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  1. What do mutual fund investors really care about?
    Autor*in: Ben-David, Itzhak; Li, Jiacui; Rossi, Andrea; Song, Yang
    Erschienen: [2019]
    Verlag:  The Ohio State University, Fisher College of Business, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics, [Columbus, Ohio]

    Rational investors should account for risk factor exposure when allocating capital to mutual funds. Two recent influential studies use mutual fund flows to test whether investors distinguish between performance driven by managers' skill and... mehr

    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Rechte
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    Rational investors should account for risk factor exposure when allocating capital to mutual funds. Two recent influential studies use mutual fund flows to test whether investors distinguish between performance driven by managers' skill and systematic risk factors. Both studies found that investors use the Capital Asset Pricing Model (CAPM), and one concluded that the CAPM is the "closest to the true asset pricing model." We re-examine these results and show that, in fact, fund flow data are most consistent with investors relying blindly on fund rankings (specifically, Morningstar ratings) and chasing recent returns. We find no evidence that investors account for any of the common systematic risk factors when allocating capital among mutual funds

     
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    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Working papers series / Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics ; WP 2019, 5
    Fisher College of Business Working Paper ; No. 2019-03-005
    Fisher College of Business working paper series ; WP 2019-03, 005
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 46 Seiten), Illustrationen
  2. Child poverty in Mozambique
    multiple overlapping deprivation analysis
    Autor*in: Ferrone, Lucia; Rossi, Andrea; Brukauf, Zlata
    Erschienen: 2019
    Verlag:  UNICEF Office of Research - Innocenti, Florence, Italy

    Standort:
    Max-Planck-Institut für ausländisches öffentliches Recht und Völkerrecht, Bibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 542
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Office of Research - Innocenti working paper ; WP-2019, 03 (May 2019)
    Schlagworte: Kinderarmut; Messung; Räumliche Verteilung; Mosambik
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 45 Seiten), Illustrationen
  3. Discontinued positive feedback trading and the decline of momentum profitability
    Autor*in: Ben-David, Itzhak; Li, Jiacui; Rossi, Andrea; Song, Yang
    Erschienen: [2021]
    Verlag:  The Ohio State University, Fisher College of Business, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics, [Columbus, Ohio]

    We present evidence that equity momentum strategies are partially driven by positive-feedback trading intermediated via the mutual fund sector. We identify a U.S.-specific structural break to this channel that substantially weakened the relationship... mehr

    Zugang:
    Resolving-System (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Rechte
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    We present evidence that equity momentum strategies are partially driven by positive-feedback trading intermediated via the mutual fund sector. We identify a U.S.-specific structural break to this channel that substantially weakened the relationship between fund flows and past style returns. As a result, trading strategies that load on flow-driven positive-feedback trading (including momentum in stocks, styles, and factors) experienced a profitability decline. Consistent with the proposed channel, the profitability decline was limited to the U.S. market. Moreover, factors that were more directly exposed to the structural break experienced a sharp return “kink” in the months after the event

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Working papers series / Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics ; WP 2021, 03
    Fisher College of Business working paper series ; WP 2021-03, 03
    Schlagworte: Positive feedback trading; mutual funds; anomalies; momentum; factormomentum
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 62 Seiten), Illustrationen
  4. Acquabianca
    Autor*in: Rossi, Andrea
    Erschienen: 2012
    Verlag:  Alpha Beta Verl., Meran

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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Italienisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    ISBN: 9788872231906; 9788872231722
    RVK Klassifikation: IV 51280
    Schriftenreihe: TravenBooks ; 63
    Umfang: 289 S., 21 cm
  5. Trading skill
    evidence from trades of corporate insiders in their personal portfolios
    Autor*in: Ben-David, Itzhak; Birru, Justin; Rossi, Andrea
    Erschienen: March 2016
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (22115)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 22115
    Schlagworte: Insiderhandel; Anlageverhalten; Branche; Experten; Kapitalmarktrendite; Asymmetrische Information; Schätzung; USA
    Umfang: 60 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  6. The performance of hedge fund performance fees
    Autor*in: Ben-David, Itzhak; Birru, Justin; Rossi, Andrea
    Erschienen: June 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (27454)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 27454
    Schlagworte: Hedgefonds; Fondskosten
    Umfang: 61 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  7. Discontinued Positive Feedback Trading and the Decline in Asset Pricing Factor Profitability
    Autor*in: Ben-David, Itzhak; Li, Jiacui; Rossi, Andrea; Song, Yang
    Erschienen: 2021
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    We show that a June 2002 reform in Morningstar's mutual fund rating methodology led to substantial drop in the profitability of momentum-related asset pricing factors. Before the reform, funds pursuing the same investment style had correlated ratings... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Freiburg
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    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    We show that a June 2002 reform in Morningstar's mutual fund rating methodology led to substantial drop in the profitability of momentum-related asset pricing factors. Before the reform, funds pursuing the same investment style had correlated ratings heavily influenced by recent style performance. Therefore, ratings-chasing flows generated large style-level positive feedback trading. The reform decoupled ratings from style-level performance; consequently, factors that benefited from positive feedback trading experienced a precipitous return decline. The performance decline was limited to the U.S. market where the reform happened. We estimate that the reform explains 25%-50% of the long-term profitability drop in momentum-related factors

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w28624
    Schlagworte: Investmentfonds; Bewertung; Methodologie; Ratingagentur; Rentabilität; Kapitalmarkttheorie; USA
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  8. Decreasing returns or mean-reversion of luck?
    the case of private equity fund growth
    Autor*in: Rossi, Andrea
    Erschienen: [2017]
    Verlag:  The Ohio State University, Fisher College of Business, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics, [Columbus, Ohio]

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Rechte
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Auflage/Ausgabe: Current Draft November 2017
    Schriftenreihe: Working papers series / Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics ; WP 2017, 26
    Fisher College of Business working paper series ; WP 2017-03-026
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 52 Seiten), Illustrationen
  9. Multidimensional poverty of children in Mozambique
    Autor*in: Mahrt, Kristi; Rossi, Andrea; Salvucci, Vincenzo; Tarp, Finn
    Erschienen: September 2018
    Verlag:  United Nations University World Institute for Development Economics Research, Helsinki, Finland

    We analyse the multidimensional wellbeing of children aged 0-17 in Mozambique and find that 46.3 per cent can be considered multidimensionally poor. A substantial divide exists between urban and rural areas and between northern and southern... mehr

    Standort:
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    Signatur:
    DS 248 (2018,108)
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    We analyse the multidimensional wellbeing of children aged 0-17 in Mozambique and find that 46.3 per cent can be considered multidimensionally poor. A substantial divide exists between urban and rural areas and between northern and southern provinces. We compare Mozambican children's wellbeing with that of children in other regional countries. Despite impressive gains in some indicators, multidimensional child poverty in Mozambique still substantially exceeds that in neighbouring countries. Targeted policies considering the specificities of child welfare are needed to ensure that the national-level growth and poverty reduction experienced by the population as a whole translate into better living conditions for children.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9789292565503
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/190156
    Schriftenreihe: WIDER working paper ; 2018, 108
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 24 Seiten), Illustrationen
  10. Industry familiarity and trading
    evidence from the personal portfolios of industry insiders
    Autor*in: Ben-David, Itzhak; Birru, Justin; Rossi, Andrea
    Erschienen: [2016]
    Verlag:  The Ohio State University, Fisher College of Business, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics, [Columbus, Ohio]

    We study whether industry familiarity is an advantage in stock trading by exploring the trading patterns of industry insiders in their own personal portfolios. To do so, we identify accounts of industry insiders in a large dataset provided by a... mehr

    Zugang:
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    We study whether industry familiarity is an advantage in stock trading by exploring the trading patterns of industry insiders in their own personal portfolios. To do so, we identify accounts of industry insiders in a large dataset provided by a retail discount broker. We find that insiders trade firms from their own industry more frequently. Furthermore, they earn abnormal returns exclusively when trading own-industry stocks, especially obscure stocks (small, low analyst coverage, high volatility). In a battery of tests, we find no evidence of the use of private information. The results are most consistent with the interpretation that industry familiarity is an advantage in stock trading

     
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Working papers series / Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics ; WP 2016, 8
    Charles A. Dice Working Paper ; No. 2016-8
    Fisher College of Business working paper series ; WP 2016-03-08
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 81 Seiten), Illustrationen
  11. The performance of hedge fund performance fees
    Autor*in: Ben-David, Itzhak; Birru, Justin; Rossi, Andrea
    Erschienen: [2020]
    Verlag:  The Ohio State University, Fisher College of Business, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics, [Columbus, Ohio]

    We study the long-run outcomes associated with hedge funds' compensation structure. Over a 22-year period, the aggregate effective incentive fee rate is 2.5 times the average contractual rate (i.e., around 50% instead of 20%). Overall, investors... mehr

    Zugang:
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    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Rechte
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    We study the long-run outcomes associated with hedge funds' compensation structure. Over a 22-year period, the aggregate effective incentive fee rate is 2.5 times the average contractual rate (i.e., around 50% instead of 20%). Overall, investors collected 36 cents for every dollar earned on their invested capital (over a risk-free hurdle rate and before adjusting for any risk). In the cross-section of funds, there is a substantial disconnect between lifetime performance and incentive fees earned. These poor outcomes stem from the asymmetry of the performance contract, investors' return-chasing behavior, and underwater fund closures

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Working papers series / Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics ; WP 2020, 014
    Fisher College of Business Working Paper ; No. 2020-03-014
    Fisher College of Business working paper series ; WP 2020-03, 014
    Weitere Schlagworte: Array
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 63 Seiten), Illustrationen
  12. Non-fundamental demand and style returns
    Autor*in: Ben-David, Itzhak; Li, Jiacui; Rossi, Andrea; Song, Yang
    Erschienen: [2020]
    Verlag:  The Ohio State University, Fisher College of Business, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics, [Columbus, Ohio]

    We show that mutual fund ratings generate correlated demand that creates systematic price fluctuations. Mutual fund investors chase fund performance via Morningstar ratings. Until June 2002, funds pursuing the same investment style had highly... mehr

    Zugang:
    Resolving-System (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Rechte
    Fernleihe:
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    We show that mutual fund ratings generate correlated demand that creates systematic price fluctuations. Mutual fund investors chase fund performance via Morningstar ratings. Until June 2002, funds pursuing the same investment style had highly correlated ratings. Therefore, rating-chasing investors directed capital into winning styles, generating style-level price pressures, which reverted over time. In June 2002, Morningstar reformed its methodology of equalizing ratings across styles. Style-level correlated demand via mutual funds immediately became muted, significantly altering the time-series and cross-sectional variation in style returns

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Working papers series / Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics ; WP 2020, 026
    Fisher College of Business working paper series ; WP 2020-03, 026
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 54 Seiten), Illustrationen
  13. Non-fundamental demand and style returns
    Autor*in: Ben-David, Itzhak; Li, Jiacui; Rossi, Andrea; Song, Yang
    Erschienen: November 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (28103)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 28103
    Schlagworte: Kreditwürdigkeit; Ratingagentur; Portfolio-Management; Investmentfonds; USA
    Umfang: 52 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  14. The European Union's trade with the Asian Newly Industrialised Countries
    problems and opportunities ; theoretical issues and evidence from a case study on Italy and South Korea
    Autor*in: Rossi, Andrea
    Erschienen: 1996
    Verlag:  Europ. Interuniv. Press, Brussels

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1015 (21)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    ISBN: 9052016267
    Weitere Identifier:
    D/1996/5678/26
    Schriftenreihe: Array ; 21
    Array ; 21 : Economics
    Schlagworte: Internationale Wirtschaftsbeziehungen; Internationaler Wettbewerb; Wirtschaftliche Anpassung; Schwellenländer; Asien; EU-Staaten; Italien; Südkorea
    Umfang: 155 S. : graph. Darst