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  1. Finance and inclusive growth
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Paris

    Finance is a vital ingredient for economic growth, but there can also be too much of it. This study investigates what fifty years of data for OECD countries have to say about the role of the financial sector for economic growth and income inequality... mehr

    Zugang:
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    Finance is a vital ingredient for economic growth, but there can also be too much of it. This study investigates what fifty years of data for OECD countries have to say about the role of the financial sector for economic growth and income inequality and draws policy implications. Over the past fifty years, credit by banks and other intermediaries to households and businesses has grown three times as fast as economic activity. In most OECD countries, further expansion is likely to slow rather than boost growth. The composition of finance matters for growth. More credit to the private sector slows growth in most OECD countries, but more stock market financing boosts growth. Credit is a stronger drag on growth when it goes to households rather than businesses. Financial expansion fuels greater income inequality because higher income people can benefit more from the greater availability of credit and because the sector pays high wages. Higher income people can and do borrow more, so that they can gain more than others from the investment opportunities that they identify. The financial sector pays wages which are above what employees with similar profiles earn in the rest of the economy. This premium is particularly large for top income earners. There is no trade-off between financial reform, growth and income equality in the long term. In the short term, measures to avoid accumulating too much credit can, however, restrain growth temporarily. A healthy contribution of the financial sector to inclusive growth requires strong capital buffers, measures to reduce explicit and implicit subsidies to toobig- to-fail financial institutions and tax reforms to promote neutrality between debt and equity financing

     

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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: OECD economic policy paper ; 14
    OECD Economic Policy Papers ; no.14
    Schlagworte: Lohnstruktur; Einkommensverteilung; Kapitalbeteiligung; Gini-Koeffizient; Finanzmarktregulierung; Wirtschaftswachstum; Bankinsolvenz; Bruttoinlandsprodukt; Aktienmarkt; G20-Staaten; OECD-Staaten; Economics
    Umfang: Online-Ressource (47 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Zsfassung in franz. Sprache

  2. Finance and economic growth in OECD and G20 countries
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Economics Dep., Paris

    This paper shows that finance has been a key ingredient of long-term economic growth in OECD and G20 countries over the past half-century, but that there can be too much finance. The evidence indicates that at current levels of household and business... mehr

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    This paper shows that finance has been a key ingredient of long-term economic growth in OECD and G20 countries over the past half-century, but that there can be too much finance. The evidence indicates that at current levels of household and business credit further expansion slows rather than boosts growth. Causality from more credit to slower growth is supported by a novel empirical methodology which exploits changes in financial regulation across countries and time as a source of exogenous variation in financial size. The empirical analyses point to five factors that link more credit to slower growth: i) excessive financial deregulation, ii) a more pronounced increase in credit issuance by banks than other intermediaries, iii) too-big-to-fail guarantees by the public authorities for large financial institutions, iv) a lower quality of credit and v) a disproportionate rise of household compared with business credit. By contrast, expansions in stock market funding in general boost growth.

     

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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    ECO/WKP(2015)41
    Schriftenreihe: OECD Economics Department working papers ; 1223
    Schlagworte: Unternehmensfinanzierung; Immobilienfinanzierung; Kredit; Wirtschaftswachstum; Bank; Kreditgeschäft; Systemrisiko; Aktienmarkt; G20-Staaten; OECD-Staaten; Economics
    Umfang: Online-Ressource (60 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Zsfassung in franz. Sprache

  3. Finance and income inequality in OECD countries
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Economics Dep., Paris

    Using data from OECD countries over the past three decades, this paper shows that financial expansion has fuelled greater income inequality. Higher levels of credit intermediation and stock markets are both related with a more unequal distribution of... mehr

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    Using data from OECD countries over the past three decades, this paper shows that financial expansion has fuelled greater income inequality. Higher levels of credit intermediation and stock markets are both related with a more unequal distribution of income. Greater income inequality may not reduce the welfare of even the lowest earners so long as their income growth is not negatively affected. Numerical simulations based on a novel empirical methodology indicate, however, that the financial expansion has put a brake on the income growth of many low- and middle-income households. No evidence is found that financial crises explain the observed relationships. While causality is difficult to establish beyond doubt, the paper finds credit patterns which are inconsistent with reverse causality running from greater income inequality to more household borrowing.

     

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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    ECO/WKP(2015)42
    Schriftenreihe: OECD Economics Department working papers ; 1224
    Schlagworte: Finanzkrise; Einkommensverteilung; Aktienmarkt; Gini-Koeffizient; OECD-Staaten; Economics
    Umfang: Online-Ressource (41 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Zsfassung in franz. Sprache

  4. Financial sector pay and labour income inequality
    evidence from Europe
    Autor*in: Denk, Oliver
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Economics Dep., Paris

    Public questioning about the role of finance has been fuelled by the perception that financial sector pay is an important factor behind high economic inequalities. This paper is the first to provide a comprehensive look at the level of earnings in... mehr

    Zugang:
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    Public questioning about the role of finance has been fuelled by the perception that financial sector pay is an important factor behind high economic inequalities. This paper is the first to provide a comprehensive look at the level of earnings in finance and the implications for labour income inequality for European countries. Financial sector workers are shown to make up 19% among the top 1% earners, although the overall employment share of finance is only 4%. Nonetheless, the relatively small size of the sector limits the contribution that financial sector pay has on income inequality to a small, but noticeable amount. Simulations indicate that most of this contribution is explained by financial institutions paying salaries and bonuses which are above what employees with similar profiles get in other sectors. Estimations that allow for heterogeneity across workers reveal that this wage premium is more than twice as high for financial sector workers at the top of the distribution than at the bottom. The labour market in finance displays other symptoms of imperfection, with, for example, male financial sector workers earning a large wage premium over female financial sector workers, again especially at the top.

     

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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    ECO/WKP(2015)43
    Schriftenreihe: OECD Economics Department working papers ; 1225
    Schlagworte: Finanzsektor; Lohnstruktur; Geschlechterdiskriminierung; Einkommensverteilung; Gini-Koeffizient; EU-Staaten; Economics
    Umfang: Online-Ressource (36 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Zsfassung in franz. Sprache

  5. Household finance and income inequality in the euro area
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Economics Dep., Paris

    The size and composition of assets and liabilities of households differ vastly across the income distribution in euro area countries. This paper shows that differences between income groups in household finance on both sides of the balance sheet... mehr

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    The size and composition of assets and liabilities of households differ vastly across the income distribution in euro area countries. This paper shows that differences between income groups in household finance on both sides of the balance sheet contribute to income inequality. The distribution of household credit is two times as unequal and the distribution of stock market wealth four times as unequal as the distribution of household income. Larger credit and stock markets may thus widen income inequality by providing people with high incomes with better investment opportunities and raising the returns on their savings. In addition, financial institutions help people protect their consumption against temporary changes in their income. But they do so unevenly across the distribution, as a household is more likely to be denied credit if it has a low income. No evidence is found of discrimination in credit provision against women or immigrants.

     

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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    ECO/WKP(2015)44
    Schriftenreihe: OECD Economics Department working papers ; 1226
    Schlagworte: Aktienmarkt; Einkommensverteilung; Haushaltsökonomik; Migranten; Frauen; Vermögensverteilung; Eurozone; Economics; Euro Area
    Umfang: Online-Ressource (30 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

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  6. Who are the top 1 % earners in Europe?
    Autor*in: Denk, Oliver
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD Publishing, Paris

    Top earners have become the subject of intense public and scholarly debate. This is the first paper that comprehensively documents the profiles of the 1% highest paid employees across 18 European countries. The data come from the largest harmonised... mehr

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    Top earners have become the subject of intense public and scholarly debate. This is the first paper that comprehensively documents the profiles of the 1% highest paid employees across 18 European countries. The data come from the largest harmonised source available, an employer-based survey that covers the labour income of 10 million employees, excluding the self-employed. The patterns that emerge are broadly common across countries. Workers in the top 1% tend to be 40 to 60 years old, be men, have tertiary education, work in finance or manufacturing, and be senior managers. The analysis also uncovers several cross-country differences. For example, top earners are younger in Eastern Europe, and they include more women in countries with higher overall female employment. The new estimates in this paper are similar to related ones based on administrative records in the few countries for which such studies exist, indicating that the sample is broadly representative of the characteristics of top earners.

     

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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: OECD Economics Department working papers ; no. 1274
    Schlagworte: Einkommensverteilung; Europa; Economics; European Union
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 58 Seiten), Illustrationen
  7. Who are the top 1 % earners in Europe?
    Autor*in: Denk, Oliver
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD Publishing, Paris

    Top earners have become the subject of intense public and scholarly debate. This is the first paper that comprehensively documents the profiles of the 1% highest paid employees across 18 European countries. The data come from the largest harmonised... mehr

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    Top earners have become the subject of intense public and scholarly debate. This is the first paper that comprehensively documents the profiles of the 1% highest paid employees across 18 European countries. The data come from the largest harmonised source available, an employer-based survey that covers the labour income of 10 million employees, excluding the self-employed. The patterns that emerge are broadly common across countries. Workers in the top 1% tend to be 40 to 60 years old, be men, have tertiary education, work in finance or manufacturing, and be senior managers. The analysis also uncovers several cross-country differences. For example, top earners are younger in Eastern Europe, and they include more women in countries with higher overall female employment. The new estimates in this paper are similar to related ones based on administrative records in the few countries for which such studies exist, indicating that the sample is broadly representative of the characteristics of top earners.

     

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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: OECD Economics Department working papers ; no. 1274
    Schlagworte: Einkommensverteilung; Europa; Economics; European Union
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 58 Seiten), Illustrationen
  8. Finance and economic growth in OECD and G20 countries
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Economics Dep., Paris

    This paper shows that finance has been a key ingredient of long-term economic growth in OECD and G20 countries over the past half-century, but that there can be too much finance. The evidence indicates that at current levels of household and business... mehr

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    This paper shows that finance has been a key ingredient of long-term economic growth in OECD and G20 countries over the past half-century, but that there can be too much finance. The evidence indicates that at current levels of household and business credit further expansion slows rather than boosts growth. Causality from more credit to slower growth is supported by a novel empirical methodology which exploits changes in financial regulation across countries and time as a source of exogenous variation in financial size. The empirical analyses point to five factors that link more credit to slower growth: i) excessive financial deregulation, ii) a more pronounced increase in credit issuance by banks than other intermediaries, iii) too-big-to-fail guarantees by the public authorities for large financial institutions, iv) a lower quality of credit and v) a disproportionate rise of household compared with business credit. By contrast, expansions in stock market funding in general boost growth.

     

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  9. Finance and income inequality in OECD countries
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Economics Dep., Paris

    Using data from OECD countries over the past three decades, this paper shows that financial expansion has fuelled greater income inequality. Higher levels of credit intermediation and stock markets are both related with a more unequal distribution of... mehr

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    Using data from OECD countries over the past three decades, this paper shows that financial expansion has fuelled greater income inequality. Higher levels of credit intermediation and stock markets are both related with a more unequal distribution of income. Greater income inequality may not reduce the welfare of even the lowest earners so long as their income growth is not negatively affected. Numerical simulations based on a novel empirical methodology indicate, however, that the financial expansion has put a brake on the income growth of many low- and middle-income households. No evidence is found that financial crises explain the observed relationships. While causality is difficult to establish beyond doubt, the paper finds credit patterns which are inconsistent with reverse causality running from greater income inequality to more household borrowing.

     

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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    ECO/WKP(2015)42
    Schriftenreihe: OECD Economics Department working papers ; 1224
    Schlagworte: Finanzkrise; Einkommensverteilung; Aktienmarkt; Gini-Koeffizient; OECD-Staaten; Economics
    Umfang: Online-Ressource (41 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Zsfassung in franz. Sprache

  10. Financial sector pay and labour income inequality
    evidence from Europe
    Autor*in: Denk, Oliver
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Economics Dep., Paris

    Public questioning about the role of finance has been fuelled by the perception that financial sector pay is an important factor behind high economic inequalities. This paper is the first to provide a comprehensive look at the level of earnings in... mehr

    Zugang:
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    Public questioning about the role of finance has been fuelled by the perception that financial sector pay is an important factor behind high economic inequalities. This paper is the first to provide a comprehensive look at the level of earnings in finance and the implications for labour income inequality for European countries. Financial sector workers are shown to make up 19% among the top 1% earners, although the overall employment share of finance is only 4%. Nonetheless, the relatively small size of the sector limits the contribution that financial sector pay has on income inequality to a small, but noticeable amount. Simulations indicate that most of this contribution is explained by financial institutions paying salaries and bonuses which are above what employees with similar profiles get in other sectors. Estimations that allow for heterogeneity across workers reveal that this wage premium is more than twice as high for financial sector workers at the top of the distribution than at the bottom. The labour market in finance displays other symptoms of imperfection, with, for example, male financial sector workers earning a large wage premium over female financial sector workers, again especially at the top.

     

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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    ECO/WKP(2015)43
    Schriftenreihe: OECD Economics Department working papers ; 1225
    Schlagworte: Finanzsektor; Lohnstruktur; Geschlechterdiskriminierung; Einkommensverteilung; Gini-Koeffizient; EU-Staaten; Economics
    Umfang: Online-Ressource (36 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Zsfassung in franz. Sprache

  11. Household finance and income inequality in the euro area
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Economics Dep., Paris

    The size and composition of assets and liabilities of households differ vastly across the income distribution in euro area countries. This paper shows that differences between income groups in household finance on both sides of the balance sheet... mehr

    Zugang:
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    The size and composition of assets and liabilities of households differ vastly across the income distribution in euro area countries. This paper shows that differences between income groups in household finance on both sides of the balance sheet contribute to income inequality. The distribution of household credit is two times as unequal and the distribution of stock market wealth four times as unequal as the distribution of household income. Larger credit and stock markets may thus widen income inequality by providing people with high incomes with better investment opportunities and raising the returns on their savings. In addition, financial institutions help people protect their consumption against temporary changes in their income. But they do so unevenly across the distribution, as a household is more likely to be denied credit if it has a low income. No evidence is found of discrimination in credit provision against women or immigrants.

     

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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
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    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    ECO/WKP(2015)44
    Schriftenreihe: OECD Economics Department working papers ; 1226
    Schlagworte: Aktienmarkt; Einkommensverteilung; Haushaltsökonomik; Migranten; Frauen; Vermögensverteilung; Eurozone; Economics; Euro Area
    Umfang: Online-Ressource (30 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Zsfassung in franz. Sprache

  12. Finance and inclusive growth
    Erschienen: 2015
    Verlag:  OECD, Paris

    Finance is a vital ingredient for economic growth, but there can also be too much of it. This study investigates what fifty years of data for OECD countries have to say about the role of the financial sector for economic growth and income inequality... mehr

    Zugang:
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    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Finance is a vital ingredient for economic growth, but there can also be too much of it. This study investigates what fifty years of data for OECD countries have to say about the role of the financial sector for economic growth and income inequality and draws policy implications. Over the past fifty years, credit by banks and other intermediaries to households and businesses has grown three times as fast as economic activity. In most OECD countries, further expansion is likely to slow rather than boost growth. The composition of finance matters for growth. More credit to the private sector slows growth in most OECD countries, but more stock market financing boosts growth. Credit is a stronger drag on growth when it goes to households rather than businesses. Financial expansion fuels greater income inequality because higher income people can benefit more from the greater availability of credit and because the sector pays high wages. Higher income people can and do borrow more, so that they can gain more than others from the investment opportunities that they identify. The financial sector pays wages which are above what employees with similar profiles earn in the rest of the economy. This premium is particularly large for top income earners. There is no trade-off between financial reform, growth and income equality in the long term. In the short term, measures to avoid accumulating too much credit can, however, restrain growth temporarily. A healthy contribution of the financial sector to inclusive growth requires strong capital buffers, measures to reduce explicit and implicit subsidies to toobig- to-fail financial institutions and tax reforms to promote neutrality between debt and equity financing

     

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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: OECD economic policy paper ; 14
    OECD Economic Policy Papers ; no.14
    Schlagworte: Lohnstruktur; Einkommensverteilung; Kapitalbeteiligung; Gini-Koeffizient; Finanzmarktregulierung; Wirtschaftswachstum; Bankinsolvenz; Bruttoinlandsprodukt; Aktienmarkt; G20-Staaten; OECD-Staaten; Economics
    Umfang: Online-Ressource (47 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Zsfassung in franz. Sprache