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  1. Do Credit Conditions Move House Prices?
    Autor*in: Greenwald, Daniel L.; Guren, Adam M.
    Erschienen: 2021
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    To what extent did an expansion and contraction of credit drive the 2000s housing boom and bust? The existing literature lacks consensus, with findings ranging from credit having no effect to credit driving most of the house price cycle. We show that... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Freiburg
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    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    To what extent did an expansion and contraction of credit drive the 2000s housing boom and bust? The existing literature lacks consensus, with findings ranging from credit having no effect to credit driving most of the house price cycle. We show that the key difference behind these disparate results is the extent to which credit insensitive agents such as landlords and unconstrained savers absorb credit-driven demand, which depends on the degree of segmentation in housing markets. We develop a model with frictional rental markets that allows us to consider cases in between the extremes of no segmentation and perfect segmentation typically assumed in the literature. We argue that the relative elasticities of the price-rent ratio and homeownership with respect to an identified credit shock is a sufficient statistic to measure the degree of segmentation. We estimate this moment using three different credit supply instruments and use it to calibrate our model. Our results reveal that rental markets are highly frictional and closer to fully segmented, which implies large effects of credit on house prices. In particular, changes to credit standards can explain between 34% and 55% of the rise in price-rent ratios over the boom

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w29391
    Schlagworte: Wohnimmobilien; Immobilienpreis; USA
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  2. Financial fragility with SAM?
    Autor*in: Greenwald, Daniel L.; Landvoigt, Tim; Nieuwerburgh, Stijn van
    Erschienen: [2018]
    Verlag:  Rodney L. White Center for Financial Research], [Philadelphia, PA

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Rechte
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: [Working papers / Rodney L. White Center for Financial Research ; 05, 20]
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 63 Seiten), Illustrationen
  3. What explains the COVID-19 stock market?
    Autor*in: Cox, Josue; Greenwald, Daniel L.; Ludvigson, Sydney C.
    Erschienen: September 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (27784)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 27784
    Schlagworte: Coronavirus; Epidemie; Infektionskrankheit; Börsenkurs; CAPM; Risikoaversion; USA
    Umfang: 35 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  4. The credit line channel
    Autor*in: Greenwald, Daniel L.; Krainer, John; Paul, Pascal
    Erschienen: 2020
    Verlag:  Federal Reserve Bank of San Francisco, [San Francisco, CA]

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 385
    Fernleihe:
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Working papers series / Federal Reserve Bank of San Francisco ; 2020, 26 (July 2020)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 96 Seiten), Illustrationen
  5. Financial and Total Wealth Inequality with Declining Interest Rates
    Autor*in: Greenwald, Daniel L.; Leombroni, Matteo; Lustig, Hanno; Nieuwerburgh, Stijn van
    Erschienen: 2021
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    Financial wealth inequality and long-term real interest rates track each other closely over the post-war period. Faced with lower returns on financial wealth, households with high levels of financial wealth must increase savings to afford the... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Freiburg
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    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    Financial wealth inequality and long-term real interest rates track each other closely over the post-war period. Faced with lower returns on financial wealth, households with high levels of financial wealth must increase savings to afford the consumption that they planned before the decline in rates. Lower rates beget higher financial wealth inequality. Inequality in total wealth, the sum of financial and human wealth and the relevant concept for household welfare, rises much less than financial wealth inequality and even declines at the top of the wealth distribution. A standard incomplete markets model reproduces the observed increase in financial wealth inequality in response to a decline in real interest rates because high financial-wealth households have a financial portfolio with high duration

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w28613
    Schlagworte: Vermögensverteilung; Realzins; Private Finanzplanung; Sparen; USA
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  6. How the wealth was won
    factor shares as market fundamentals
    Autor*in: Lettau, Martin; Ludvigson, Sydney C.; Greenwald, Daniel L.
    Erschienen: 13 December 2019
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP14200
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 58 Seiten), Illustrationen
  7. Financial and total wealth inequality with declining interest rates
    Autor*in: Greenwald, Daniel L.; Leombroni, Matteo; Lustig, Hanno; Nieuwerburgh, Stijn van
    Erschienen: 2021
    Verlag:  Stanford Institute for Economic Policy Research (SIEPR), Stanford, CA

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Rechte
    Fernleihe:
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Working paper / Stanford Institute for Economic Policy Research (SIEPR) ; no. 21, 017 (March, 2021)
    Schlagworte: Wealth Inequality; interest rates; secular stagnation; human wealth; Duration
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 84 Seiten), Illustrationen
  8. How the wealth was won
    factors shares as market fundamentals
    Autor*in: Greenwald, Daniel L.; Lettau, Martin; Ludvigson, Sydney C.
    Erschienen: April 2019
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (25769)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 25769
    Schlagworte: Wirtschaftswachstum; Börsenkurs; Schätzung; USA
    Umfang: 44 Seiten, 5 ungezählte Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  9. Financial fragility with SAM?
    Autor*in: Greenwald, Daniel L.; Landvoigt, Tim; Nieuwerburgh, Stijn van
    Erschienen: [2018]
    Verlag:  MIT Sloan School of Management], [Cambridge, MA

    Shared Appreciation Mortgages feature mortgage payments that adjust with house prices. They are designed to stave off borrower default by providing payment relief when house prices fall. Some argue that SAMs may help prevent the next foreclosure... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 67 (5261)
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    Shared Appreciation Mortgages feature mortgage payments that adjust with house prices. They are designed to stave off borrower default by providing payment relief when house prices fall. Some argue that SAMs may help prevent the next foreclosure crisis. However, home owners' gains from payment relief are mortgage lenders' losses. A general equilibrium model in which financial intermediaries channel savings from saver to borrower households shows that indexation of mortgage payments to aggregate house prices increases financial fragility, reduces risk-sharing, and leads to expensive financial sector bailouts. In contrast, indexation to local house prices reduces financial fragility and improves risk-sharing

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: MIT Sloan School working paper ; 5261 (17)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 63 Seiten), Illustrationen
  10. The origins of stock market fluctuations
    Autor*in: Greenwald, Daniel L.; Lettau, Martin; Ludvigson, Sydney C.
    Erschienen: 2014

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (19818)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 19818
    Schlagworte: Börsenkurs; Aktienmarkt; Volatilität; Schock; Funktionelle Einkommensverteilung; Risikoaversion; Produktivität; Schätzung; USA
    Umfang: 49, [15] S., graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Online-Ausg. erschienen
  11. Rare shocks, great recessions
    Autor*in: Cúrdia, Vasco; Del Negro, Marco; Greenwald, Daniel L.
    Erschienen: 2012
    Verlag:  Federal Reserve Bank of San Francisco, San Francisco, Calif.

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Working papers series / Federal Reserve Bank of San Francisco ; 2013-01
    Umfang: Online-Ressource (42, VIII S., 623,99 KB)
  12. Rare shocks, great recessions
    Autor*in: Cúrdia, Vasco; Del Negro, Marco; Greenwald, Daniel L.
    Erschienen: 2012
    Verlag:  Federal Reserve Bank of New York, New York, NY

    We estimate a DSGE model where rare large shocks can occur, but replace the commonly used Gaussian assumption with a Student's t-distribution. Results from the Smets and Wouters (2007) model estimated on the usual set of macroeconomic time series... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 207 (585)
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    We estimate a DSGE model where rare large shocks can occur, but replace the commonly used Gaussian assumption with a Student's t-distribution. Results from the Smets and Wouters (2007) model estimated on the usual set of macroeconomic time series over the 1964-2011 period indicate that 1) the Student's t specification is strongly favored by the data, even when we allow for low-frequency variation in the volatility of the shocks, and 2) the estimated degrees of freedom are quite low for several shocks that drive U.S. business cycles, implying an important role for rare large shocks. This result holds even if we exclude the Great Recession from the sample. We also show that inference about low-frequency changes in volatility - and, in particular, inference about the magnitude of the Great Moderation - is different once we allow for fat tails.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/93650
    Schriftenreihe: Staff report / Federal Reserve Bank of New York ; 585
    Umfang: Online-Ressource, graph. Darst.
  13. The origins of stock market fluctuations
    Autor*in: Greenwald, Daniel L.; Lettau, Martin; Ludvigson, Sydney C.
    Erschienen: 2015
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 32 (10336)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Array ; 10336
    Schlagworte: Börsenkurs; Aktienmarkt; Volatilität; Schock; Funktionelle Einkommensverteilung; Risikoaversion; Produktivität; Schätzung; USA
    Umfang: 31, [34] S., graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Online-Ausg. erschienen