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  1. Biases of professional exchange rate forecasts
    psychological explanations and an experimentally based comparison to novices
    Autor*in: Leitner, Johannes; Schmidt, Robert; Bofinger, Peter
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Volkswirtschaftliches Inst., Univ., Würzburg

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1231 (39)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Würzburg economic papers ; 39
    Schlagworte: Wechselkurs; Prognose; Anlageverhalten; Verhaltensökonomik; Experiment; Finanzanalyst
    Umfang: IV, 18 S, graph. Darst
  2. Should one rely on professional exchange rate forecasts
    an empirical analysis of professional forecasts for the €/US-$ rate
    Autor*in: Bofinger, Peter; Schmidt, Robert
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Volkswirtschaftliches Inst., Univ., Würzburg

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1231 (38)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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      BibTeX-Format
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Würzburg economic papers ; 38
    Schlagworte: Wechselkurs; Prognose; US-Dollar; Euro; USA; EU-Staaten; Finanzanalyst
    Umfang: V, 21 S, graph. Darst
    Bemerkung(en):
  3. Biases of professional exchange rate forecasts
    psychological explanations and an experimentally-based comparison to novices
    Autor*in: Bofinger, Peter; Leitner, Johannes; Schmidt, Robert
    Erschienen: 2004
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 32 (4230)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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      BibTeX-Format
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 4230
    Schlagworte: Wechselkurs; Prognose; Anlageverhalten; Verhaltensökonomik
    Umfang: [21] S, graph. Darst
  4. Should one rely on professional exchange rate forecasts?
    An empirical analysis of professional forecasts for the /US$ rate
    Autor*in: Bofinger, Peter; Schmidt, Robert
    Erschienen: 2004
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 32 (4235)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 4235
    Schlagworte: Wechselkurs; Prognose; US-Dollar; Euro; USA; EU-Staaten; Finanzanalyst
    Umfang: 18 S, graph. Darst
  5. Zur Qualität professioneller Wechselkursprognosen
    Autor*in: Schmidt, Robert
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Volkswirtschaftliches Inst., Univ., Würzburg

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1231 (36)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Würzburg economic papers ; 36
    Schlagworte: Wechselkurs; Prognoseverfahren; Finanzanalyse; Anlageberatung; Statistischer Test; Anlageverhalten; Schätzung; Euro; US-Dollar; EU-Staaten; USA
    Umfang: V, 35 S, graph. Darst
  6. Zur Qualität professioneller Wechselkursprognosen
    sind professionelle Wechselkursprognosen eine sinnvolle Entscheidungshilfe für Unternehmen und Investoren?/ Robert Schmidt
    Autor*in: Schmidt, Robert
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Univ., Lehrstuhl für VWL 1, Würzburg

    Die Berücksichtigung der zukünftigen Entwicklung des Wechselkurses ist sowohl für internationale Unternehmen als auch für international tätige Investoren unabdingbar. Allerdings ist die Erstellung von Wechsel- kursprognosen schwierig, da bis zum... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 18 (36)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Die Berücksichtigung der zukünftigen Entwicklung des Wechselkurses ist sowohl für internationale Unternehmen als auch für international tätige Investoren unabdingbar. Allerdings ist die Erstellung von Wechsel- kursprognosen schwierig, da bis zum heutigen Zeitpunkt kein allgemein anerkanntes Wechselkursmodell verfügbar ist. Es bietet sich daher an, bei der Erstellung einer Wechselkursprognose sich an den Einschtäzung schätzungen Spezialisten zu orientieren. Eine Möglichkeit sich über die Einschätzungen von Spezialisten zu informieren ist die Beachtung sogenannter Marktprognosen, die die durchschnittlichen Einschätzungen von befragten Analysten widerspiegeln. Die Auswertung der Marktprognosen zeigt jedoch, dass ihre Fähigkeit zukünftige Wechselkurse treffend vorherzusagen sehr gering ist. Anhand mehrer Kriterien zur Beurteilung der Prognosequalität wird gezeigt, dass die Verwendung von Marktprognosen generell zu schlechteren Ergebnissen führt als die Verwendung einer naiven Random Walk Prognose. Auch die Verwendung des Terminkurses als Prognose für die zukünftige Wechselkursentwicklung führt zu besseren Ergebnissen. Das schlechte Abschneiden der Marktprognosen ist vor allem auf zwei Faktoren zurückzuführen, die Merkmale für die Anwendung einer Verankerungs- und Anpassungsheuristik sind. Zum einen orientieren sich die befragten Analysten im Durchschnitt zu stark an der aktuellen Kursentwicklung. Diese stellt für die Analysten eine Richtgröße dar, von der sie sich bei der Erstellung der Prognose nicht lösen können. Zum anderen erfolgt die Anpassung der Prognose ausgehend vom Ankerwert aktueller Kurs meist in Richtung des Fundamentalkurses. Die Analysten rücken also bei der Erstellung ihrer Prognosen eine fundamentale Analyse in den Vordergrund, die im spekulativen Umfeld des Devisenmarktes auf kurze bis mittlere Sicht wenig Erfolg versprechend ist, da kurzfristig die Entwicklung von Wechselkursen durch Trends und Stimmungen determiniert wird.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/48457
    Schriftenreihe: Würzburg economic papers ; 36
    Schlagworte: Wechselkurs; Prognoseverfahren; Finanzanalyse; Anlageberatung; Statistischer Test; Anlageverhalten; Schätzung; Euro; US-Dollar; EU-Staaten; USA
    Umfang: Online-Ressource (V, 35 S.), graph. Darst.
  7. Should one rely on professional exchange rate forecasts
    an empirical analysis of professional forecasts for the €/US-$ rate
    Autor*in: Bofinger, Peter; Schmidt, Robert
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Univ., Lehrstuhl für VWL 1, Würzburg

    The study analyses the characteristics of professional exchange rate forecasts for the € /US-$ rate. The results indicate that the quality of forecasts produced by professional economists is rather poor and incompatible with the rational expectations... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 18 (38)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    The study analyses the characteristics of professional exchange rate forecasts for the € /US-$ rate. The results indicate that the quality of forecasts produced by professional economists is rather poor and incompatible with the rational expectations hypothesis. This dismal result is according to our analysis attributed to the fact that professional forecasts are to a large extend influenced by actual changes in exchange rates. A reasonable explanation for this behaviour can be derived from the behavioural finance literature. According to the anchoring heuristic decision processes are often dominated by available pieces of information even if they are obviously of no relevance.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/48465
    Schriftenreihe: Würzburg economic papers ; 38
    Schlagworte: Wechselkurs; Prognose; US-Dollar; Euro; USA; EU-Staaten; Finanzanalyst
    Umfang: Online-Ressource (V, 21 S.), graph. Darst.
  8. Biases of professional exchange rate forecasts
    psychological explanations and an experimentally based comparison to novices
    Autor*in: Leitner, Johannes; Schmidt, Robert; Bofinger, Peter
    Erschienen: 2003
    Verlag:  Univ., Lehrstuhl für VWL 1, Würzburg

    The empirical performance of macroeconomic exchange rate models is more than disappointing. This dismal result is also reflected in the forecasting capabilities of professional analysts: all in all, analysts are not in a position to beat native... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 18 (39)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    The empirical performance of macroeconomic exchange rate models is more than disappointing. This dismal result is also reflected in the forecasting capabilities of professional analysts: all in all, analysts are not in a position to beat native random walk forecasts. The root for this deficient outcome stems from the fact that professional forecasts are to a large extend influenced by actual changes in exchange rates. A reasonable explanation for this behaviour can be taken from the behavioural finance literature. To test whether this characteristic tends to be general human behaviour in an uncertain environment, we analyse the forecasting behaviour of students experimentally, using a simulated currency series. Our results indicate that a topically oriented trend adjustment behaviour (TOTA) is a general characteristic of human forecasting behaviour. Additionally, we apply a simple model to explain professional and students forecasts.

     
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    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/48447
    Schriftenreihe: Würzburg economic papers ; 39
    Schlagworte: Wechselkurs; Prognose; Anlageverhalten; Verhaltensökonomik; Experiment; Finanzanalyst
    Umfang: Online-Ressource (IV, 18 S.), graph. Darst.