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  1. Shadow banking
    financial intermediation beyond banks
    Autor*in: Adrian, Tobias; Chrétien, Edouard; Chui, Michael; Vries-van Ewijk, Saskia de; Fricke, Christoph; Fricke, Daniel; Gennaioli, Nicola; Honkapohja, Seppo; Li, Jiasun; Lyonnet, Victor; Maes, Stan; Morganti, Patrizio; Nouy, Danièle; Nuzzo, Giorgio; Rubio, Margarita; Suhonen, Antti; Upper, Christian; Voellmy, Lukas; Zafeiris, Dimitris
    Erschienen: [2018]
    Verlag:  Larcier, Vienna

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 580 (2018,1)
    Fernleihe:
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    Hinweise zum Inhalt
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    Quelle: Verbundkataloge
    Beteiligt: Jokivuolle, Esa (HerausgeberIn)
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Konferenzschrift
    Format: Online
    ISBN: 9783902109866
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/193956
    Körperschaften/Kongresse: Shadow Banking: Financial Intermediation beyond Banks (2017, Helsinki)
    Schriftenreihe: SUERF conference proceedings ; 2018, 1
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 129 Seiten), Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Enthält 17 Beiträge
  2. Financial conditions, macroeconomic factors and (un)expected bond excess returns
    Autor*in: Fricke, Christoph; Menkhoff, Lukas
    Erschienen: 2014
    Verlag:  Dt. Bundesbank, Frankfurt am Main

    Bond excess returns can be predicted by macro factors, however, large parts remain still unexplained. We apply a novel term structure model to decompose bond excess returns into expected excess returns (risk premia) and the unexpected part. In order... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 12 (2014,35)
    Fernleihe:
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Osnabrück
    Fernleihe:
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    Bond excess returns can be predicted by macro factors, however, large parts remain still unexplained. We apply a novel term structure model to decompose bond excess returns into expected excess returns (risk premia) and the unexpected part. In order to explore these risk premia and innovations, we complement macro variables by financial condition variables as possible determinants of bond excess returns. We find that the expected part of bond excess returns is driven by macro factors, whereas innovations seem to be mainly influenced by financial conditions, before and after the financial crisis. Thus financial conditions, such as financial stress, deserve attention when analyzing bond excess returns.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783957290892
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/104621
    Schriftenreihe: Discussion paper / Deutsche Bundesbank ; 35/2014
    Umfang: Online-Ressource (29, [3] S.), graph. Darst.
  3. Procyclical asset management and bond risk premia
    Autor*in: Barbu, Alexandru; Fricke, Christoph; Mönch, Emanuel
    Erschienen: [2021]
    Verlag:  European Systemic Risk Board, Frankfurt am Main, Germany

    We use unique institutional securities holdings data to examine the trading behaviour of delegated institutional capital and its impact on bond risk premia. We show that institutional fund managers trade strongly procyclically: they actively move... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 611
    Fernleihe:
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    We use unique institutional securities holdings data to examine the trading behaviour of delegated institutional capital and its impact on bond risk premia. We show that institutional fund managers trade strongly procyclically: they actively move into higher yielding, longer duration and lower rated securities as yields fall and spreads compress, and vice versa. Funds more exposed to negative yields increase their risk-taking more strongly, and this effect is particularly pronounced for those offering explicit minimum return guarantees. Institutional funds' investments have large and persistent price impact in both corporate and sovereign bond markets. We provide evidence that this procyclical behaviour is driven by career concerns among institutional fund managers.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9789289946193
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/244268
    Schriftenreihe: Working paper series / ESRB, European Systemic Risk Board, European System of Financial Supervision ; no 116 (March 2021)
    Schlagworte: Institutional funds; institutional accounts; procyclical asset management; portfolio rebalancing; price impact; demand pressures; asset price volatility; career concerns
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 69 Seiten), Illustrationen
  4. Procyclical asset management and bond risk premia
    Autor*in: Barbu, Alexandru; Fricke, Christoph; Mönch, Emanuel
    Erschienen: 02 August 2020
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
    Fernleihe:
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
    Fernleihe:
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP15123
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 58 Seiten), Illustrationen
  5. Procyclical asset management and bond risk premia
    Autor*in: Barbu, Alexandru; Fricke, Christoph; Mönch, Emanuel
    Erschienen: [2020]
    Verlag:  Deutsche Bundesbank, Frankfurt am Main

    Institutional funds have concentrated ownership by a few institutional investors, infrequent outflows and essentially no leverage. Yet using unique granular data on the bond holdings of institutional funds, we show that their trading... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 12
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Institutional funds have concentrated ownership by a few institutional investors, infrequent outflows and essentially no leverage. Yet using unique granular data on the bond holdings of institutional funds, we show that their trading behavior is strongly procyclical: they actively move into higher yielding, longer duration and lower rated securities in response to lower in-terest rates, and vice versa. Institutional funds' risk-taking increases when interest rates turn negative, particularly in funds with explicit minimum return guarantees. Their trading has large and persistent price impact. We provide evidence that this procyclical behavior is driven by career concerns among institutional fund managers.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783957297389
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/222546
    Schriftenreihe: Discussion paper / Deutsche Bundesbank ; no 2020, 38
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 60 Seiten), Illustrationen
  6. Vulnerable asset management?
    the case of mutual funds
    Autor*in: Fricke, Christoph; Fricke, Daniel
    Erschienen: [30.10.2017]
    Verlag:  Deutsche Bundesbank, Frankfurt am Main

    Is the asset management sector a source of financial instability? This paper contributes to the debate by performing a macroprudential stress test in order to quantify systemic risks in the mutual fund sector. For this purpose we include the... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 12 (2017,32)
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Osnabrück
    Fernleihe:
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    Is the asset management sector a source of financial instability? This paper contributes to the debate by performing a macroprudential stress test in order to quantify systemic risks in the mutual fund sector. For this purpose we include the welldocumented flow-performance relationship as an additional funding shock in the model of Greenwood et al. (2015), where systemic risks arise due to funds’ fire sales of commonly held assets. Using data on U.S. equity mutual funds for the period 2003-14, we quantify both fund-specific and aggregate vulnerabilities to fire-sales over time. Our main finding is that the funds’ aggregate vulnerability according to this propagation mechanism is generally small. We explore the determinants of individual funds’ vulnerability to systemic asset liquidations, highlighting the importance of funds’ liquidity transformation. Therefore, regulators should monitor structural vulnerabilities in the fund sector arising through liquidity transformation.

     
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    Volltext (kostenfrei)
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783957294050
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/170692
    Schriftenreihe: Discussion paper / Deutsche Bundesbank ; no 2017, 32
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 45 Seiten), Illustrationen
  7. Expected and unexpected bond excess returns
    macroeconomic and market microstructure effects
    Autor*in: Fricke, Christoph
    Erschienen: 2012
    Verlag:  Leibniz Univ., Wirtschaftswiss. Fak., Hannover

    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 8 (493)
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    Volltext (Array)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/73114
    Schriftenreihe: [Diskussionspapiere / Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Leibniz Universität Hannover ; 493]
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 37 S., 565 KB), graph. Darst.
  8. Does the “Bund” dominate price discovery in Euro bond futures?
    examining information shares
    Autor*in: Fricke, Christoph; Menkhoff, Lukas
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Wirtschaftswiss. Fak., Leibniz Univ., Hannover

    This paper examines the relative information shares of the Bund, i.e. the ten-year Euro bond future contract on German sovereign debt, versus two futures with shorter maturity. We find that the Bund is most important but does not dominate price... mehr

    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 8 (449)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper examines the relative information shares of the Bund, i.e. the ten-year Euro bond future contract on German sovereign debt, versus two futures with shorter maturity. We find that the Bund is most important but does not dominate price discovery. The other contracts also have relevant - and at many days even higher - information shares. In examining determinants of information shares, we add order flow measures to market state variables and macroeconomic news. More order flow in a contract consistently increases this contract's information share. -- Bond futures ; information shares ; price discovery ; order flow ; macroeconomic news

     
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    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/38750
    Schriftenreihe: Diskussionspapiere der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät / Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Leibniz Universität Hannover ; 449
    Schlagworte: Zinsderivat; Öffentliche Anleihe; Börsenkurs; Informationswert; Informationsverbreitung; Effizienzmarkthypothese; Schätzung; Deutschland
    Umfang: Online-Ressource (49 S.), graph. Darst.