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  1. Exchange rate expectations redux and monetary policy
    Autor*in: Pierdzioch, Christian
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Inst. für Weltwirtschaft, Kiel

    This paper uses a dynamic general equilibrium optimizing two-country model to analyze how the formation of exchange rate expectations shapes the effects of monetary policy shocks in open economies. The model implies that the short-run output effects... mehr

    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

     

    This paper uses a dynamic general equilibrium optimizing two-country model to analyze how the formation of exchange rate expectations shapes the effects of monetary policy shocks in open economies. The model implies that the short-run output effects of permanent monetary policy shocks diminish if 'noise traders' in the foreign exchange market form regressive exchange rate expectations. If the influence of these noise traders is strong enough, a permanent expansionary monetary policy shock can result in a temporary decline of the output in the country in which it takes place. The output effects of temporary monetary policy shocks are magnified when noise traders form regressive exchange rate expectations.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Kiel working paper ; 1109
    Schlagworte: Geldpolitik; Schock; Wechselkurstheorie; Erwartungsbildung; Noise Trading; Offene Volkswirtschaft; Dynamisches Gleichgewicht; Theorie; Wirkungsanalyse
    Umfang: 33 S, graph. Darst, a
  2. Central bank intervention and exchange rate expectations
    evidence from the daily DM/US-Dollar exchange rate
    Autor*in: Reitz, Stefan
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Dt. Bundesbank, Economic Research Centre, Frankfurt am Main

    In this paper we propose a generalisation of the noise trader transmission mechanism to examine the impact of central bank intervention on exchange rates. Within a heterogeneous expectations exchange rate model intervention operations are supposed to... mehr

    Standort:
    Universität Potsdam, Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

     

    In this paper we propose a generalisation of the noise trader transmission mechanism to examine the impact of central bank intervention on exchange rates. Within a heterogeneous expectations exchange rate model intervention operations are supposed to provide support to either chartist or fundamentalist forecasts, which forces portfolio managers to adjust their foreign currency positions. The empirical examination of the hypothesis is done by applying a markov regime-switching approach to daily US-dollar/DEM forward rates and intervention data of the Deutsche Bundesbank and the Federal Reserve from 1979 to 1992. It is shown that the performance of simple chartist trading rules was strong whenever these central banks intervened on the foreign exchange market. A similar coincidence cannot be found within the more sophisticated fundamentalist approach.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch; Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    ISBN: 3935821190
    RVK Klassifikation: QB 910 ; QK 900
    Schriftenreihe: Discussion paper / Economic Research Centre of the Deutsche Bundesbank ; 2002,17
    Schlagworte: Wechselkurspolitik; Wirkungsanalyse; Wechselkurstheorie; Erwartungsbildung; Finanzanalyse; Noise Trading; Theorie; Schätzung; Wechselkurs; Deutschland; USA
    Umfang: 25 S, graph. Darst, b
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. S. 18 - 20

    Zsfassung in dt. Sprache. - Literaturverz. S. 18 - 20
  3. Capital controls, exchange rate volatility and risk premium
    Autor*in: Frenkel, Michael; Stadtmann, Georg
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Dt. Bank Research, Frankfurt am Main

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1185 (5)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Research notes working paper series ; 5
    Schlagworte: Kapitalverkehrskontrolle; Tobinsteuer; Wechselkurs; Volatilität; Risikoprämie; Monetäre Wechselkurstheorie; Noise Trading; Theorie
    Umfang: 21 S, graph. Darst, 30 cm
  4. Central bank intervention and exchange rate expectations
    evidence from the daily DM/US-Dollar exchange rate
    Autor*in: Reitz, Stefan
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Dt. Bundesbank, Economic Research Centre, Frankfurt am Main

    In this paper we propose a generalisation of the noise trader transmission mechanism to examine the impact of central bank intervention on exchange rates. Within a heterogeneous expectations exchange rate model intervention operations are supposed to... mehr

    Standort:
    Universitätsbibliothek Braunschweig
    Signatur:
    3491-6979
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Signatur:
    K 2002 B 3122
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Signatur:
    Mag5746
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
    Signatur:
    QK 900 R379 53876
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Universitätsbibliothek Kiel, Zentralbibliothek
    Signatur:
    WP 6-2002/17
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 935 (02.17)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Universität Konstanz, Kommunikations-, Informations-, Medienzentrum (KIM)
    Signatur:
    wrc 10.06:i/d29-2002,17
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Universitätsbibliothek Leipzig
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
    Signatur:
    02-4129/02,17
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
    Signatur:
    300 QK 900 R379
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
    Signatur:
    QD 2732
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Signatur:
    95/1194-02,17
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Bibliotheks-und Informationssystem der Carl von Ossietzky Universität Oldenburg (BIS)
    Signatur:
    swl 105.4 SA 0666-2002,17
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Universität Potsdam, Universitätsbibliothek
    Signatur:
    02020575
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Saarländische Universitäts- und Landesbibliothek
    Signatur:
    MU 9736
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Standort:
    Universität des Saarlandes, Wirtschaftswissenschaftliche Seminarbibliothek, Volkswirtschaftliche Abteilung
    Signatur:
    H IV b - 106 / IN 2002-147
    Fernleihe:
    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

    Standort:
    Kommunikations-, Informations- und Medienzentrum der Universität Hohenheim
    Signatur:
    2520/263
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Fachbibliothek Wirtschaftswissenschaft, Bibliothek
    Signatur:
    Ud 1211
    Fernleihe:
    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

     

    In this paper we propose a generalisation of the noise trader transmission mechanism to examine the impact of central bank intervention on exchange rates. Within a heterogeneous expectations exchange rate model intervention operations are supposed to provide support to either chartist or fundamentalist forecasts, which forces portfolio managers to adjust their foreign currency positions. The empirical examination of the hypothesis is done by applying a markov regime-switching approach to daily US-dollar/DEM forward rates and intervention data of the Deutsche Bundesbank and the Federal Reserve from 1979 to 1992. It is shown that the performance of simple chartist trading rules was strong whenever these central banks intervened on the foreign exchange market. A similar coincidence cannot be found within the more sophisticated fundamentalist approach.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch; Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    ISBN: 3935821190
    RVK Klassifikation: QB 910 ; QK 900
    Schriftenreihe: Discussion paper / Economic Research Centre of the Deutsche Bundesbank ; 2002,17
    Schlagworte: Wechselkurspolitik; Wirkungsanalyse; Wechselkurstheorie; Erwartungsbildung; Finanzanalyse; Noise Trading; Theorie; Schätzung; Wechselkurs; Deutschland; USA
    Umfang: 25 S, graph. Darst, b
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. S. 18 - 20

    Zsfassung in dt. Sprache. - Literaturverz. S. 18 - 20
  5. Exchange rate expectations redux and monetary policy
    Autor*in: Pierdzioch, Christian
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Inst. für Weltwirtschaft, Kiel

    This paper uses a dynamic general equilibrium optimizing two-country model to analyze how the formation of exchange rate expectations shapes the effects of monetary policy shocks in open economies. The model implies that the short-run output effects... mehr

    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
    Signatur:
    1 A 481667
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Signatur:
    01.W.1638
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Signatur:
    K 2002 A 1521
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Signatur:
    Mag22805
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
    Signatur:
    RN 2894(1109)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    Universitätsbibliothek Kiel, Zentralbibliothek
    Signatur:
    WP 1-1109
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    A 233523
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    A 233524
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    ArbS 0 7 (1109)
    Fernleihe:
    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Signatur:
    02/161 B
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper uses a dynamic general equilibrium optimizing two-country model to analyze how the formation of exchange rate expectations shapes the effects of monetary policy shocks in open economies. The model implies that the short-run output effects of permanent monetary policy shocks diminish if 'noise traders' in the foreign exchange market form regressive exchange rate expectations. If the influence of these noise traders is strong enough, a permanent expansionary monetary policy shock can result in a temporary decline of the output in the country in which it takes place. The output effects of temporary monetary policy shocks are magnified when noise traders form regressive exchange rate expectations.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Kiel working paper ; 1109
    Schlagworte: Geldpolitik; Schock; Wechselkurstheorie; Erwartungsbildung; Noise Trading; Offene Volkswirtschaft; Dynamisches Gleichgewicht; Theorie; Wirkungsanalyse
    Umfang: 33 S, graph. Darst, a
  6. Transparency, liquidity and price formation
    Autor*in: Rindi, Barbara
    Erschienen: 2002

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1257 (2002.2)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Array ; 2002,2
    Schlagworte: Wertpapierhandel; Liquidität; Informationsversorgung; Noise Trading; Theorie; Markttransparenz
    Umfang: 54 S, graph. Darst
    Bemerkung(en):
  7. Capital controls, exchange rate volatility and risk premium
    Autor*in: Frenkel, Michael; Stadtmann, Georg
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Deutsche Bank Research, Frankfurt a. M.

    Capital controls lower the variability of the exchange rate and reduce the risk premium as well as the domestic interest rate. On the other hand, capital controls reduce the number of noise traders and, therefore, the risk-bearing capacity of the... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 28 (5)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Capital controls lower the variability of the exchange rate and reduce the risk premium as well as the domestic interest rate. On the other hand, capital controls reduce the number of noise traders and, therefore, the risk-bearing capacity of the market, leading to higher interest rates and a lower growth potential of the economy. The identification of these two effects which work in opposite directions are the result of a study on the effect of capital controls on the exchange rate, the domestic interest rate, and the microstructure of the foreign exchange market in a small open economy.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/40276
    Schriftenreihe: Research notes working paper series ; 5
    Schlagworte: Kapitalverkehrskontrolle; Tobinsteuer; Wechselkurs; Volatilität; Risikoprämie; Monetäre Wechselkurstheorie; Noise Trading; Theorie
    Umfang: Online-Ressource ([1], 22 S.), graph. Darst.
  8. Exchange rate expectations redux and monetary policy
    Autor*in: Pierdzioch, Christian
    Erschienen: May 2002
    Verlag:  Kiel Institute of World Economics, Kiel (Germany)

    This paper uses a dynamic general equilibrium optimizing two-country model to analyze how the formation of exchange rate expectations shapes the effects of monetary policy shocks in open economies. The model implies that the short-run output effects... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 3 (1109)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper uses a dynamic general equilibrium optimizing two-country model to analyze how the formation of exchange rate expectations shapes the effects of monetary policy shocks in open economies. The model implies that the short-run output effects of permanent monetary policy shocks diminish if "noise traders" in the foreign exchange market form regressive exchange rate expectations. If the influence of these noise traders is strong enough, a permanent expansionary monetary policy shock can result in a temporary decline of the output in the country in which it takes place. The output effects of temporary monetary policy shocks are magnified when noise traders form regressive exchange rate expectations.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/17776
    Schriftenreihe: Kiel working paper ; no. 1109
    Schlagworte: Geldpolitik; Schock; Wechselkurstheorie; Erwartungsbildung; Noise Trading; Offene Volkswirtschaft; Dynamisches Gleichgewicht; Theorie; Wirkungsanalyse
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 35 Seiten), Illustrationen
  9. Central bank intervention and exchange rate expectations
    evidence from the daily DM/US-Dollar exchange rate
    Autor*in: Reitz, Stefan
    Erschienen: June 2002
    Verlag:  Deutsche Bundesbank, Frankfurt am Main

    In this paper we propose a generalisation of the noise trader transmission mechanism to examine the impact of central bank intervention on exchange rates. Within a heterogeneous expectations exchange rate model intervention operations are supposed to... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 12 (2002,17)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Universitätsbibliothek Osnabrück
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    In this paper we propose a generalisation of the noise trader transmission mechanism to examine the impact of central bank intervention on exchange rates. Within a heterogeneous expectations exchange rate model intervention operations are supposed to provide support to either chartist or fundamentalist forecasts, which forces portfolio managers to adjust their foreign currency positions. The empirical examination of the hypothesis is done by applying a markov regime-switching approach to daily US-dollar/DEM forward rates and intervention data of the Deutsche Bundesbank and the Federal Reserve from 1979 to 1992. It is shown that the performance of simple chartist trading rules was strong whenever these central banks intervened on the foreign exchange market. A similar coincidence cannot be found within the more sophisticated fundamentalist approach. Die vorliegende Arbeit schlägt eine Verallgemeinerung des Noise-Trader-Transmissionsmechanismus vor. Damit sollen die Auswirkungen von Zentralbankinterventionen auf die Wechselkurse untersucht werden. Im Rahmen eines Wechselkursmodells mit heterogenen Erwartungen dürften Interventionen Prognosen stützen, die entweder auf der Chartanalyse oder der Analyse der Fundamentaldaten beruhen. Dies zwingt Portfoliomanager, ihre Fremdwährungspositionen anzupassen. Die empirische Untersuchung der Hypothese erfolgt durch Anwendung eines Markov-Switching-Ansatzes auf die täglichen US-Dollar/ DEM-Terminkurse und Interventionsdaten der Deutschen Bundesbank und der Federal Reserve von 1979 bis 1992. Es zeigt sich, dass sich einfache auf der Chartanalyse beruhende Regeln dann bewährt haben, wenn diese Zentralbanken am Devisenmarkt intervenierten. Ein ähnlicher Zusammenhang kann bei einem Ansatz, der sich auf Fundamentalüberlegungen stützt, nicht nachgewiesen werden.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/19574
    RVK Klassifikation: QB 910 ; QK 900
    Schriftenreihe: Discussion paper / Economic Research Centre of the Deutsche Bundesbank ; 02/17
    Schlagworte: Wechselkurspolitik; Wirkungsanalyse; Wechselkurstheorie; Erwartungsbildung; Finanzanalyse; Noise Trading; Theorie; Schätzung; Wechselkurs; Deutschland; USA
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 17 Seiten), Illustrationen