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  1. International evidence on GFC-robust forecasts for risk management under the Basel Accord
    Autor*in: McAleer, Michael; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: 2011
    Verlag:  Econometric Institute, Rotterdam

    A risk management strategy that is designed to be robust to the Global Financial Crisis (GFC), in the sense of selecting a Value-at-Risk (VaR) forecast that combines the forecasts of different VaR models, was proposed in McAleer et al. (2010c). The... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 57 (2011,04)
    Fernleihe:
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    A risk management strategy that is designed to be robust to the Global Financial Crisis (GFC), in the sense of selecting a Value-at-Risk (VaR) forecast that combines the forecasts of different VaR models, was proposed in McAleer et al. (2010c). The robust forecast is based on the median of the point VaR forecasts of a set of conditional volatility models. Such a risk management strategy is robust to the GFC in the sense that, while maintaining the same risk management strategy before, during and after a financial crisis, it will lead to comparatively low daily capital charges and violation penalties for the entire period. This paper presents evidence to support the claim that the median point forecast of VaR is generally GFC-robust. We investigate the performance of a variety of single and combined VaR forecasts in terms of daily capital requirements and violation penalties under the Basel II Accord, as well as other criteria. In the empirical analysis, we choose several major indexes, namely French CAC, German DAX, US Dow Jones, UK FTSE100, Hong Kong Hang Seng, Spanish Ibex35, Japanese Nikkei, Swiss SMI and US S&P500. The GARCH, EGARCH, GJR and Riskmetrics models, as well as several other strategies, are used in the comparison. Backtesting is performed on each of these indexes using the Basel II Accord regulations for 2008-10 to examine the performance of the Median strategy in terms of the number of violations and daily capital charges, among other criteria. The Median is shown to be a profitable and safe strategy for risk management, both in calm and turbulent periods, as it provides a reasonable number of violations and daily capital charges. The Median also performs well when both total losses and the asymmetric linear tick loss function are considered

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 1765/22237
    Schriftenreihe: Econometric Institute report EI ; 2011-04
    Schlagworte: Finanzkrise; Basler Akkord; Portfolio-Management; Risikomaß; Prognoseverfahren; Robustes Verfahren; Welt
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 39 S., 913,41 KB), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    GFC = Global Financial Crisis
  2. GFC-robust risk management strategies under the Basel Accord
    Autor*in: McAleer, Michael; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Dep. of Economics and Finance, College of Business and Economics, Univ. of Canterbury, Christchurch

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 92 (2010,63)
    Fernleihe:
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Auflage/Ausgabe: Rev.
    Schriftenreihe: Working paper / Department of Economics and Finance, College of Business and Economics, University of Canterbury ; 2010,63
    Schlagworte: Finanzkrise; Portfolio-Management; Risikomaß; Volatilität; Prognoseverfahren; Anlageverhalten; Basler Akkord; Welt
    Umfang: Online-Ressource (29 S., 522 Kb), graph. Darst.
  3. GFC-robust risk management strategies under the basel accord
    Autor*in: McAleer, Michael; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Econometric Institute, Rotterdam

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 57 (2010.59)
    Fernleihe:
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 1765/20964
    Schriftenreihe: Econometric Institute report EI ; 2010,59
    Schlagworte: Finanzkrise; Portfolio-Management; Risikomaß; Volatilität; Prognoseverfahren; Anlageverhalten; Basler Akkord; Welt
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 29 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    GFC = Global Financial Crisis
  4. Has the Basel Accord improved risk management during the Global Financial Crisis?
    Autor*in: McAleer, Michael; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: 2012
    Verlag:  Econometric Institute, Rotterdam

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 57 (2012,29)
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 1765/37622
    Auflage/Ausgabe: Revised: October 2012
    Schriftenreihe: Econometric Institute report EI ; 2012-29
    Umfang: Online-Ressource (Pérez-Amaral S.), graph. Darst.
  5. Has the Basel accord improved risk management during the global financial crisis?
    Autor*in: McAleer, Michael; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: 2012
    Verlag:  Econometric Institute, Rotterdam

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 57 (2012,34)
    Fernleihe:
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 1765/38690
    Schriftenreihe: Econometric Institute report EI ; 2012-34
    Umfang: Online-Ressource (33 S.), graph. Darst.
  6. Has the Basel Accord improved risk management during the global financial crisis?
    Autor*in: McAleer, Michael; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: 2013
    Verlag:  Dept. of Economics and Finance, College of Business and Economics, University of Canterbury, Christchurch, N.Z

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 11 (2013,8)
    Fernleihe:
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Working paper / Department of Economics and Finance, College of Business and Economics, University of Canterbury ; 2013,08
    Schlagworte: Basler Akkord; Einlagengeschäft; Risikomaß; Unternehmenspublizität; Finanzkrise; Welt
    Umfang: Online-Ressource (30 S.)
  7. International evidence on GFC-robust forecasts for risk management under the Basel Accord
    Autor*in: McAleer, Michael; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: 2011
    Verlag:  Dep. of Economics and Finance, College of Business and Economics, Univ. of Canterbury, Christchurch

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 92 (2011,5)
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Auflage/Ausgabe: Rev.
    Schriftenreihe: Working paper / Department of Economics and Finance, College of Business and Economics, University of Canterbury ; 2011,05
    Schlagworte: Finanzkrise; Basler Akkord; Portfolio-Management; Risikomaß; Prognoseverfahren; Robustes Verfahren; Welt
    Umfang: Online-Ressource (39 S., 1.30 Mb), graph. Darst.
  8. Choosing expected shortfall over VaR in Basel III using stochastic dominance
    Autor*in: Chang, Chia-Lin; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Maasoumi, Esfandiar; McAleer, Michel; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: December 2015
    Verlag:  Tinbergen Institute, Rotterdam

    Bank risk managers follow the Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) recommendations that recently proposed shifting the quantitative risk metrics system from Value-at-Risk (VaR) to Expected Shortfall (ES). The Basel Committee on Banking... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 432 (2015,133)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Bank risk managers follow the Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) recommendations that recently proposed shifting the quantitative risk metrics system from Value-at-Risk (VaR) to Expected Shortfall (ES). The Basel Committee on Banking Supervision (2013, p. 3) noted that: "a number of weaknesses have been identified with using VaR for determining regulatory capital requirements, including its inability to capture tail risk". The proposed reform costs and impact on bank balances may be substantial, such that the size and distribution of daily capital charges under the new rules could be affected significantly. Regulators and bank risk managers agree that all else being equal, a "better" distribution of daily capital charges is to be preferred. The distribution of daily capital charges depends generally on two sets of factors: (1) the risk function that is adopted (ES versus VaR); and (2) their estimated counterparts. The latter is dependent on what models are used by bank risk managers to provide for forecasts of daily capital charges. That is to say, while ES is known to be a preferable "risk function" based on its fundamental properties and greater accounting for the tails of alternative distributions, that same sensitivity to tails can lead to greater daily capital charges, which is the relevant (that is, controlling) practical reference for risk management decisions and observations. In view of the generally agreed focus in this field on the tails of non-standard distributions and low probability outcomes, an assessment of relative merits of estimated ES and estimated VaR is ideally not limited to mean variance considerations. For this reason, robust comparisons between ES and VaR will be achieved in the paper by using a Stochastic Dominance (SD) approach to rank ES and VaR.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/130485
    Schriftenreihe: Array ; TI 2015-133
    Schlagworte: Basler Akkord; Risikomaß; Dominanztest; Prognoseverfahren; ARCH-Modell
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 42 Seiten), Illustrationen
  9. Choosing expected shortfall over VaR in Basel III using stochastic dominance
    Autor*in: Chang, Chia-Lin; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Maasoumi, Esfandiar; McAleer, Michael; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: December 2015
    Verlag:  [Econometric Institute, Erasmus School of Economics], [Rotterdam]

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 57 (2015,38)
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 1765/79539
    Schriftenreihe: [Econometric Institute research papers] ; EI2015-38
    Schlagworte: Basler Akkord; Risikomaß; Dominanztest; Prognoseverfahren; ARCH-Modell
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 40 Seiten), Illustrationen
  10. Has the Basel accord improved risk management during the global financial crisis?
    Autor*in: McAleer, Michael; Jiménez-Martín, Juan-Ángel; Pérez Amaral, Teodosio
    Erschienen: 2013

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/87376
    Schriftenreihe: Array ; 2013,010
    Schlagworte: Basler Akkord; Einlagengeschäft; Risikomaß; Unternehmenspublizität; Finanzkrise; Welt
    Umfang: Online-Ressource (33 S.), graph. Darst.