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  1. Venture capital-backed firms, unavoidable value-destroying trade sales, and fair value protections
    Erschienen: [2020]
    Verlag:  Center for Advanced Studies on the Foundations of Law and Finance, House of Finance, Goethe University, Frankfurt am Main, Germany

    This paper investigates the implications of the fair value protections contemplated by the standard corporate contract (i.e., the standard contract form for which corporate law provides) for the entrepreneur-venture capitalist relationship, focusing,... mehr

    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    DS 778
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    This paper investigates the implications of the fair value protections contemplated by the standard corporate contract (i.e., the standard contract form for which corporate law provides) for the entrepreneur-venture capitalist relationship, focusing, in particular, on unavoidable value-destroying trade sales. First, it demonstrates that the typical entrepreneur-venture capitalist contract does institutionalize the venture capitalist's liquidity needs, allowing, under some circumstances, for counterintuitive instances of contractually-compliant value destruction. Unavoidable value-destroying trade sales are the most tangible example. Next, it argues that fair value protections can prevent the entrepreneur and venture capitalist from allocating the value that these transactions generate as they would want. Then, it shows that the reality of venture capital-backed firms calls for a process of adaptation of the standard corporate contract that has one major step in the deactivation or re-shaping of fair value protections. Finally, it argues that a standard corporate contract aiming to promote social welfare through venture capital should feature flexible fair value protections

     

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/244681
    Schriftenreihe: LawFin working paper ; no. 1
    Schlagworte: Appraisal rights; Corporate governance; Corporate law; Drag-along rights; Entrepreneurship; Fair value; Innovation; Law and economics; Law and finance; Private equity; Private ordering; Start-ups; Trade sales; Venture capital
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 58 Seiten)
  2. Private company valuations by mutual funds
    Erschienen: 2021
    Verlag:  Centre for Financial Research, Cologne

    Mutual funds value private security holdings at considerably different prices, update evaluations infrequently, and revise valuations dramatically at follow-on funding events. Predictable private valuation changes at follow-on rounds yield... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    DS 142
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    Mutual funds value private security holdings at considerably different prices, update evaluations infrequently, and revise valuations dramatically at follow-on funding events. Predictable private valuation changes at follow-on rounds yield predictable fund returns, but effects are muted for large families, families with large investment in the private security, and families with large percentage stakes in funding rounds. Mutual funds with high exposure to private securities have outflows that are more sensitive to poor fund performance when the venture capital market also performs poorly. The results have welfare implications for retail investors interested in accessing private startups via investments in mutual funds.

     

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/245349
    Schriftenreihe: CFR working paper ; no. 21, 09
    Schlagworte: Mutual funds; Venture capital; Private valuation; Stale prices; Financial fragility
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 55 Seiten), Illustrationen
  3. A global but not spontaneous firm: co-operatives and the solidarity funds in Italy
    Erschienen: [2021]
    Verlag:  CIRIEC International, Université de Liège, Liège (Belgium)

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    ZSS 2
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9782931051481
    Weitere Identifier:
    hdl: 11159/5521
    Schriftenreihe: Working paper / CIRIEC ; no. 2021, 01
    Schlagworte: Non-bank financial institutions; Venture capital; Co-operatives; Labour managed firms; Employee ownership; mutual funds
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 32 Seiten), Illustrationen
  4. Do tax loss restrictions distort venture capital funding of start-ups?
    Erschienen: 2021
    Verlag:  ZEW - Leibniz Centre for European Economic Research, Mannheim, Germany

    Anti-tax loss trafficking rules disallow the use of loss carryforwards after a change in ownership or activity (such as significant changes in turnover, employment, or the product portfolio). This restriction could threaten accumulated loss... mehr

    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    DS 15
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    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Anti-tax loss trafficking rules disallow the use of loss carryforwards after a change in ownership or activity (such as significant changes in turnover, employment, or the product portfolio). This restriction could threaten accumulated loss carryforwards of start-ups. Accounting for the increased risk and reduced return on their investment, VC investors could reduce their funding. I analyze whether the venture capital (VC) funding of start-ups in Europe is affected by these regulations. I base my empirical analysis on several case studies and a panel analysis covering VC- funded companies in the EU28 Member States from 1999 to 2014. My findings suggest that strict anti-tax loss trafficking rules indeed impair VC funding. Especially more mature companies and companies in high-tech industries are affected.

     

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/229446
    Auflage/Ausgabe: This version: January 13th, 2021
    Schriftenreihe: Discussion paper / ZEW ; no. 21, 008 (01/2021)
    Schlagworte: Venture capital; taxes; loss carryforward; start-ups; anti-tax loss trafficking
    Umfang: 1 Online-Ressource (64 Seiten), Illustrationen
  5. Financiarisation et gestion des ressources humaines
    Autor*in: Guery, Loris
    Erschienen: [2016?]

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    Sprache: Französisch
    Medientyp: Dissertation
    Format: Online
    Schlagworte: Employee share ownership; Venture capital; Financialization; Human resource management HRM; Employee share ownership
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 144 Seiten), Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Habilitationsschrift, Université de Lorraine, 2016

  6. Venture capital financing and green patenting
    Erschienen: 2021
    Verlag:  European Commission, Ispra

    This paper explores the role of green innovation in attracting venture capital (VC) financing. We use a unique dataset that matches information on VC transactions, companies' balance sheet variables and data on patented innovation at the firm level... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    DS 628
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    This paper explores the role of green innovation in attracting venture capital (VC) financing. We use a unique dataset that matches information on VC transactions, companies' balance sheet variables and data on patented innovation at the firm level over the period 2008-2017. Taking advance of a novel granular definition of green innovative activities that tracks patents at the firm level, we show that green innovators are more likely to receive VC funding than firms without green patents. Likewise, a larger share of green vs. non-green patents in a firm's portfolio increases the probability of receiving VC finance. Robustness checks and extensions tackling several dimensions of heterogeneity corroborate the view that green patenting is an important driver of VC funding.

     

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/250160
    Schriftenreihe: JRC working papers in economics and finance ; 2021, 11
    Schlagworte: Venture capital; Green ventures; Patents; Green technology
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 44 Seiten)
  7. Venture capital booms and startup financing
    Erschienen: [2021]
    Verlag:  University of Cambridge, Faculty of Economics, Cambridge

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    VSP 1362
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Cambridge working paper in economics ; 2147
    Cambridge-INET working paper series ; 2021, 20
    Schlagworte: Venture capital; start-ups; innovation
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 22 Seiten)
  8. Essays in Venture Capital, Reputation and Learning
    Erschienen: 2021

    In chapter 1, I study the experimentation dynamics of a decision maker (DM) in a two-armed bandit setup ([5]), where the agent holds ambiguous beliefs regarding the distribution of the return process of one arm and is certain about the other one. The... mehr

    Zugang:
    Aggregator (lizenzpflichtig)
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    In chapter 1, I study the experimentation dynamics of a decision maker (DM) in a two-armed bandit setup ([5]), where the agent holds ambiguous beliefs regarding the distribution of the return process of one arm and is certain about the other one. The DM entertains Multiplier preferences a la [27], thus I frame the decision making environment as a two player differential game against nature in continuous time. I characterize the DM’s value function and her optimal experimentation strategy that turns out to follow a cut-off rule with respect to her belief process. The belief threshold for exploring the ambiguous arm is found in closed form and is shown to be increasing with respect to the ambiguity aversion index. I then study the effect of provision of an unambiguous information source about the ambiguous arm. Interestingly, I show that the exploration threshold rises unambiguously as a result of this new information source, thereby leading to more conservatism. This analysis also sheds light on the efficient time to reach for an expert opinion. The results of this chapter has been recently published in [61].In chapter 2, I introduce a dynamic model of random search where ex ante heterogeneous venture capitalists (investors) with unknown abilities match with a variety of startups (projects). There is incomplete yet symmetric information about investors’ types, whereas the projects’ types are publicly observable to all investors. In the unique stationary equilibrium, the matching sets, value functions and steady state distributions are endogenously determined. Interpreting the market posterior belief about the venture capitalists’ ability as their reputation, I study the outcomes of the economy when the success or failure of the projects create feedback effects: innovation spillovers and reputational externalities. When there are positive spillovers from successful early stage projects to late stage business opportunities, I show increased levels of search frictions could save the market from breakdown caused by the neglect of spillover effect. When the reputational externality is at play, namely when the deal flow of each investor is inversely impacted by the distribution of other investors’ reputation, I show the proportion of the high ability inactive investors is inefficiently high, and the projects suffer from early termination.

     

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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Dissertation
    Format: Online
    ISBN: 9798535565279
    Schriftenreihe: Dissertations Abstracts International
    Schlagworte: Finance; Information science; Venture capital; Reputational externality; Decision making; Ambiguity; Spillover
    Umfang: 1 Online-Ressource (117 p.)
    Bemerkung(en):

    Source: Dissertations Abstracts International, Volume: 83-03, Section: A. - Advisor: Anderson, Robert M

    Dissertation (Ph.D.), University of California, Berkeley, 2021

  9. Analiza portfeli wybranych funduszy private equity i venture capital działających na rynku polskim
    strategie inwestycyjne sprzed pandemii COVID-19
    Beteiligt: Mikołajczyk, Olga (HerausgeberIn)
    Erschienen: 2022
    Verlag:  Oficyna Wydawnicza SGH - Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    B 430977
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Beteiligt: Mikołajczyk, Olga (HerausgeberIn)
    Sprache: Polnisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    ISBN: 9788380305519; 8380305515
    Auflage/Ausgabe: Wydanie 1
    Schlagworte: Private Equity; Risikokapital; Portfolio-Management; Kapitalanlage; Finanzmarkt; Polen; Inwestycje; Private equity; Rynek kapitałowy; Venture capital; Zarządzanie portfelem; Case study (studium przypadku); Praca zbiorowa
    Umfang: 132 strony, ilustracje, wykresy, 24 cm
    Bemerkung(en):

    Bibliografia, netografia na stronach 129-132

  10. Sektor private equity/venture capital w Polsce na tle Europy
    Erschienen: 2019
    Verlag:  Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    B 421905
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Polnisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    ISBN: 9788381425957; 8381425956; 9788381425964; 8381425964
    Auflage/Ausgabe: Wydanie I
    Schriftenreihe: Finanse
    Schlagworte: Private Equity; Risikokapital; Finanzmarkt; Polen; Europa; Metody taksonomiczne; Private equity; Venture capital; Rynek kapitałowy ; innowacje ; Polska ; 1990-; Ryzyko gospodarcze ; Europa ; 1990-; Ryzyko gospodarcze ; Polska ; 1990-; Rynek kapitałowy ; innowacje ; Europa ; 1990-; Europa; Polska; Monografia
    Umfang: 394, [1] strona, ilustracje kolorowe, 24 cm
    Bemerkung(en):

    Bibliografia na stronach 359-384

  11. Risky business
    venture capital, pivoting and scaling
    Erschienen: November 18, 2022
    Verlag:  Research Institute of Industrial Economics, Stockholm, Sweden

    The creation and scaling of startups are associated with risk-taking and different types of owners treat these risks differently. We show how an active venture capital (VC) market affects risk-taking in research and scaling decisions of startups.... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    DS 206
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    The creation and scaling of startups are associated with risk-taking and different types of owners treat these risks differently. We show how an active venture capital (VC) market affects risk-taking in research and scaling decisions of startups. VC-backed startups will choose more high-risk, high-reward research and scaling strategies than independent startups. The reason is temporary ownership and the compensation structures used in the VC industry. These create "exit costs" for VC-backed startups that imply that riskier strategies pay off. We also show that the presence of an active VC market may induce startups to take more risks initially since VC firms can help startups pivot in case of failure.

     

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: IFN working paper ; no. 1444 (2022)
    Schlagworte: Entrepreneurship; Pivoting; Scaling; Venture capital
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 49 Seiten), Illustrationen
  12. Does family matter?
    venture capital cross-fund cash flows
    Erschienen: [2022]
    Verlag:  Center for Financial Studies, Goethe University, Frankfurt am Main, Germany

    Venture capital (VC) funds backed by large multi-fund families tend to perform substantially better due to cross-fund cash flows (CFCFs), a liquidity support mechanism provided by matching distributions and capital calls within a VC fund family. The... mehr

    Zugang:
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    DS 108
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    Venture capital (VC) funds backed by large multi-fund families tend to perform substantially better due to cross-fund cash flows (CFCFs), a liquidity support mechanism provided by matching distributions and capital calls within a VC fund family. The dynamics of this mechanism coincide with the sensitivity of different stage projects owing to market liquidity conditions. We find that the early-stage funds demand relatively more intra-family CFCFs than later-stage funds during liquidity stress periods. We show that the liquidity improvement based on the timing of CFCF allocation reflects how fund families arrange internal liquidity provision and explains a large part of their outperformance.

     

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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/268897
    Schriftenreihe: CFS working paper series ; no. 695
    Schlagworte: Venture capital; Fund family; Subsidization; Liquidity; Performance
    Weitere Schlagworte: Array
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 37 Seiten), Illustrationen
  13. A single market in financial services
    effects on growth, employment and the real economy
    Autor*in: Amati, Simona
    Erschienen: 2001
    Verlag:  Office for Official Publ. of the European Communities, Luxembourg

    Informationszentrum der Deutschen Gesellschaft für Auswärtige Politik e.V.
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    ISBN: 9282315886
    Weitere Identifier:
    9789282315880
    05-2001
    4236 EN
    RVK Klassifikation: PS 3280
    Auflage/Ausgabe: Ms. completed in October 2000
    Schriftenreihe: Array ; 124
    Schlagworte: Finanzdienstleistung; EU-Binnenmarkt; Wirtschaftswachstum; Beschäftigungseffekt; Strukturwandel; EU-Staaten; Financial services industry; Wholesale trade; Retail trade; Venture capital; Services financiers; Commerce de gros; Commerce de détail; Capital à risques; Kapitalmarkt; Geldmarkt; Kreditwesen; Finanzdienstleistung; Risikokapital; Electronic Commerce; Sektorale Wirtschaftsstruktur; Wirtschaftliche Integration; Gemeinsamer Markt; Wirtschaftsindikator; Sozialer Indikator; Internationaler Vergleich; Entwicklung; Tendenz
    Umfang: X, 118 S, graph. Darst
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. S. 91 - 102

  14. Debt or equity?
    The role of venture capital in financing the new economy in Germany
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    K04-1578
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 32 (3656)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 3656
    Schlagworte: Unternehmensgründung; Risikokapital; Kreditgeschäft; Deutschland; New Economy; Corporations; Venture capital; Entrepreneurship
    Umfang: 30 Bl
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. Bl. 27 - 30

    Hardcopy aus dem Internet

  15. Trends in venture capital finance in developing countries
    Anthony Aylward
    Erschienen: 1998
    Verlag:  World Bank, Washington, DC

    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
    6 B 35872
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
    KAP 10630
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Max-Planck-Institut für ausländisches öffentliches Recht und Völkerrecht, Bibliothek
    Int: VIII/IFC Publ: S2
    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    C 211982
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Universität Konstanz, Kommunikations-, Informations-, Medienzentrum (KIM)
    wrc 10.06:i/d44-36
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    ISBN: 0821343033
    Auflage/Ausgabe: 1. print.
    Schriftenreihe: IFC discussion papers ; 36
    Schlagworte: Risikokapital; Entwicklungsländer; Venture capital
    Weitere Schlagworte: Array
    Umfang: XII, 31 S., graph. Darst.
  16. Trends in venture capital finance in developing countries
    Anthony Aylward
    Erschienen: 1998
    Verlag:  World Bank, Washington, DC

    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    ISBN: 0821343033
    Auflage/Ausgabe: 1. print.
    Schriftenreihe: IFC discussion papers ; 36
    Schlagworte: Risikokapital; Entwicklungsländer; Venture capital
    Weitere Schlagworte: Array
    Umfang: XII, 31 S., graph. Darst.
  17. Risikokapital und elektronischer Handel
    Autor*in: Mai, Stefan
    Erschienen: 2002
    Verlag:  Inst. für Wirtschaftspolitik an der Univ. zu Köln, Köln

    Freie Universität Berlin, Universitätsbibliothek
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Philologische Bibliothek, FU Berlin; Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Dissertation
    ISBN: 3933812127
    RVK Klassifikation: QK 620
    Schriftenreihe: Untersuchungen zur Wirtschaftspolitik ; 124
    Schlagworte: Electronic commerce; Financial risk management; Venture capital; Electronic Commerce; Risikokapital
    Umfang: XX, 261 S., graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Zugl.: Köln, Univ., Diss., 2002

  18. Venture capital
    context, development and policies
    Erschienen: 1986

    Freie Universität Berlin, Universitätsbibliothek
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Max-Planck-Institut für Bildungsforschung, Bibliothek und wissenschaftliche Information
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    TU Berlin, Universitätsbibliothek
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Bibliothek der Friedrich-Ebert-Stiftung
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Universität Potsdam, Universitätsbibliothek
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Philologische Bibliothek, FU Berlin; Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    ISBN: 9264129014
    RVK Klassifikation: QM 355 ; QP 752
    Schlagworte: Capital-risque; Betriebskapital; Kapital; Venture capital; Risikokapital
    Umfang: 65 S.
    Bemerkung(en):

    Franz. Ausg. u.d.T.: Le capital-risque

  19. Policy options and instruments for financing innovation
    a practical guide to early-stage financing
    Erschienen: 2009
    Verlag:  United Nations, New York [u.a.]

    Freie Universität Berlin, Universitätsbibliothek
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin; Philologische Bibliothek, FU Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    ISBN: 9789211169980
    Weitere Identifier:
    <<Sales-Nr.:>> E 09 II E 3
    Schriftenreihe: United Nations publications
    Schlagworte: Recht; New business enterprises; New business enterprises; Venture capital; Venture capital; Finanzierung; Unternehmensgründung; Innovation
    Umfang: IX, 62 S., graph. Darst.
  20. Do investors overvalue startups?
    evidence from the junior stakes of mutual funds
    Erschienen: [2023]
    Verlag:  Centre for Financial Research, Cologne

    We show that mutual funds report their junior stakes in startups at 43% higher valuation than model fair values that consider multi-tier capital structures of startups. The latest-issued and most senior security is worth 48% per share than junior... mehr

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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    DS 142
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    We show that mutual funds report their junior stakes in startups at 43% higher valuation than model fair values that consider multi-tier capital structures of startups. The latest-issued and most senior security is worth 48% per share than junior securities held by mutual funds, implying that mutual funds mark junior securities close to par with the senior securities. Our findings are robust to model assumptions. Identical valuations reported for dual holdings of senior and junior securities imply 37% discrepancy in implied values of the firm. Overvaluation is lower for fund families with longer experience in private startup investments, and higher for junior securities purchased in secondary transactions. Overvaluation declines after down rounds (new financing rounds with purchase prices lower than previous rounds) and near IPOs. The results are consistent with mutual funds neglecting the probability of negative outcomes in which junior securities are paid less than senior securities and overweighting successful exits where all securities convert to common equity and are valued equally.

     

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/276244
    Auflage/Ausgabe: This draft: April 20, 2023
    Schriftenreihe: CFR working paper ; no. 23, 04
    Schlagworte: Startup valuation; Mutual funds; Venture capital; Fair value; Private valuation
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 61 Seiten), Illustrationen
  21. Investor responses to information updates on peer behavior and public investment policy
    the case of green investments
    Erschienen: [2023]
    Verlag:  ZEW - Leibniz Centre for European Economic Research, Mannheim, Germany

    Green startups are a major driver of eco-innovation and as such a major contributor to climate change mitigation and green growth. However, they often lack sufficient funding from investors. Our study focuses on the factors that determine venture... mehr

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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    DS 15
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    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Green startups are a major driver of eco-innovation and as such a major contributor to climate change mitigation and green growth. However, they often lack sufficient funding from investors. Our study focuses on the factors that determine venture capital investors to invest in green startups. In particular, we analyze how information about i) the investments into green startups of other investors and ii) investment provision by public institutions affect the willingness of investors to act accordingly. We combine data from an online survey with angel investors comprising a discrete choice experiment and data from the Mannheim Enterprise Panel. Our findings show that the expectation of future demand for green products and the environmental attitudes of investors can explain whether investors engage in the energy industry. Regarding the effect of information provision, we find that investors strongly respond to information on both investments in green startups by other investors and public investment in green startups. However, in both cases, investors reduce their investments in green startups after receiving the information. We show that this is due to investors largely overestimating the share of investments in green startups by others and due to a crowding out of private investment by investments of public institutions.

     

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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/273462
    Auflage/Ausgabe: This version: May, 2023
    Schriftenreihe: Discussion paper / ZEW ; no. 23, 024 (07/2023)
    Schlagworte: Sustainable investments; Venture capital; Belief updating; Discrete choice experiment; Panel data
    Umfang: 1 Online-Ressource (43,32 Seiten), Illustrationen
  22. Determinants of campaign success
    empirical evidence from equity crowdfunding in Japan
    Erschienen: [2022]
    Verlag:  RIETI, [Tokyo, Japan]

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    Verlag (kostenfrei)
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: RIETI discussion paper series ; 22-E, 057 (June 2022)
    Schlagworte: Angel Tax System; Campaign success; Equity crowdfunding; Patent; Target amount; Venture capital
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 41 Seiten), Illustrationen
  23. Commercializing knowledge
    university science, knowledge capture, and firm performance in biotechnology
    Erschienen: 2001
    Verlag:  NBER, Cambridge, Mass.

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1 (8499)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 8499
    Schlagworte: Wissenstransfer; Universitäre Forschung; Industrieforschung; Forschungskooperation; Biotechnologie; Biotechnologie-Industrie; USA; Research and development partnership; Research, Industrial; Universities and colleges; Venture capital
    Umfang: 42 S, graph. Darst
    Bemerkung(en):

    Internetausg.: papers.nber.org/papers/W8499 - lizenzpflichtig

    Literaturverz. S. 23 - 26

  24. When does funding research by smaller firms bear fruit?
    Evidence from the SBIR program
    Erschienen: 2000
    Verlag:  NBER, Cambridge, Mass.

    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1 (7877)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 7877
    Schlagworte: Forschungsfinanzierung; Forschungsfinanzierung; KMU; Risikokapital; Branche; USA; Federal aid to research; High technology industries; Market segmentation; Research, Industrial; Small business; Small business; Technological innovations; Venture capital
    Umfang: 61 S, graph. Darst
    Bemerkung(en):

    Internetausg.: papers.nber.org/papers/W7877.pdf - lizenzpflichtig

    Literaturverz. S. 57 - 61

  25. Financial contracting theory meets the real world
    an empirical analysis of venture capital contracts
    Erschienen: 2000
    Verlag:  NBER, Cambridge, Mass.

    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    1 : Z 121.5 -7660
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    W 1 (7660)
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; 7660
    Schlagworte: Vertragstheorie; Risikokapital; USA; Capitalists and financiers; Contracts; Corporate governance; Finance; Venture capital
    Umfang: 47, [25] S
    Bemerkung(en):

    Literaturverz. S. 45 - 47

    Internetausg.: papers.nber.org/papers/W7660.pdf - lizenzpflichtig