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  1. The perils of small-minority controllers
    Erschienen: 2018
    Verlag:  Harvard Law School, Cambridge, MA

    This Article contributes to the long-standing and heated debate over dual-class companies by placing a spotlight on a significant set of dual-class companies whose structures raise especially severe governance concerns: those with controllers holding... mehr

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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    This Article contributes to the long-standing and heated debate over dual-class companies by placing a spotlight on a significant set of dual-class companies whose structures raise especially severe governance concerns: those with controllers holding a small minority of the company's equity capital. Such small-minority controllers dominate some of the country's largest companies, and we show that their numbers can be expected to grow. We begin by analyzing the perils of small-minority controllers, explaining how they generate considerable governance costs and risks and showing how these costs can be expected to escalate as the controller's stake decreases. We then identify the mechanisms that enable such controllers to retain their power despite holding a small or even a tiny minority of the company's equity capital. Using a hand-collected analysis of governance documents of these companies, we present novel empirical evidence of the current incidence and potential growth of small-minority and tiny-minority controllers. Among other things, we show that governance arrangements at a substantial majority of dual-class companies enable the controllers to reduce their equity stake to below 10% and still retain a lock on control, and that a sizable fraction of such companies enable retaining control with less than a 5% stake. Finally, we examine the considerable policy implications that arise from recognizing the perils of small-minority controllers. We first discuss disclosures necessary to make transparent to investors the extent to which arrangements enable controllers to reduce their stake without forgoing control. We then identify and examine measures that public officials or institutional investors could take to ensure that controllers maintain a minimum fraction of equity capital; to provide public investors with extra protections in the presence of small-minority controllers; or to screen midstream changes that can introduce or increase the costs of small-minority controllers

     

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
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    Auflage/Ausgabe: Last revised: December 2018
    Schriftenreihe: Discussion paper / Harvard John M. Olin Center for Law, Economics, and Business ; no. 985 (12/2018)
    Schlagworte: Corporate governance; agency problems; dual-class; controllingshareholders; small-minority controllers; tiny-minority controllers; wedge,nonvoting stock; IPO
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 61 Seiten)
    Bemerkung(en):

    Forthcoming in Georgetown Law Journal (2019)

  2. Index funds and the future of corporate governance
    theory, evidence, and policy
    Erschienen: 2018
    Verlag:  Harvard Law School, Cambridge, MA

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Auflage/Ausgabe: Last revised: December 2018
    Schriftenreihe: Discussion paper / Harvard John M. Olin Center for Law, Economics, and Business ; no. 986 (12/2018)
    Schlagworte: Index funds; passive investing; institutional investors; corporate governance,stewardship; engagement; monitoring; agency problems; shareholder activism; hedge fundactivism
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 81 Seiten)
    Bemerkung(en):

    This paper is also Discussion Paper 2018-13 of the Harvard Law School Program on Corporate Governance

  3. Managerial power and rent extraction in the design of executive compensation
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

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    W 32 (3558)
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    Universität Konstanz, Kommunikations-, Informations-, Medienzentrum (KIM)
    wrc 10.06:i/d55-3558
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 3558
    Schlagworte: Führungskräfte; Vergütungssystem; Shareholder Value; Corporate Governance; USA
    Umfang: 98 S.
  4. Optimal defaults for corporate law evolution
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

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    W 32 (3140)
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    wrc 10.06:i/d55-3140
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 3140
    Schlagworte: Insolvenz; Gesellschaftsrecht; Insolvenz; Aktiengesellschaft; USA; Corporation law
    Umfang: 42 S.
  5. Takeover bids versus proxy fights in contests for corporate control
    Erschienen: 2001
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

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    W 32 (3073)
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    Universität Konstanz, Kommunikations-, Informations-, Medienzentrum (KIM)
    wrc 10.06:i/d55-3073
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 3073
    Schlagworte: Führungskräfte; Corporate Governance; Übernahme; Theorie; Antitakeover strategies; Consolidation and merger of corporations; Corporate governance
    Umfang: 39 S.
  6. The case against board veto in corporate takeovers
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

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    W 32 (3445)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    wrc 10.06:i/d55-3445
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 3445
    Schlagworte: Übernahme; Corporate Governance; Vorstand; USA
    Umfang: 63 S.
  7. Executive compensation in America
    optimal contracting or extraction of rents?
    Erschienen: 2001
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

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    W 32 (3112)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Universität Konstanz, Kommunikations-, Informations-, Medienzentrum (KIM)
    wrc 10.06:i/d55-3112
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Array ; 3112
    Schlagworte: Vergütungssystem; Führungskräfte; Prinzipal-Agent-Theorie; Aktienoption; USA
    Umfang: II, 92, 17 S.
  8. Federal intervention to enhance shareholder choice
    Erschienen: 2001
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

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    W 32 (3006)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Universität Konstanz, Kommunikations-, Informations-, Medienzentrum (KIM)
    wrc 10.06:i/d55-3006
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 3006
    Schlagworte: Übernahme; Kartellrecht; Shareholder Value; Aktionäre; Theorie; Consolidation and merger of corporations; Corporate reorganizations; Stockholders
    Umfang: 19 S.
  9. Do short-term managerial objectives lead to under- or over-investment in long-term projects?
    Erschienen: 1991
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass.

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    W 19 (98)
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    Universität Konstanz, Kommunikations-, Informations-, Medienzentrum (KIM)
    wrc 10.06:i/w68-98
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Technical working paper / National Bureau of Economic Research ; 98
    Schlagworte: Betriebliche Investitionstheorie; Führungskräfte; Informationsökonomik; Theorie
    Umfang: 15 Bl.
  10. The effect of insider trading on insiders' reaction to opportunities to "waste" corporate value
    Erschienen: 1991
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass.

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    W 19 (95)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Universität Konstanz, Kommunikations-, Informations-, Medienzentrum (KIM)
    wrc 10.06:i/w68-95
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Technical working paper / National Bureau of Economic Research ; 95
    Schlagworte: Insiderhandel; Prinzipal-Agent-Theorie; Unternehmensbewertung; Theorie
    Umfang: 30 S.
  11. The effects of insider trading on insiders' choice among risky investment projects
    Erschienen: 1991
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass.

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    W 19 (96)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Universität Konstanz, Kommunikations-, Informations-, Medienzentrum (KIM)
    wrc 10.06:i/w68-96
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Technical working paper / National Bureau of Economic Research ; 96
    Schlagworte: Insiderhandel; Prinzipal-Agent-Theorie; Industrieanlage; Theorie
    Umfang: 36 S., graph. Darst.
  12. The agency problems of institutional investors
    Erschienen: 08/2017
    Verlag:  Harvard Law School, Cambridge, MA

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Auflage/Ausgabe: Last revised June 2017
    Schriftenreihe: Discussion paper / Harvard John M. Olin Center for Law, Economics, and Business ; no. 930
    Schlagworte: Institutional investors; investment managers; mutual funds,index funds; hedge fund activism; stewardship
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 43 Seiten)
    Bemerkung(en):

    This paper is also Discussion Paper 2017-11 of the Harvard Law School Program on Corporate Governance. - Forthcoming, Journal of Economic Perspectives, Volume 31, 2017

  13. The growth of executive pay
    Erschienen: 2005

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1002 (510)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Discussion paper series / John M. Olin Center for Law, Economics, and Business, Harvard Law School ; 510
    Schlagworte: Vergütungssystem; Führungskräfte; USA; Executives
    Umfang: 33 S, graph. Darst
    Bemerkung(en):
  14. Firm expansion and CEO pay
    Erschienen: 2005
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass.

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    W 1 (11886)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    82/766 B-11886
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 11886
    Schlagworte: Führungskräfte; Vergütungssystem; Übernahme; Leistungsentgelt; Börsengang; Aktienrückkauf; USA; Chief executive officers; Corporations
    Umfang: 31 S
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. S. 20 - 22

    Internetausg.: papers.nber.org/papers/w11886.pdf - lizenzpflichtig

  15. One-sided contracts in competitive consumer markets
    Erschienen: 2005

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1002 (534)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Discussion paper series / John M. Olin Center for Law, Economics, and Business, Harvard Law School ; 534
    Schlagworte: Vertragstheorie; Verbraucher; Reputation
    Umfang: 13 S.
    Bemerkung(en):
  16. Firm expansion and CEO pay
    Erschienen: 2005

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1002 (533)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Discussion paper series / John M. Olin Center for Law, Economics, and Business, Harvard Law School ; 533
    Schlagworte: Führungskräfte; Vergütungssystem; Übernahme; Leistungsentgelt; Börsengang; Aktienrückkauf; USA
    Umfang: 31 S.
    Bemerkung(en):
  17. Lucky directors
    Erschienen: 2006
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass.

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1 (12811)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 12811
    Schlagworte: Führungskräfte; Erfolgsbeteiligung; Insiderhandel; Optionsgeschäft; Manipulation
    Umfang: 52 S.
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. S. 30 - 32

    Internetausg.: papers.nber.org/papers/w12811.pdf - lizenzpflichtig

  18. The Business Roundtable's untenable case against shareholder access
    Erschienen: 2005

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1002 (516)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Discussion paper series / John M. Olin Center for Law, Economics, and Business, Harvard Law School ; 516
    Schlagworte: Corporate Governance; Führungskräfte; Aktionäre; Abstimmung; USA
    Umfang: 11 S
    Bemerkung(en):
  19. The growth of executive pay
    Erschienen: 2005
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass.

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1 (11443)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 11443
    Schlagworte: Vergütungssystem; Führungskräfte; USA; Executives
    Umfang: 34 S, graph. Darst
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. S. 32 - 34

    Internetausg.: papers.nber.org/papers/w11443.pdf - lizenzpflichtig

  20. Pay without performance
    overview of the issues
    Erschienen: 2005

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1002 (528)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Discussion paper series / John M. Olin Center for Law, Economics, and Business, Harvard Law School ; 528
    Schlagworte: Führungskräfte; Lohn; Leistungsentgelt; Corporate Governance; USA
    Umfang: 34 S
    Bemerkung(en):
  21. Investor protection and interest group politics
    Erschienen: 2007
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass.

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1 (13702)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 13702
    Schlagworte: Anlegerschutz; Interessenpolitik; Corporate Governance; Theorie
    Umfang: 43 S.
  22. CEO centrality
    Erschienen: 2007
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass.

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1 (13701)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 13701
    Schlagworte: Führungskräfte; Management; Lohn; Leistungsentgelt; Produktivität; Geschäftswert; USA
    Umfang: 47 S.
  23. Consent and exchange
    Erschienen: 2007

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1002 (590)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Discussion paper series / John M. Olin Center for Law, Economics, and Business, Harvard Law School ; 590
    Schlagworte: Schuldrecht; Haftung; Kauf; Verkauf; Verhandlungstheorie; Kompensationsmaßnahme; Wirtschaftsmodell
    Umfang: 22 S.
    Bemerkung(en):
  24. CEO centrality

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1002 (601)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Discussion paper series / John M. Olin Center for Law, Economics, and Business, Harvard Law School ; 601
    Schlagworte: Führungskräfte; Management; Lohn; Leistungsentgelt; Produktivität; Geschäftswert; USA
    Umfang: 43 S.
    Bemerkung(en):
  25. Investor protection and interest group politics
    Erschienen: 2007

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1002 (603)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Discussion paper series / John M. Olin Center for Law, Economics, and Business, Harvard Law School ; 603
    Schlagworte: Anlegerschutz; Interessenpolitik; Corporate Governance; Theorie
    Umfang: 43 S.
    Bemerkung(en):