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  1. Long-term volatility shapes the stock market’s sensitivity to news
    Autor*in: Conrad, Christian; Schölkopf, Julius; Tushteva, Nikoleta
    Erschienen: 05 Dez. 2023
    Verlag:  Universitätsbibliothek Heidelberg, Heidelberg

    We show that the S&P 500’s instantaneous response to surprises in U.S. macroeconomic announcements depends on the level of long-term stock market volatility. When long-term volatility is high, stock returns are more sensitive to news, and there is a... mehr

    Zugang:
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Heidelberg
    Fernleihe:
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    Standort:
    HeiBIB - Die Heidelberger Universitätsbibliographie
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 532
    Fernleihe:
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    We show that the S&P 500’s instantaneous response to surprises in U.S. macroeconomic announcements depends on the level of long-term stock market volatility. When long-term volatility is high, stock returns are more sensitive to news, and there is a pronounced asymmetry in the response to good and bad news. We explain this by combining the Campbell-Shiller log-linear present value framework with a two-component volatility model for the conditional variance of cash flow news and allowing for volatility feedback. In our model, innovations to the long-term volatility component are the most important driver of discount rate news. Large announcement surprises lead to upward revisions in future required returns, which dampens/amplifies the effect of good/bad news.

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/283465
    Schriftenreihe: AWI discussion paper series ; no. 739 (November 2023)
    Schlagworte: event study; long- and short-term volatility; macroeconomic announcements; stock market response; time-varying risk premia; volatility feedback effect
    Umfang: 1 Online-Ressource (51 Seiten), Diagramme
  2. Long-term volatility shapes the stock market’s sensitivity to news
    Autor*in: Conrad, Christian; Schoelkopf, Julius Theodor; Tushteva, Nikoleta
    Erschienen: [2023]
    Verlag:  Rimini Centre for Economic Analysis, [Waterloo, Ontario]

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 714
    Fernleihe:
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Working paper series / Rimini Centre for Economic Analysis ; wp 23, 16
    Schlagworte: event study; long- and short-term volatility; macroeconomic announcements; stock market response; time-varying risk premia; volatility feedback effect
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 51 Seiten), Illustrationen
  3. Term premium variability and monetary policy
    Autor*in: Fuerst, Timothy S.; Mau, Ronald
    Erschienen: May 2016
    Verlag:  Federal Reserve Bank of Cleveland, [Cleveland, OH]

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Working paper / Federal Reserve Bank of Cleveland ; 16, 11
    Schlagworte: Term premium peg; time-varying risk premia; DSGE; total factor productivity; marginal efficiency of investment; monetary policy
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 39 Seiten), Illustrationen