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  1. Global monetary and financial spillovers
    evidence from a new measure of Bundesbank policy shocks
    Autor*in: Cloyne, James S.; Hürtgen, Patrick M.; Taylor, Alan M.
    Erschienen: 2022
    Verlag:  Deutsche Bundesbank, Frankfurt am Main

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  2. Stagflation and Topsy-Turvy Capital Flows
    Autor*in: Bengui, Julien; Coulibaly, Louphou
    Erschienen: November 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    Are unregulated capital flows excessive during a stagflation episode? We argue that they likely are, owing to a macroeconomic externality operating through the economy's supply side. Inflows raise domestic wages through a wealth effect on labor... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
    Fernleihe:
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Freiburg
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    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    Are unregulated capital flows excessive during a stagflation episode? We argue that they likely are, owing to a macroeconomic externality operating through the economy's supply side. Inflows raise domestic wages through a wealth effect on labor supply and cause unwelcome upward pressure on marginal costs in countries where monetary policy is trying to drive down costs to stabilize inflation. Yet, market forces are likely to generate such inflows. Optimal capital flow management instead requires net outflows, suggesting topsy-turvy capital flows following markup shocks

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w30652
    Schlagworte: Kapitalmobilität; Konjunktur; Stagflation; Finanzmarktregulierung; Geldpolitik; Business Fluctuations; Cycles; Financial Markets and the Macroeconomy; Monetary Policy; Current Account Adjustment; Short-Term Capital Movements; Open Economy Macroeconomics; International Policy Coordination and Transmission
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  3. Effect of Macroprudential Policies on Sovereign Bond Markets
    Evidence from the ASEAN-4 Countries
    Autor*in: Aizenman, Joshua; Uddin, Mohammed Gazi Salah; Luo, Tianqi; Jayasekera, Ranadeva; Park, Donghyun
    Erschienen: September 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    This paper examines whether prudential policies help to reduce sovereign bond vulnerability to global spillover risk in ASEAN-4 countries (Indonesia, Malaysia, the Philippines, and Thailand). We measure sovereign vulnerability within a risk... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

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    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    This paper examines whether prudential policies help to reduce sovereign bond vulnerability to global spillover risk in ASEAN-4 countries (Indonesia, Malaysia, the Philippines, and Thailand). We measure sovereign vulnerability within a risk connectedness network among sovereign bonds. The direct effect is that markets with tighter prudential policies have significantly smaller spillovers from the Treasury yield shocks of other regional and global economies. The sum of indirect and direct effects indicates that prudential policies reduce sovereign spillover risk in the long term. These findings suggest prudential policies have dual efficiency in sovereign risk regulation and Treasury internationalization

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w30477
    Schlagworte: Finanzmarktaufsicht; Öffentliche Anleihe; Rentenmarkt; Internationaler Finanzmarkt; ASEAN-Staaten; Indonesien; Malaysia; Philippinen; Thailand; Monetary Policy; Central Banks and Their Policies; International Policy Coordination and Transmission
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  4. Global Monetary and Financial Spillovers
    Evidence from a New Measure of Bundesbank Policy Shocks
    Autor*in: Cloyne, James; Hürtgen, Patrick; Taylor, Alan M.
    Erschienen: September 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    Identifying exogenous variation in monetary policy is crucial for investigating central bank policy transmission. Using newly-collected archival real-time data utilized by the Central Bank Council of the German Bundesbank, we identify unexpected... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

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    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
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    Universitätsbibliothek Freiburg
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    Identifying exogenous variation in monetary policy is crucial for investigating central bank policy transmission. Using newly-collected archival real-time data utilized by the Central Bank Council of the German Bundesbank, we identify unexpected changes in German monetary policy from 580 policy meetings between 1974 and 1998. German monetary policy shocks produce conventional effects on the German domestic economy: activity, prices, and credit decline significantly following a monetary contraction. But given Germany's central role in the European Monetary System (EMS), we can also shed light on debates about the international transmission of monetary policy and the relative importance of the U.S. Federal Reserve for the global cycle during these years. We find that Bundesbank policy spillovers were much stronger in major EMS economies with Deutschmark pegs than in non-EMS economies with floating exchange rates. Furthermore, compared to monetary spillovers from the U.S., German spillovers were comparable or even larger in magnitude for both pegs and floats

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w30485
    Schlagworte: Geldpolitik; Geldpolitische Transmission; Wechselkurs; Wechselkurspolitik; Internationaler Finanzmarkt; Europäisches Währungssystem; Deutschland; Business Fluctuations; Cycles; Monetary Policy; International Policy Coordination and Transmission; International Business Cycles
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers