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  1. Volatility and covariation of financial assets
    a high-frequency analysis
    Autor*in: Cartea, Álvaro; Karyampas, Dimitrios
    Erschienen: 2009
    Verlag:  School of Economics, Mathematics an Statistics, Birkbeck College, Univ. of London, London

    Using high frequency data for the price dynamics of equities we measure the impact that market microstructure noise has on estimates of the: (i) volatility of returns; and (ii) variance-covariance matrix of n. assets. We propose a Kalman-filter-based... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Using high frequency data for the price dynamics of equities we measure the impact that market microstructure noise has on estimates of the: (i) volatility of returns; and (ii) variance-covariance matrix of n. assets. We propose a Kalman-filter-based methodology that allows us to deconstruct price series into the true effcient price and the microstructure noise. This approach allows us to employ volatility estimators that achieve very low Root Mean Squared Errors (RMSEs) compared to other estimators that have been proposed to deal with market microstructure noise at high frequencies. Furthermore, this price series decomposition allows us to estimate the variance covariance matrix of n assets in a more efficient way than the methods so far proposed in the literature. We illustrate our results by calculating how microstructre noise affects portfolio decisions and calculations of the equity beta in a CAPM setting.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Birkbeck working papers in economics & finance ; 09,13
    Schlagworte: Finanzmarkt; Kapitalanlage; Noise Trading; Kapitaleinkommen; Volatilität; Zustandsraummodell; CAPM
    Umfang: Online-Ressource (51 S.), graph. Darst.
  2. Volatility and covariation of financial assets
    a high-frequency analysis
    Autor*in: Cartea, Álvaro; Karyampas, Dimitrios
    Erschienen: 2009

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 87 (2009.09)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
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      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10016/5904
    Schriftenreihe: Array ; Array
    Schlagworte: Finanzmarkt; Kapitalanlage; Noise Trading; Kapitaleinkommen; Volatilität; Zustandsraummodell; CAPM
    Umfang: Online-Ressource (50 S.), graph. Darst.