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  1. The macroeconomic impact of foreign exchange intervention
    some cross-country empirical findings
    Autor*in: Jin, Zhongxia; Wang, Haobin; Zhao, Yue
    Erschienen: April 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    Based on VAR analyses across 26 countries, we show that, although foreign exchange intervention (FXI) is effective in stabilizing the nominal exchange rate in the short run, its impacts on the real exchange rate are less significant: Limitations on... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Universitätsbibliothek Braunschweig
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    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Bibliothek der Pädagogischen Hochschule Freiburg/Breisgau
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    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
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    e-Book Nationallizenz
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
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    Based on VAR analyses across 26 countries, we show that, although foreign exchange intervention (FXI) is effective in stabilizing the nominal exchange rate in the short run, its impacts on the real exchange rate are less significant: Limitations on nominal exchange rate flexibility may induce adjustments to the real exchange rate through domestic prices. We find that countries that intervene more heavily in response to external shocks experience greater general and asset price volatility, which is not conducive to countering the impact of external shocks. We show that China's macroeconomic responses to external shocks are broadly consistent with international experiences among intervening countries. The simple methodological framework adopted in this paper is meant to examine a broad set of macroeconomic variables and bears limitations; our findings serve to motivate more structural analysis on FXI's macroeconomic impacts going forward

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513571959
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 126
    Schlagworte: foreign exchange intervention; exchange rate; Chinese economy; inflation; Foreign Exchange; Inflation; Informal Economy; Price Level; Underground Econom
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 28 Seiten), Illustrationen
  2. Establishing a foreign exchange futures market in China
    Autor*in: Jin, Zhongxia; Zhao, Yue; Wang, Haobin
    Erschienen: November 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    During China's transition toward a more flexible exchange rate, it is essential to further develop its foreign exchange (FX) derivatives markets to meet the growing hedging needs associated with greater exchange rate fluctuations. Although... mehr

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    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
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    e-Book Nationallizenz
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    VS 301
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Mosbach, Bibliothek
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    E-Book Nationallizenz IMF
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    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
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    E-Book International Monetary Fund
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    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
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    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
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    E-Book IMF
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    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
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    During China's transition toward a more flexible exchange rate, it is essential to further develop its foreign exchange (FX) derivatives markets to meet the growing hedging needs associated with greater exchange rate fluctuations. Although over-the-counter (OTC) FX derivatives markets already exist in China, it lacks a FX futures market that offers critical complementarities. With standardized products, greater transparency and centralized oversight, a FX futures market can better satisfy the hedging needs of small and medium-sized enterprises and enhance regulatory efficiency. To address concerns regarding whether FX futures market will amplify the volatility of spot exchange rates, this paper analyzes the impact of establishing FX futures markets on spot market volatility using data from major emerging market economies. The result shows that FX futures market is not empirically associated with an increase in spot market volatility; in some cases, it is even associated with a decrease in spot market volatility. This paper further suggests that for a well-functioning FX futures market to be established, it is essential for China to substitute the inefficient documentation requirement of underlying exposures with a new set of market-oriented measures for the purpose of prudent regulation

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513584843
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 268
    Schlagworte: FX futures market; exchange rate; market-based regulation; ADF Test Statistics; Financial Institutions and Services; Foreign Exchange; FX Futures Market; FX Futures Market, Exchange Rate and Market-Based Regulation; International Financial Markets
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 22 Seiten), Illustrationen
  3. The macroeconomic impact of foreign exchange intervention
    some cross-country empirical findings
    Autor*in: Jin, Zhongxia; Wang, Haobin; Zhao, Yue
    Erschienen: April 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    Based on VAR analyses across 26 countries, we show that, although foreign exchange intervention (FXI) is effective in stabilizing the nominal exchange rate in the short run, its impacts on the real exchange rate are less significant: Limitations on... mehr

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    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

     

    Based on VAR analyses across 26 countries, we show that, although foreign exchange intervention (FXI) is effective in stabilizing the nominal exchange rate in the short run, its impacts on the real exchange rate are less significant: Limitations on nominal exchange rate flexibility may induce adjustments to the real exchange rate through domestic prices. We find that countries that intervene more heavily in response to external shocks experience greater general and asset price volatility, which is not conducive to countering the impact of external shocks. We show that China's macroeconomic responses to external shocks are broadly consistent with international experiences among intervening countries. The simple methodological framework adopted in this paper is meant to examine a broad set of macroeconomic variables and bears limitations; our findings serve to motivate more structural analysis on FXI's macroeconomic impacts going forward

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513571959
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 126
    Schlagworte: foreign exchange intervention; exchange rate; Chinese economy; inflation; Foreign Exchange; Inflation; Informal Economy; Price Level; Underground Econom
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 28 Seiten), Illustrationen
  4. Establishing a foreign exchange futures market in China
    Autor*in: Jin, Zhongxia; Zhao, Yue; Wang, Haobin
    Erschienen: November 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    During China's transition toward a more flexible exchange rate, it is essential to further develop its foreign exchange (FX) derivatives markets to meet the growing hedging needs associated with greater exchange rate fluctuations. Although... mehr

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    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
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    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

     

    During China's transition toward a more flexible exchange rate, it is essential to further develop its foreign exchange (FX) derivatives markets to meet the growing hedging needs associated with greater exchange rate fluctuations. Although over-the-counter (OTC) FX derivatives markets already exist in China, it lacks a FX futures market that offers critical complementarities. With standardized products, greater transparency and centralized oversight, a FX futures market can better satisfy the hedging needs of small and medium-sized enterprises and enhance regulatory efficiency. To address concerns regarding whether FX futures market will amplify the volatility of spot exchange rates, this paper analyzes the impact of establishing FX futures markets on spot market volatility using data from major emerging market economies. The result shows that FX futures market is not empirically associated with an increase in spot market volatility; in some cases, it is even associated with a decrease in spot market volatility. This paper further suggests that for a well-functioning FX futures market to be established, it is essential for China to substitute the inefficient documentation requirement of underlying exposures with a new set of market-oriented measures for the purpose of prudent regulation

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513584843
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 268
    Schlagworte: FX futures market; exchange rate; market-based regulation; ADF Test Statistics; Financial Institutions and Services; Foreign Exchange; FX Futures Market; FX Futures Market, Exchange Rate and Market-Based Regulation; International Financial Markets
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 22 Seiten), Illustrationen
  5. Central bank balance sheet policies and spillovers to emerging markets
    Autor*in: Kumar, Manmohan S.; Wang, Haobin
    Erschienen: July 2017
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    We develop a theoretical model that shows that in the near future, the monetary policies of some key central banks in advanced economies (AEs) will have two dimensions-changes in short-term policy rates and balance sheet adjustments. This will affect... mehr

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    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
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    We develop a theoretical model that shows that in the near future, the monetary policies of some key central banks in advanced economies (AEs) will have two dimensions-changes in short-term policy rates and balance sheet adjustments. This will affect emerging market economies (EMs), especially those with a pegged exchange rate, as these EMs primarily use a single monetary policy tool, id est, the short-term policy rate. We show that changes in policy rates and balance sheet adjustments in AEs may differ in their respective financial spillovers to pegged EMs. Thus, it will be difficult for EMs to mitigate different types of spillovers with a single monetary policy tool. In that context, we use the model to show how EMs might use additional tools-capital controls and/or macro-prudential policy-to complement their monetary policy and financial stability toolkit. We also discuss how balance sheet adjustments that affect long-term interest rates may percolate to influence short-term interest rates via financial plumbing

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781484311417
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/17, 172
    Schlagworte: Geldpolitik; Industriestaaten-seitig; Bilanzpolitik; Spillover-Effekt; Schwellenländer
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 28 Seiten), Illustrationen
  6. Quantitative easing, collateral constraints, and financial spillovers
    Autor*in: Geanakoplos, John; Wang, Haobin
    Erschienen: December 2018
    Verlag:  Cowles Foundation for Research in Economics, Yale University, New Haven, Connecticut

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 29 (2154)
    Fernleihe:
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    Hinweise zum Inhalt
    Volltext (kostenfrei)
    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Cowles Foundation discussion paper ; no. 2154
    Schlagworte: Quantitative easing; Collateral; Leverage; Financial spillovers; Emerging markets; Capital flows
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 43 Seiten), Illustrationen
  7. Central bank balance sheet policies and spillovers to emerging markets
    Autor*in: Kumar, Manmohan S.; Wang, Haobin
    Erschienen: July 2017
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    We develop a theoretical model that shows that in the near future, the monetary policies of some key central banks in advanced economies (AEs) will have two dimensions-changes in short-term policy rates and balance sheet adjustments. This will affect... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)

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    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Universitätsbibliothek Braunschweig
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    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Bibliothek der Pädagogischen Hochschule Freiburg/Breisgau
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    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Technische Universität Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
    Signatur:
    e-Book Nationallizenz
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    Thüringer Universitäts- und Landesbibliothek
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    Fachhochschule Kiel, Zentralbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 301 (2017,172)
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Leipzig
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    Standort:
    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Mosbach, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book Nationallizenz IMF
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    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
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    E-Book International Monetary Fund
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    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
    Signatur:
    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book IMF
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    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
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    We develop a theoretical model that shows that in the near future, the monetary policies of some key central banks in advanced economies (AEs) will have two dimensions-changes in short-term policy rates and balance sheet adjustments. This will affect emerging market economies (EMs), especially those with a pegged exchange rate, as these EMs primarily use a single monetary policy tool, id est, the short-term policy rate. We show that changes in policy rates and balance sheet adjustments in AEs may differ in their respective financial spillovers to pegged EMs. Thus, it will be difficult for EMs to mitigate different types of spillovers with a single monetary policy tool. In that context, we use the model to show how EMs might use additional tools-capital controls and/or macro-prudential policy-to complement their monetary policy and financial stability toolkit. We also discuss how balance sheet adjustments that affect long-term interest rates may percolate to influence short-term interest rates via financial plumbing

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781484311417
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/17, 172
    Schlagworte: Geldpolitik; Industriestaaten-seitig; Bilanzpolitik; Spillover-Effekt; Schwellenländer
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 28 Seiten), Illustrationen