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  1. (How) do the ECB and the Fed react to financial market uncertainty?
    the Taylor rule in times of crisis
    Autor*in: Belke, Ansgar; Klose, Jens
    Erschienen: 2010
    Verlag:  DIW, Berlin

    We assess differences that emerge in Taylor rule estimations for the Fed and the ECB before and after the start of the subprime crisis. For this purpose, we apply an explicit estimate of the equilibrium real interest rate and of potential output in... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (972)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
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    We assess differences that emerge in Taylor rule estimations for the Fed and the ECB before and after the start of the subprime crisis. For this purpose, we apply an explicit estimate of the equilibrium real interest rate and of potential output in order to account for variations within these variables over time. We argue that measures of money and credit growth, interest rate spreads and asset price inflation should be added to the classical Taylor rule because these variables are proxies of a change in the equilibrium interest rate and are, thus, also ikely to have played a major role in setting policy rates during the crisis. Our empirical results gained from a state-space model and GMM estimations reveal that, as far as the Fed is concerned, the impact of consumer price inflation, and money and credit growth turns negative during the crisis while the sign of the asset price inflation coefficient turns positive. Thus we are able to establish significant differences in the parameters of the reaction functions of the Fed before and after the start of the subprime crisis. In case of the ECB, there is no evidence of a change in signs. Instead, the positive reaction to credit growth, consumer and house price inflation becomes even stronger than before. Moreover we find evidence of a less inertial policy of both the Fed and the ECB during the crisis. -- Subprime crisis ; federal reserve ; European Central Bank ; equilibrium real interest rate ; Taylor rule

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/36736
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 972
    Schlagworte: Taylor-Regel; Finanzkrise; Geldpolitik; Taylor-Regel; Realzins; Schätzung; Vergleich; USA; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (29 S., 282 KB)
  2. (How) do the ECB and the Fed react to financial market uncertainty?
    the Taylor rule in times of crisis
    Autor*in: Belke, Ansgar; Klose, Jens
    Erschienen: 2010
    Verlag:  RWI, Essen

    We assess differences that emerge in Taylor rule estimations for the Fed and the ECB before and after the start of the subprime crisis. For this purpose, we apply an explicit estimate of the equilibrium real interest rate and of potential output in... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (166)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
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    We assess differences that emerge in Taylor rule estimations for the Fed and the ECB before and after the start of the subprime crisis. For this purpose, we apply an explicit estimate of the equilibrium real interest rate and of potential output in order to account for variations within these variables over time. We argue that measures of money and credit growth, interest rate spreads and asset price infl ation should be added to the classical Taylor rule because these variables are proxies of a change in the equilibrium interest rate and are, thus, also likely to have played a major role in setting policy rates during the crisis. Our empirical results gained from a state-space model and GMM estimations reveal that, as far as the Fed is concerned, the impact of consumer price inflation, and money and credit growth turns negative during the crisis while the sign of the asset price inflation coefficient turns positive. Thus we are able to establish significant differences in the parameters of the reaction functions of the Fed before and after the start of the subprime crisis. In case of the ECB, there is no evidence of a change in signs. Instead, the positive reaction to credit growth, consumer and house price inflation becomes even stronger than before. Moreover we find evidence of a less inertial policy of both the Fed and the ECB during the crisis. -- Subprime crisis ; Federal Reserve ; European Central Bank ; equilibrium real interest rate ; Taylor rule

     
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    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867881869
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/37016
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 166
    Schlagworte: Taylor-Regel; Finanzkrise; Geldpolitik; Taylor-Regel; Realzins; Schätzung; Vergleich; USA; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (33 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  3. (How) do the ECB and the fed react to financial market uncertainty?
    the Taylor rule in times of crisis
    Autor*in: Belke, Ansgar; Klose, Jens
    Erschienen: 2010
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    We assess differences that emerge in Taylor rule estimations for the Fed and the ECB before and after the start of the subprime crisis. For this purpose, we apply an explicit estimate of the equilibrium real interest rate and of potential output in... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2010,1)
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    We assess differences that emerge in Taylor rule estimations for the Fed and the ECB before and after the start of the subprime crisis. For this purpose, we apply an explicit estimate of the equilibrium real interest rate and of potential output in order to account for variations within these variables over time. We argue that measures of money and credit growth, interest rate spreads and asset price infl ation should be added to the classical Taylor rule because these variables are proxies of a change in the equilibrium interest rate and are, thus, also likely to have played a major role in setting policy rates during the crisis. Our empirical results gained from a state-space model and GMM estimations reveal that, as far as the Fed is concerned, the impact of consumer price inflation, and money and credit growth turns negative during the crisis while the sign of the asset price inflation coefficient turns positive. Thus we are able to establish significant differences in the parameters of the reaction functions of the Fed before and after the start of the subprime crisis. In case of the ECB, there is no evidence of a change in signs. Instead, the positive reaction to credit growth, consumer and house price inflation becomes even stronger than before. Moreover we find evidence of a less inertial policy of both the Fed and the ECB during the crisis.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88238
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 10-01
    Umfang: Online-Ressource (30 S.), graph. Darst.
  4. 10 Argumente gegen eine Euro-US-Dollar-Wechselkursmanipulation
    Autor*in: Belke, Ansgar; Polleit, Thorsten
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Inst. für Volkswirtschaftslehre, Univ. Hohenheim, Stuttgart

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Signatur:
    1 : Z 104.75 -231-
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 48 (231)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge aus dem Institut für Volkswirtschaftslehre, Universität Hohenheim ; 231
    Schlagworte: Wechselkurspolitik; Eurozone; Euro; US-Dollar; EU-Staaten
    Umfang: 9 S.
  5. 10 Argumente gegen eine Euro-US-Dollar-Wechselkursmanipulation
    = "Forceful arguments against ECB FX market intervention"
    Autor*in: Belke, Ansgar; Polleit, Thorsten
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Inst. für Volkswirtschaftslehre, Stuttgart

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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge aus dem Institut für Volkswirtschaftslehre, Universität Hohenheim ; Nr. 231
    Schlagworte: Wechselkurspolitik; Währungspolitik; Euro <Währung>; US-Dollar
    Weitere Schlagworte: (stw)Wechselkurspolitik; (stw)Eurozone; (stw)Euro; (stw)US-Dollar; (stw)EU-Staaten; Arbeitspapier; Graue Literatur; Buch
    Umfang: 9 S., 30 cm
  6. 10 Argumente gegen eine Euro-US-Dollar-Wechselkursmanipulation
    Autor*in: Belke, Ansgar; Polleit, Thorsten
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Inst. für Volkswirtschaftslehre, Univ. Hohenheim, Stuttgart

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Signatur:
    1 : Z 104.75 -231-
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 48 (231)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Kommunikations-, Informations- und Medienzentrum der Universität Hohenheim
    Signatur:
    2525/118
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    Standort:
    Württembergische Landesbibliothek
    Signatur:
    54Ca/80539
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge aus dem Institut für Volkswirtschaftslehre ; 231
    Schlagworte: Wechselkurspolitik; Eurozone; Euro; US-Dollar; EU-Staaten
    Umfang: III, 9 S.
  7. Challenges to ECB credibility
    Beteiligt: Belke, Ansgar (Mitwirkender)
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Inst. für Volkswirtschaftslehre, Stuttgart

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    Quelle: Verbundkataloge
    Beteiligt: Belke, Ansgar (Mitwirkender)
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910 ; QM 333 ; QB 400 ; QB 910 ; QM 333 ; QB 400
    DDC Klassifikation: Wirtschaft (330); Handel, Kommunikation, Verkehr (380); Management und unterstützende Tätigkeiten (650); Industrielle Fertigung (670)
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge aus dem Institut für Volkswirtschaftslehre, Universität Hohenheim ; Nr. 225
    Schlagworte: Geldpolitik; Notenbank; Glaubwürdigkeit
    Weitere Schlagworte: (stw)Geldpolitik; (stw)Zentralbank; (stw)Glaubwürdigkeit; (stw)Eurozone; (stw)EU-Staaten; Arbeitspapier; Graue Literatur; Buch
    Umfang: 65 S., graph. Darst., 30 cm
  8. Cross-section dependence and the monetary exchange rate model
    a panel analysis
    Autor*in: Beckmann, Joscha; Belke, Ansgar; Dobnik, Frauke
    Erschienen: 2011
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper tackles the issue of cross-section dependence for the monetary exchange rate model in the presence of unobserved common factors using panel data from 1973 until 2007 for 19 OECD countries. Applying a principal component analysis we... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (1119)
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    This paper tackles the issue of cross-section dependence for the monetary exchange rate model in the presence of unobserved common factors using panel data from 1973 until 2007 for 19 OECD countries. Applying a principal component analysis we distinguish between common factors and idiosyncratic components and determine whether non-stationarity stems from international or national stochastic trends. We find evidence for a cross-section cointegration relationship between the exchange rates and fundamentals which is driven by those common international trends. In addition, the estimated coefficients of income and money are in line with the suggestions of the monetary model. -- Monetary exchange rate model ; common factors ; panel data ; cointegration ; vector error-correction models

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/55306
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 1119
    Schlagworte: Wechselkurs; Wirkungsanalyse; Monetäre Wechselkurstheorie; Kointegration; Schätzung; OECD-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 28 S., 178 KB)
  9. Cross-section dependence and the monetary exchange rate model
    a panel analysis
    Autor*in: Beckmann, Joscha; Belke, Ansgar; Dobnik, Frauke
    Erschienen: 2011
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    This paper tackles the issue of cross-section dependence for the monetary exchange rate model in the presence of unobserved common factors using panel data from 1973 until 2007 for 19 OECD countries. Applying a principal component analysis we... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2011,3)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper tackles the issue of cross-section dependence for the monetary exchange rate model in the presence of unobserved common factors using panel data from 1973 until 2007 for 19 OECD countries. Applying a principal component analysis we distinguish between common factors and idiosyncratic components and determine whether non-stationarity stems from international or national stochastic trends. We find evidence for a cross-section cointegration relationship between the exchange rates and fundamentals which is driven by those common international trends. In addition, the estimated coefficients of income and money are in line with the suggestions of the monetary model.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88209
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 11-03
    Schlagworte: Wechselkurs; Wirkungsanalyse; Monetäre Wechselkurstheorie; Kointegration; Schätzung; OECD-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (28 S.)
  10. Cross-section dependence and the monetary exchange rate model
    a panel analysis
    Autor*in: Beckmann, Joscha; Belke, Ansgar; Dobnik, Frauke
    Erschienen: 2011
    Verlag:  RWI, Essen

    This paper tackles the issue of cross-section dependence for the monetary exchange rate model in the presence of unobserved common factors using panel data from 1973 until 2007 for 19 OECD countries. Applying a principal component analysis we... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (252)
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    This paper tackles the issue of cross-section dependence for the monetary exchange rate model in the presence of unobserved common factors using panel data from 1973 until 2007 for 19 OECD countries. Applying a principal component analysis we distinguish between common factors and idiosyncratic components and determine whether non-stationarity stems from international or national stochastic trends. We find evidence for a cross-section cointegration relationship between the exchange rates and fundamentals which is driven by those common international trends. In addition, the estimated coefficients of income and money are in line with the suggestions of the monetary model. -- Monetary exchange rate model ; common factors ; panel data ; cointegration ; vector error-correction models Die traditionelle monetäre Wechselkurstheorie untersucht den Zusammenhang zwischen Ungleichgewichten auf dem Geldmarkt und der Entwicklung von Wechselkursen. Die vorliegende Panelstudie analysiert diesen Ansatz basierend auf Quartalsdaten von 1973 bis 2007 für 19 OECD-Länder. Im ersten Schritt wird durch die Anwendung einer Faktorenanalyse zwischen gemeinsamen und idiosynkratischen Faktoren unterschieden. Ökonomisch gesehen erlaubt dies eine Antwort auf die Frage, ob die Nichtstationarität der betrachteten Daten auf globale oder nationale stochastische Trends zurückzuführen ist. Die Ergebnisse zeigen, dass eine Langfristbeziehung zwischen Fundamentalfaktoren und Wechselkursen besteht, die hauptsächlich auf gemeinsame internationale Trends zurückzuführen ist. Darüber hinaus entsprechen die Koeffizienten für Einkommen und Geldmengen den theoretischen Implikationen des monetären Modells. Die Ergebnisse sind aus zwei Gründen von hoher Relevanz: Zunächst haben frühere Panelstudien, die den monetären Ansatz analysieren, Anhängigkeiten zwischen Ländern überwiegend vernachlässigt. Außerdem wird deutlich, dass eine internationale Koordination von Währungs-oder Geldpolitik durchaus erfolgreich sein kann, da Wechselkurse oftmals symmetrischen Schocks ausgesetzt sind.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867882941
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/45911
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 252
    Schlagworte: Monetäre Wechselkurstheorie; Panel; Kointegration; Kointegration; Schätzung; OECD-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 30 S., 163 KB)
    Bemerkung(en):

    Zsfassung in dt. Sprache

    Parallel als Druckausg. erschienen
  11. Current account balances and structural adjustment in the euro area
    Autor*in: Zemanek, Holger; Belke, Ansgar; Schnabl, Gunther
    Erschienen: 2010
    Verlag:  RWI, Essen

    In the past decade, a set of euro area countries has accumulated large current account deficits. After a brief relaxation of the euro area internal imbalances in the wake of the financial crisis, it appears as if this pattern arises anew when times... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (176)
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    In the past decade, a set of euro area countries has accumulated large current account deficits. After a brief relaxation of the euro area internal imbalances in the wake of the financial crisis, it appears as if this pattern arises anew when times normalize again and Germany still sticks to export-led growth. This issue has been labelled one of the most challenging economic policy issues for Europe inter alia by the European Commission and some other players on the EU level. In this paper, we analyse the role of private restructuring and structural reforms for the urgently needed sustainable readjustment of intra-euro area current account balances. A panel regression reveals a significant impact of structural reforms on intra-euro area current account balances. This implies that in particular structural reforms and wage restraint in notorious current account and budget deficit countries such as Greece are highly suitable to support long-term economic stability in Europe. -- Structural reforms ; current account balances ; euro area ; dynamic panel estimation ; interaction term In den vergangenen Jahren haben einige Staaten der EWU, besonders Griechenland, Spanien und Portugal, hohe Leistungsbilanzdefizite aufgebaut. Die Finanzmarktkrise führte zwar zu einer Entspannung, jedoch ist eine deutliche Reduzierung der Defizite nicht in Sicht. Insbesondere durch die Griechenland-Krise haben die Leistungsbilanzdefizite einen hohen Stellenwert auf der wirtschaftspolitischen Agenda der EU eingenommen. Das Papier untersucht, inwieweit private Restrukturierungsmaßnahmen der Privatwirtschaft und/oder Strukturreformen zu einer notwendigen und nachhaltigen Korrektur der Leistungsbilanzdefizite in der EWU beitragen können. Eine umfassende empirische Analyse zeigt die herausragende Bedeutung von Strukturreformen für die Anpassung der Leistungsbilanzen innerhalb der EWU. Der Effekt von Arbeitsmarktreformen ist besonders ausgeprägt. Dies unterstützt die Forderung nach umfassenden und nachhaltigen Strukturreformen in der EWU, besonders in den Ländern mit hohen Leistungsbilanzdefiziten. Dies würde die derzeitigen ökonomischen Spannungen in der EWU reduzieren und die Stabilität der EWU sowie des Euros erhöhen.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867881975
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/37004
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 176
    Schlagworte: Außenwirtschaftliches Gleichgewicht; Eurozone; Internationaler Wettbewerb; Wirtschaftsreform; Sozialreform; Wirtschaftliche Anpassung; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressorce (49 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  12. Current account imbalances in the euro area
    catching up or competitiveness?
    Autor*in: Belke, Ansgar; Dreger, Christian
    Erschienen: 2011
    Verlag:  RWI, Essen

    In the debate on global imbalances, the euro area countries did not receive much attention so far. While the current account is on balance for the entire area, divergences between individual member states have increased since the introduction of the... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (241)
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    In the debate on global imbalances, the euro area countries did not receive much attention so far. While the current account is on balance for the entire area, divergences between individual member states have increased since the introduction of the common currency. In this paper, the imbalances are traced back to catching up and competitiveness factors using paneleconometric techniques. In line with the intertemporal approach to the current account, low income countries tend to run deficits, while rich countries realize surpluses. However, the effect diminishes, if early years are dropped from the sample. The competitiveness channel is more robust and shows the expected sign, i.e. a real appreciation leads to external deficits. To restore competitiveness, a reduction of unit labour costs is on the agenda. Since a deterioration of competitiveness is not a feasible strategy for the surplus countries, an asymmetric response across countries is required in order to reduce the imbalances. -- Current account imbalances ; catching up and competitiveness ; euro area In der Diskussion über globale Ungleichgewichte spielen die Länder der Eurozone bisher nicht die zentrale Rolle. Während die Leistungsbilanz für die gesamte Währungsunion ausgeglichen ist, sind die Ungleichgewichte zwischen den Mitgliedsländern erheblich und haben sich seit der Einführung der gemeinsamen Währung erhöht. In diesem Papier werden die Ungleichgewichte auf ökonomische Aufholprozesse und Wettbewerbsfähigkeit zurückgeführt. Dabei kommen panelökonometrische Methoden zum Einsatz. Bei Wohlfahrtunterschieden sollten Länder mit niedrigen Einkommen Defiziten, reichen Länder hingegen Überschüsse realisieren. Dieser Effekt nimmt jedoch im Zeitablauf ab. Eeine Erklärung über die Wettbewerbsfähigkeit ist robuster und zeigt die erwarteten VorZeichen, d.h. eine reale Aufwertung führt zu externen Defizite. Zur Wiederherstellung der Wettbewerbsfähigkeit steht eine Reduzierung der Lohnstückkosten steht auf der Tagesordnung. Da eine Verschlechterung der Wettbewerbsfähigkeit keine geeignete Strategie für die Überschussländer ist, scheint eine asymmetrische Reaktion in den einzelnen Ländern erforderlich zu sein, um die Ungleichgewichte in der Währungsunion zu verringern.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867882774
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/45307
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 241
    Schlagworte: Leistungsbilanz; Außenwirtschaftliches Gleichgewicht; Wirtschaftliche Konvergenz; Internationaler Wettbewerb; Eurozone; Eurozone
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 24 S., 133 KB), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  13. Current account imbalances in the euro area
    catching up or competitiveness?
    Autor*in: Belke, Ansgar; Dreger, Christian
    Erschienen: 2011
    Verlag:  DIW, Berlin

    In the debate on global imbalances, the euro area countries did not receive much attention so far. While the current account is on balance for the entire area, divergences between individual member states have increased since the introduction of the... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (1106)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    In the debate on global imbalances, the euro area countries did not receive much attention so far. While the current account is on balance for the entire area, divergences between individual member states have increased since the introduction of the common currency. In this paper, the imbalances are traced to catching up and competitiveness factors using paneleconometric techniques. In line with the intertemporal approach to the current account, low income countries tend to run deficits, while rich countries realize surpluses. However, the effect diminishes, if early years are dropped from the sample. The competitiveness channel is more robust and shows the expected sign, i.e. a real appreciation leads to external deficits. To restore competitiveness, a reduction of unit labour costs is on the agenda. Since a deterioration of competitiveness is not a feasible strategy for the surplus countries, an asymmetric response across countries is required in order to reduce the imbalances. -- Current account imbalances ; catching up and competitiveness ; euro area

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/52529
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 1106
    Schlagworte: Leistungsbilanz; Außenwirtschaftliches Gleichgewicht; Wirtschaftliche Konvergenz; Internationaler Wettbewerb; Eurozone; Eurozone
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 21 S., 196 KB), graph. Darst.
  14. Current account imbalances in the euro area
    catching up or competitiveness?
    Autor*in: Belke, Ansgar; Dreger, Christian
    Erschienen: 2011
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    In the debate on global imbalances, the euro area countries did not receive much attention so far. While the current account is on balance for the entire area, divergences between individual member states have increased since the introduction of the... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2011,1)
    Fernleihe:
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    In the debate on global imbalances, the euro area countries did not receive much attention so far. While the current account is on balance for the entire area, divergences between individual member states have increased since the introduction of the common currency. In this paper, the imbalances are traced to catching up and competitiveness factors using paneleconometric techniques. In line with the intertemporal approach to the current account, low income countries tend to run deficits, while rich countries realize surpluses. However, the effect diminishes, if early years are dropped from the sample. The competitiveness channel is more robust and shows the expected sign, i.e. a real appreciation leads to external deficits. To restore competitiveness, a reduction of unit labour costs is on the agenda. Since a deterioration of competitiveness is not a feasible strategy for the surplus countries, an asymmetric response across countries is required in order to reduce the imbalances.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88223
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 11-01
    Umfang: Online-Ressource (22 S.), graph. Darst.
  15. Die Integrationsbemühungen der Türkei aus ökonomischer Sicht
    Autor*in: Belke, Ansgar; Terzibas, Nilgün
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Inst. für Volkswirtschaftslehre, Stuttgart

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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge aus dem Institut für Volkswirtschaftslehre, Universität Hohenheim ; Nr. 230
    Schlagworte: Erweiterung; Beitritt; Mitgliedschaft; Agrarpolitik; Strukturanpassungspolitik
    Weitere Schlagworte: (stw)EU-Mitgliedschaft; (stw)Agrarpolitik; (stw)Wirtschaftliche Anpassung; (stw)Türkei; (stw)EU-Mitgliedschaft; Arbeitspapier; Graue Literatur; Buch
    Umfang: 26 S., graph. Darst., 30 cm
  16. Die Integrationsbemühungen der Türkei aus ökonomischer Sicht
    Autor*in: Belke, Ansgar; Terzibas, Nilgün
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Inst. für Volkswirtschaftslehre, Univ. Hohenheim, Stuttgart

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Signatur:
    1 : Z 104.75 -230-
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
    Signatur:
    KAP 12422
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 48 (230)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Kommunikations-, Informations- und Medienzentrum der Universität Hohenheim
    Signatur:
    2553/71
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Württembergische Landesbibliothek
    Signatur:
    54Ca/80540
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge aus dem Institut für Volkswirtschaftslehre ; 230
    Schlagworte: EU-Mitgliedschaft; Agrarpolitik; Wirtschaftliche Anpassung; Türkei; EU-Mitgliedschaft
    Umfang: 25, III S., graph. Darst., 30 cm
  17. Does government ideology matter in monetary policy?
    a panel data analysis for OECD countries
    Autor*in: Belke, Ansgar; Potrafke, Niklas
    Erschienen: 2011
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper examines whether government ideology has influenced monetary policy in OECD countries. We use quarterly data in the 1980.1-2005.4 period and exclude EMU countries. Our Taylor-rule specification focuses on the interactions of a new... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (1180)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper examines whether government ideology has influenced monetary policy in OECD countries. We use quarterly data in the 1980.1-2005.4 period and exclude EMU countries. Our Taylor-rule specification focuses on the interactions of a new time-variant index of central bank independence with government ideology. The results show that leftist governments have somewhat lower short-term nominal interest rates than rightwing governments when central bank independence is low. In contrast, short-term nominal interest rates are higher under leftist governments when central bank independence is high. The effect is more pronounced when exchange rates are flexible. Our findings are compatible with the view that leftist governments, in an attempt to deflect blame of their traditional constituencies, have pushed market-oriented policies by delegating monetary policy to conservative central bankers. -- Monetary policy ; Taylor rule ; government ideology ; partisan politics ; central bank independence ; panel data

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/61407
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 1180
    Schlagworte: Geldpolitik; Taylor-Regel; Zentralbankunabhängigkeit; Ideologie; OECD-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 30 S., 355,45 KB), graph. Darst.
  18. Does venture capital investment spur employment growth?
    Further evidence
    Autor*in: Belke, Ansgar; Fehn, Rainer; Foster-McGregor, Neil
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Inst. für Volkswirtschaftslehre, Univ. Hohenheim, Stuttgart

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Signatur:
    1 : Z 104.75 -216/2003-
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 48 (216)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 400 ; QB 910
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge aus dem Institut für Volkswirtschaftslehre, Universität Hohenheim ; 216
    Schlagworte: Risikokapital; Beschäftigungseffekt; Schätzung; OECD-Staaten; New Economy
    Umfang: 31, II S., graph. Darst.
  19. Does venture capital investment spur employment growth?
    Autor*in: Belke, Ansgar; Fehn, Rainer; Foster-McGregor, Neil
    Erschienen: 2003
    Verlag:  CES, Munich ; Ifo

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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 400 ; QB 910 ; QB 910 ; QB 400
    DDC Klassifikation: Wirtschaft (330); Handel, Kommunikation, Verkehr (380); Management und unterstützende Tätigkeiten (650); Industrielle Fertigung (670)
    Schriftenreihe: CESifo working papers ; No. 930 : Category 4, Labour markets
    Schlagworte: Risikokapital; Beschäftigungswirkung; Schätzung; Neuer Markt <Börse>; Neuer Markt; New Economy; :z Geschichte 1986-1999
    Weitere Schlagworte: (stw)1986-1999; (stw)Risikokapital; (stw)Beschäftigungseffekt; (stw)Schätzung; (stw)OECD-Staaten; (stw)New Economy; Online-Publikation; Arbeitspapier; Graue Literatur; Buch; Als Aufsatz endgültig erschienen
    Umfang: 33 S., graph. Darst., 21 cm
    Bemerkung(en):

    Auch im Internet unter den Adressen www.SSRN.com und www.CESifo.de verfügbar
  20. Does venture capital investment spur employment growth?
    further evidence
    Autor*in: Belke, Ansgar; Fehn, Rainer; Foster-McGregor, Neil
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Inst. für Volkswirtschaftslehre, Stuttgart

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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 400 ; QB 910 ; QB 910 ; QB 400
    DDC Klassifikation: Wirtschaft (330); Handel, Kommunikation, Verkehr (380); Management und unterstützende Tätigkeiten (650); Industrielle Fertigung (670)
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge aus dem Institut für Volkswirtschaftslehre, Universität Hohenheim ; Nr. 216
    Schlagworte: Risikokapital; Beschäftigungswirkung; Schätzung; Neuer Markt <Börse>; Neuer Markt; New Economy; :z Geschichte 1986-1999
    Weitere Schlagworte: (stw)1986-1999; (stw)Risikokapital; (stw)Beschäftigungseffekt; (stw)Schätzung; (stw)OECD-Staaten; (stw)New Economy; Online-Publikation; Arbeitspapier; Graue Literatur; Buch; Als Aufsatz endgültig erschienen
    Umfang: 31 S., graph. Darst., 30 cm
  21. Does venture capital investment spur employment growth?
    Autor*in: Belke, Ansgar; Fehn, Rainer; Foster-McGregor, Neil
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Univ., Center for Economic Studies [u.a.], Munich

    Anglo-Saxon countries have been successful in the 1990s concerning labor market performance compared to the former role models Germany and Japan. This reversal in relative economic performance might be related to idiosyncracies in financial markets... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Signatur:
    bc 1391-930
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Signatur:
    1 : Z 104.53:930
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 624 (930)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Signatur:
    S32-930 a
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Signatur:
    S32-930 b
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Signatur:
    S32-930 c
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Anglo-Saxon countries have been successful in the 1990s concerning labor market performance compared to the former role models Germany and Japan. This reversal in relative economic performance might be related to idiosyncracies in financial markets with bank-based financial markets as in Germany and Japan being possibly inferior to stockmarket based financial markets in turbulent times and when approaching the economic frontier. A cleavage is related to venture capital markets which are flourishing on Anglo-Saxon but not on German type financial markets. Venture capital is crucial for financing structural change, new firms and innovations and therefore possibly also nowadays for employment growth.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 930
    Schlagworte: Risikokapital; Beschäftigungseffekt; Schätzung; OECD-Staaten; New Economy
    Umfang: 33 S, graph. Darst
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. S. 32-33
  22. Does venture capital investment spur employment growth?
    further evidence
    Autor*in: Belke, Ansgar; Fehn, Rainer; Foster-McGregor, Neil
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Inst. für Volkswirtschaftslehre, Univ. Hohenheim, Stuttgart

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Signatur:
    1 : Z 104.75 -216/2003-
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Campusbibliothek Bergheim der Universität
    Signatur:
    WS/QB 400 D121-216
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Badische Landesbibliothek
    Signatur:
    103 K 2336
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 48 (216)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Kommunikations-, Informations- und Medienzentrum der Universität Hohenheim
    Signatur:
    2741/59
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Württembergische Landesbibliothek
    Signatur:
    53Ca/80629
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 400 ; QB 910
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge aus dem Institut für Volkswirtschaftslehre ; 216
    Schlagworte: Risikokapital; Beschäftigungseffekt; Schätzung; OECD-Staaten; New Economy
    Umfang: 31 S., graph. Darst.
  23. Does venture capital investment spur employment growth?
    Autor*in: Belke, Ansgar; Fehn, Rainer; Foster-McGregor, Neil
    Erschienen: April 2003
    Verlag:  CESifo, Center for Economic Studies & Ifo Institute, Munich

    Anglo-Saxon countries have been successful in the 1990s concerning labor market performance compared to the former role models Germany and Japan. This reversal in relative economic performance might be related to idiosyncracies in financial markets... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
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    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (930)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Universitätsbibliothek Osnabrück
    Fernleihe:
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    Anglo-Saxon countries have been successful in the 1990s concerning labor market performance compared to the former role models Germany and Japan. This reversal in relative economic performance might be related to idiosyncracies in financial markets with bank-based financial markets as in Germany and Japan being possibly inferior to stockmarket based financial markets in turbulent times and when approaching the economic frontier. A cleavage is related to venture capital markets which are flourishing on Anglo-Saxon but not on German type financial markets. Venture capital is crucial for financing structural change, new firms and innovations and therefore possibly also nowadays for employment growth.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/76328
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; no. 930
    Schlagworte: Risikokapital; Beschäftigungseffekt; Schätzung; OECD-Staaten; New Economy
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 39 Seiten), Illustrationen
  24. Driven by the markets?
    ECB sovereign bond purchases and the securities market programme
    Autor*in: Belke, Ansgar
    Erschienen: 2010
    Verlag:  DIW, Berlin

    After the dramatic rescue package for the euro area, the governing council of the European Central Bank decided to purchase European government bonds - to ensure an "orderly monetary policy transmission mechanism". Many observers argued that, by bond... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (1040)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    After the dramatic rescue package for the euro area, the governing council of the European Central Bank decided to purchase European government bonds - to ensure an "orderly monetary policy transmission mechanism". Many observers argued that, by bond purchases, national fiscal policies could from now on dominate the common monetary policy. This note argues that they are quite right. The ECB has indeed become more dependent in political and financial terms. The ECB has decided to sterilise its bond purchases - compensating those purchases through sales of other bonds or money market instruments to keep the overall money supply unaffected. This is to counter accusations that the ECB is monetizing government debt. This note addresses how effective these sterilisation policies are. One problem inherent in the sterilization approach is that it reshuffles only the liability side of the ECB's balance sheet. It is not well-suited to either diminish the bloated ECB balance sheet or to remove the potentially toxic covered or sovereign bonds from it. In addition, the intake of potentially toxic assets as collateral and by outright purchases in the central bank balance sheet artificially keeps the asset prices up and does not prevent the (quite intransparent) risk transfer from one group of countries to another to occur. Finally, sterilization takes place in a setting of still ultra-lax monetary policies, i.e. of new liquidity-enhancing operations with unlimited allotment, and, hence, does not appear to be overly irrelevant. A credible strategy to deal with the financial crisis should deal primarily with the asset side of the ECB balance sheet. [...] -- Accountability ; bail-out ; bond purchases ; central bank independence ; insolvency risk ; Securities Markets Programme ; transparency

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/49436
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 1040
    Schlagworte: Schuldenübernahme; Öffentliche Anleihe; Staatsbankrott; Geldpolitik; Internationale Wirtschaftspolitik; Zentralbankunabhängigkeit; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 15 S., 139 KB)
  25. Driven by the markets?
    ECB sovereign bond purchases and the securities markets programme
    Autor*in: Belke, Ansgar
    Erschienen: 2010
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    After the dramatic rescue package for the euro area, the governing council of the European Central Bank decided to purchase European government bonds - to ensure an “orderly monetary policy transmission mechanism”. Many observers argued that, by bond... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2010,10)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    After the dramatic rescue package for the euro area, the governing council of the European Central Bank decided to purchase European government bonds - to ensure an “orderly monetary policy transmission mechanism”. Many observers argued that, by bond purchases, national fiscal policies could from now on dominate the common monetary policy. This note argues that they are quite right. The ECB has indeed become more dependent in political and financial terms. The ECB has decided to sterilise its bond purchases - compensating those purchases through sales of other bonds or money market instruments to keep to overall money supply unaffectted. This is to counter accusations that the ECB is monetizing government debt. This note addresses how effective these sterilisation policies are. One problem inherent in the sterilization approach is that it reshuffles only the liability side of the ECB’s balance sheet. It is not well-suited to either diminish the bloated ECB balance sheet or to remove the potentially toxic covered or sovereign bonds from it. In addition, the intake of potentially toxic assets as collateral and by outright purchases in the central bank balance sheet artificially keeps the asset prices up and does not prevent the (quite intransparent) risk transfer from one group of countries to another to occur. Finally, sterilization takes place in a setting of still ultra-lax monetary policies, i.e. liquidity-enhancing operations with unlimited allotment, and, hence, appears to be irrelevant. A credible strategy to deal with the financial crisis should deal primarily with the asset side of the ECB balance sheet ...

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88200
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 10-10
    Umfang: Online-Ressource (12 S.)