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  1. Stock-bond return correlation, bond risk premium fundamentals, and fiscal-monetary policy regime
    Autor*in: Li, Erica X. N.; Zha, Tao; Zhang, Ji; Zhou, Hao
    Erschienen: September 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (27861)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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      BibTeX-Format
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 27861
    Schlagworte: Aktie; Anleihe; Risikoprämie; Geldpolitik; Finanzpolitik; Allgemeines Gleichgewicht
    Umfang: 53 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  2. Stock-bond return correlation, bond risk premium fundamentals, and fiscal-monetary policy regime
    Autor*in: Li, Erica X. N.; Zha, Tao; Zhang, Ji; Zhou, Hao
    Erschienen: [2020]
    Verlag:  Federal Reserve Bank of Atlanta, Atlanta, GA

    We incorporate regime switching between monetary and fiscal policies in a general equilibrium model to explain three stylized facts: (1) the positive stock-bond return correlation from 1971 to 2000 and the negative one after 2000, (2) the negative... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 253
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    We incorporate regime switching between monetary and fiscal policies in a general equilibrium model to explain three stylized facts: (1) the positive stock-bond return correlation from 1971 to 2000 and the negative one after 2000, (2) the negative correlation between consumption and inflation from 1971 to 2000 and the positive one after 2000, and (3) the coexistence of positive bond risk premiums and the negative stock-bond return correlation. We show that two distinctive shocks-the technology and investment shocks-drive positive and negative stock-bond return correlations under two policy regimes, but positive bond risk premiums are driven by the same technology shock.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/244300
    Schriftenreihe: Working paper series / Federal Reserve Bank of Atlanta ; 2020, 19 (September 2020)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 54 Seiten), Illustrationen
  3. Does costly reversibility matter for U.S. public firms?
    Autor*in: Bai, Hang; Li, Erica X. N.; Xue, Chen; Zhang, Lu
    Erschienen: [2019]
    Verlag:  The Ohio State University, Fisher College of Business, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics, [Columbus, Ohio]

    Yes, most likely. The firm-level evidence on costly reversibility is even stronger than the prior evidence at the plant level. The firm-level investment rate distribution is highly skewed to the right, with a small fraction of negative investments,... mehr

    Zugang:
    Resolving-System (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Rechte
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Yes, most likely. The firm-level evidence on costly reversibility is even stronger than the prior evidence at the plant level. The firm-level investment rate distribution is highly skewed to the right, with a small fraction of negative investments, 5.79%, a tiny fraction of inactive investments, 1.46%, and a large fraction of positive investments, 92.75%. When estimated via simulated method of moments, the standard investment model explains the average value premium, while simultaneously matching the key properties of the investment rate distribution, including the cross-sectional volatility, skewness, and the fraction of negative investments. The combined effect of costly reversibility and operating leverage is the key driving force behind the model's quantitative performance

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Working papers series / Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics ; WP 2019, 25
    Fisher College of Business Working Paper ; No. 2019-03-025
    Fisher College of Business working paper series ; WP 2019-03, 025
    Schlagworte: Öffentliches Unternehmen; Investition; Equity-Premium-Puzzle; Momentenmethode; USA
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 50 Seiten), Illustrationen
  4. Does costly reversibility matter for U.S. public firms?
    Autor*in: Bai, Hang; Li, Erica X. N.; Xue, Chen; Zhang, Lu
    Erschienen: October 2019
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (26372)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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      BibTeX-Format
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 26372
    Schlagworte: Öffentliches Unternehmen; Investition; Equity-Premium-Puzzle; Momentenmethode; USA
    Umfang: 48 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  5. Firm-level irreversibility
    Autor*in: Bai, Hang; Li, Erica X. N.; Xue, Chen; Zhang, Lu
    Erschienen: [2023]
    Verlag:  The Ohio State University, Fisher College of Business, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics, [Columbus, Ohio]

    Zugang:
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Rechte
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
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      BibTeX-Format
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Dice Center WP ; 2023, 26
    Fisher College of Business working paper series ; WP 2023-03, 26
    Schlagworte: Firm-level irreversibility; systems worldview; scientific modeling; replication; reproduction
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 70 Seiten), Illustrationen
  6. Optimal market timing
    Autor*in: Li, Erica X. N.; Livdan, Dmitry; Zhang, Lu
    Erschienen: 2006
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass.

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W1 (12014)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Signatur:
    82/766 B-12014
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 12014
    Schlagworte: Finanzmarkt; Kapitaleinkommen; Eigenkapital; Ökonometrisches Modell; Finance; Stocks
    Umfang: [41] S., graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. S. 36 - 40

    Internetausg.: papers.nber.org/papers/w12014.pdf - lizenzpflichtig
  7. Costly external equity
    implications for asset pricing anomalies
    Autor*in: Li, Dongmei; Li, Erica X. N.; Zhang, Lu
    Erschienen: 2008

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (14342)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Signatur:
    http://www.nber.org/papers/w14342.pdfi
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 14342
    Schlagworte: Unternehmensfinanzierung; Betriebliche Liquidität; Investition; Gewinn; CAPM
    Umfang: 41 S.
  8. Real and nominal equilibrium yield curves
    wage rigidities and permanent shocks
    Autor*in: Hsu, Alex; Li, Erica X. N.; Palomino, Francisco
    Erschienen: April 12, 2016
    Verlag:  Divisions of Research & Statistics and Monetary Affairs, Federal Reserve Board, Washington, D.C.

    The links between real and nominal bond risk premia and macroeconomic dynamics are explored quantitatively in a model with nominal rigidities and monetary policy. The estimated model captures macroeconomic and yield curve properties of the U.S.... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    The links between real and nominal bond risk premia and macroeconomic dynamics are explored quantitatively in a model with nominal rigidities and monetary policy. The estimated model captures macroeconomic and yield curve properties of the U.S. economy, implying significantly positive real term and inflation risk bond premia. In contrast to previous literature, both premia are positive and generated by wage rigidities as a compensation for permanent productivity shocks. Stronger policy-rule responses to inflation (output) increase (decrease) both premia, while policy surprises generate negligible risk premia. Empirical evidence of the economic mechanism is provided

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Finance and economics discussion series ; 2016-032
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 54 Seiten), Illustrationen
  9. Asymmetric Investment Rates
    Autor*in: Bai, Hang; Li, Erica X. N.; Xue, Chen; Zhang, Lu
    Erschienen: April 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    Integrating national accounting with financial accounting, we provide firm-specific estimates of current-cost capital stocks for the entire Compustat universe, as well as an array of estimates of investment flows, economic depreciation rates, and... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
    Fernleihe:
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Freiburg
    Fernleihe:
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    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
    Fernleihe:
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Integrating national accounting with financial accounting, we provide firm-specific estimates of current-cost capital stocks for the entire Compustat universe, as well as an array of estimates of investment flows, economic depreciation rates, and capital and investment price deflators. The firm-level current-cost investment rate distribution is heavily right-skewed, with a small fraction of negative investment rates, 5.51%, but a huge fraction of positive investment rates, 91.64%. Despite a tiny fraction of inactive investment rates, 2.85%, firm-level investment also seems lumpy, featuring a fraction of 32.66% for positive spikes (investment rates higher than 20%). For a typical firm, 39% of total investment is completed within 20% of the sample years

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w29957
    Schlagworte: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung; Rechnungswesen; Öffentliches Vermögen; Asymmetrische Information; Kapitalkosten; Marktwert
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers