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  1. A tale of two bailouts
    effects of TARP and PPP on subprime consumer debt
    Autor*in: Berger, Allen N.; Epouhe, Onesime; Roman, Raluca A.
    Erschienen: [2021]
    Verlag:  Research Department, Federal Reserve Bank of Philadelphia, Philadelphia, PA

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 438
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Working papers / Research Department, Federal Reserve Bank of Philadelphia ; 21, 32 (September 2021)
    Schlagworte: Household Debt; Subprime Consumer Debt; Banking; Bailouts; TARP; PPP; Financial Crises; COVID-19 Crisis
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 70 Seiten), Illustrationen
  2. Credit reversals
    Autor*in: Vázquez, Francisco
    Erschienen: April 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    This paper studies episodes in which aggregate bank credit contracts alongside expanding economic activity-credit reversals. Using data for 179 countries during 1960-2017, the paper finds that reversals are a relatively common phenomenon--on average,... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Braunschweig
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Standort:
    Bibliothek der Pädagogischen Hochschule Freiburg/Breisgau
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    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Technische Universität Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
    Signatur:
    e-Book Nationallizenz
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    Standort:
    Thüringer Universitäts- und Landesbibliothek
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    Standort:
    Fachhochschule Kiel, Zentralbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 301
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    Universitätsbibliothek Leipzig
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    Standort:
    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Mosbach, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book Nationallizenz IMF
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    Standort:
    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
    Signatur:
    E-Book International Monetary Fund
    Fernleihe:
    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

    Standort:
    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
    Signatur:
    e-Book International Monetary Fund eLibrary
    Fernleihe:
    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book IMF
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    Standort:
    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
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    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

     

    This paper studies episodes in which aggregate bank credit contracts alongside expanding economic activity-credit reversals. Using data for 179 countries during 1960-2017, the paper finds that reversals are a relatively common phenomenon--on average, they occur every five years. By comparison, banking crises take place every eight years on average. Credit reversals and banking crises also appear related to each other: reversals become more likely in the aftermath of banking crises, while the likelihood of crises drops following reversals. In terms of foregone economic activity, reversals are shown to be very costly, at about two-thirds of the costs of banking crises after taking into account their relative frequencies

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513582641
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 103
    Schlagworte: Credit reversals; credit booms; credit crunches; credit cycles; banking crises; financial stability; Financial Crises; Foreign Exchange; Informal Economy; Monetary Policy, Central Banking, and The Supply Of Money; Underground Econom
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 35 Seiten), Illustrationen
  3. Credit supply driven boom-bust cycles
    Autor*in: Arslan, Yavuz; Guler, Bulent; Kuruşçu, Burhanettin
    Erschienen: September 16, 2021
    Verlag:  CAEPR, Center for Applied Economics and Policy Research, [Bloomington, IN]

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 522
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: CAEPR working paper ; #2021, 005
    Schlagworte: Credit Supply; House Prices; Financial Crises; Household and Bank Balance Sheets; Leverage; Foreclo-sures; Mortgage Valuations; Consumption; Output
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 76 Seiten), Illustrationen
  4. Can financial soundness indicators help predict financial sector distress?
    Autor*in: Pietrzak, Marcin
    Erschienen: July 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    This paper shows how the role of Financial Soundness Indicators (FSIs) in financial surveillance can be usefully enhanced. Drawing from different statistical techniques, the paper illustrates that FSIs generate signals that can accurately detect,... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Universitätsbibliothek Braunschweig
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    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Bibliothek der Pädagogischen Hochschule Freiburg/Breisgau
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    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Universität Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
    Signatur:
    e-Book Nationallizenz
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    Thüringer Universitäts- und Landesbibliothek
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    Fachhochschule Kiel, Zentralbibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    VS 301
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    Universitätsbibliothek Leipzig
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    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Mosbach, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book Nationallizenz IMF
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    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
    Signatur:
    E-Book International Monetary Fund
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    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

    Standort:
    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
    Signatur:
    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book IMF
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    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
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    This paper shows how the role of Financial Soundness Indicators (FSIs) in financial surveillance can be usefully enhanced. Drawing from different statistical techniques, the paper illustrates that FSIs generate signals that can accurately detect, with 4 to 12 quarters lead, emerging financial distress-as measured by tight financial conditions

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513593005
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 197
    Schlagworte: financial stability; early warning signals; financial conditions; macroprudential; Econometric and Statistical Methods; Financial Crises; Financial Markets and the Macroeconomy; General Financial Markets; Macroeconomic Policy, Macroeconomic Aspects of Public Finance, and General Outlook
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 68 Seiten), Illustrationen
  5. Shareholder liability and bank failure
    Autor*in: Aldunate, Felipe; Jenter, Dirk; Korteweg, Arthur; Koudijs, Peter
    Erschienen: June 2021
    Verlag:  [LSE Financial Markets Group], [London]

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Financial Markets Group discussion papers ; DP 835
    Schlagworte: Limited Liability; Bank Risk Taking; Financial Crises; Great Depression
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 74 Seiten), Illustrationen
  6. The sectoral trade losses from financial crises
    Autor*in: Atsebi, Bédhat Jean-Marc; Combes, Jean-Louis; Minea, Alexandru
    Erschienen: June 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    The "Great Trade Collapse" triggered by the 2008-09 crisis calls for a careful assessment of the trade losses from financial crises. We adopt a more detailed perspective by looking at the response of different types of trade (i.e. agricultural,... mehr

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    Verlag (kostenfrei)
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    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    e-Book Nationallizenz
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    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
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    The "Great Trade Collapse" triggered by the 2008-09 crisis calls for a careful assessment of the trade losses from financial crises. We adopt a more detailed perspective by looking at the response of different types of trade (i.e. agricultural, mining, and manufactured goods, and services) following various types of financial crises (i.e. debt, banking, and currency crises). Estimations performed on the 1980-2018 period using a combination of impact assessment and local projections to capture a causal dynamic effect running from financial crises to the trade activity show that the collapse of total trade is long-lasting and mainly driven by the fall of manufacturing and to some extent services trade. These causal effects are found to operate through three channels: a structural, a demand-side, and a supply-side channel. By contributing to the understanding of the trade effects of financial crises, our analysis provides insightful support for the design and implementation of policies aimed at coping with these effects

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513586731
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 176
    Schlagworte: Trade Losses; Financial Crises; Impact Assessment; Local Projections; Financial Crises; Foreign Exchange; Trade
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 87 Seiten), Illustrationen
  7. Financial crises, investment slumps, and slow recoveries
    Autor*in: Cerra, Valerie; Hakamada, Mai; Lama C., Ruy
    Erschienen: June 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    One of the most puzzling facts in the wake of the Global Financial Crisis (GFC) is that output across advanced and emerging economies recovered at a much slower rate than anticipated by most forecasting agencies. This paper delves into the mechanics... mehr

    Zugang:
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    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Universität Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
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    Thüringer Universitäts- und Landesbibliothek
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    Fachhochschule Kiel, Zentralbibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    VS 301
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    Universitätsbibliothek Leipzig
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    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Mosbach, Bibliothek
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    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
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    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
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    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
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    E-Book IMF
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    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
    Fernleihe:
    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

     

    One of the most puzzling facts in the wake of the Global Financial Crisis (GFC) is that output across advanced and emerging economies recovered at a much slower rate than anticipated by most forecasting agencies. This paper delves into the mechanics behind the observed slow recovery and the associated permanent output losses in the aftermath of the crisis, with a particular focus on the role played by financial frictions and investment dynamics. The paper provides two main contributions. First, we empirically document that lower investment during financial crises is the key factor leading to permanent loss of output and total factor productivity (TFP) in the wake of a crisis. Second, we develop a DSGE model with financial frictions and capital-embodied technological change capable of reproducing the empirical facts. We also evaluate the role of financial policies in stabilizing output and TFP in response to disruptions in financial markets

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781484325278
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 170
    Schlagworte: Financial Accelerator; Capital-Embodied Technological Change; Slow Recoveries; Financial Crises; Business Fluctuations; Cycles; Financial Crises; Financial Markets and the Macroeconomy; Production
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 30 Seiten), Illustrationen
  8. Global realignment in financial market dynamics
    evidence from ETF networks
    Autor*in: Billio, Monica; Lo, Andrew W.; Pelizzon, Loriana; Getmansky, Mila; Zareei, Abalfazl
    Erschienen: [2021]
    Verlag:  Leibniz Institute for Financial Research SAFE, Sustainable Architecture for Finance in Europe, Frankfurt am Main

    The centrality of the United States in the global financial system is taken for granted, but its response to recent political and epidemiological events has suggested that China now holds a comparable position. Using minute-by-minute data from 2012... mehr

    Zugang:
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 431
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    The centrality of the United States in the global financial system is taken for granted, but its response to recent political and epidemiological events has suggested that China now holds a comparable position. Using minute-by-minute data from 2012 to 2020 on the financial performance of twelve country-specific exchange-traded funds, we construct daily snapshots of the global financial network and analyze them for the centrality and connectedness of each country in our sample. We find evidence that the U.S. was central to the global financial system into 2018, but that the U.S.-China trade war of 2018-2019 diminished its centrality, and the Covid-19 outbreak of 2019-2020 increased the centrality of China. These indicators may be the first signals that the global financial system is moving from a unipolar to a bipolar world.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/229432
    Schriftenreihe: SAFE working paper ; no. 304
    Schlagworte: Network theory; Centrality; High Frequency Data; ETFs; Financial Crises; Covid-19; International Finance
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 36 Seiten), Illustrationen
  9. Market depth, leverage, and speculative bubbles
    Autor*in: Enders, Zeno; Hakenes, Hendrik
    Erschienen: [2021]
    Verlag:  ECONtribute, Bonn

    We develop a model of rational bubbles based on leverage and the assumption of an imprecisely known maximum market size. In a bubble, traders push the asset price above its fundamental value in a dynamic way, driven by rational expectations about... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    Standort:
    HeiBIB - Die Heidelberger Universitätsbibliographie
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 711
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    We develop a model of rational bubbles based on leverage and the assumption of an imprecisely known maximum market size. In a bubble, traders push the asset price above its fundamental value in a dynamic way, driven by rational expectations about future price developments. At a previously unknown date, the bubble will endogenously burst. Households optimally decide whether to lend to traders with limited liability. Bubbles increase welfare of the initial asset holders, but reduce welfare of future households. We provide general conditions for the possibility of bubbles depending on uncertainty about market size, traders' degree of leverage and the risk-free rate. This allows us to discuss several policy measures. Capital requirements and a correctly implemented Tobin tax can prevent bubbles. Implemented incorrectly, however, these measures may create the possibility of bubbles and can reduce welfare.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/228861
    Schriftenreihe: ECONtribute discussion paper ; no. 058 (January 2021)
    Schlagworte: Bubbles; Rational Expectations; Market Size; Liquidity; Financial Crises; Leveraged Investment; Capital Structure
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 50 Seiten), Illustrationen
  10. Tackling the volatility paradox: spillover persistence and systemic risk
    Autor*in: Kubitza, Christian
    Erschienen: April 2021
    Verlag:  ECONtribute, Bonn

    This paper proposes Spillover Persistence as a measure for financial fragility. The volatility paradox predicts that fragility builds up when volatility is low, which challenges existing measures. Spillover Persistence tackles this challenge by... mehr

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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 711
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    This paper proposes Spillover Persistence as a measure for financial fragility. The volatility paradox predicts that fragility builds up when volatility is low, which challenges existing measures. Spillover Persistence tackles this challenge by exploring a novel dimension of systemic risk: loss dynamics. I document that Spillover Persistence declines when fragility builds up, during the run-up phase of crises and asset price bubbles, and increases when systemic risk materializes. Variation in financial constraints connects Spillover Persistence to fragility. The results are consistent with the volatility paradox in recent macro-finance models, and highlight the usefulness of loss dynamics to disentangle fragility from amplification effects.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/237324
    Auflage/Ausgabe: This version: April 13, 2021
    Schriftenreihe: ECONtribute discussion paper ; no. 079
    Schlagworte: Systemic Risk; Fragility; Financial Crises; Asset Price Bubbles; Fire Sales
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 72 Seiten), Illustrationen
  11. An optimal early warning system for currency crises under model uncertainty
    Autor*in: Abdelsalama, Mamdouh Abdelmoula M.; Abdel-Latif, Hany
    Erschienen: [2019]
    Verlag:  Economic Research Forum (ERF), Dokki, Giza, Egypt

    Standort:
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    Signatur:
    VS 592
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    Hinweise zum Inhalt
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Working paper series / Economic Research Forum ; no. 1334 (August 2019)
    Schlagworte: Financial Crises; Currency Crises; Early Warning; Uncertainty; Egypt
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 31 Seiten), Illustrationen
  12. How does the Repo market behave under stress?
    evidence from the COVID-19 crisis
    Autor*in: Hüser, Anne-Caroline; Lepore, Caterina; Veraart, Luitgard A. M.
    Erschienen: Nov 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    We examine how the repo market operates during liquidity stress by applying network analysis to novel transaction-level data of the overnight gilt repo market including the COVID-19 crisis. During this crisis, the repo network becomes more connected,... mehr

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    We examine how the repo market operates during liquidity stress by applying network analysis to novel transaction-level data of the overnight gilt repo market including the COVID-19 crisis. During this crisis, the repo network becomes more connected, with most institutions relying on existing trade relationships to transact. There are however significant changes in the repo volumes and spreads during the stress relative to normal times. We find a significant increase in volumes traded in the cleared segment of the market. This reflects a preference for dealers and banks to transact in the cleared rather than the bilateral segment. Funding decreases towards non-banks, only increasing for hedge funds. Further, spreads are higher when dealers and banks lend to rather than borrow from non-banks. Our results can inform the policy debate around the behaviour of banks and non-banks in recent liquidity stress and on widening participation in CCPs by nonbanks

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781589068452
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Working paper / International Monetary Fund ; WP/21, 267
    Schlagworte: Repo market; liquidity risk; financial networks; market microstructure; COVID-19 crisis; Banks; Depository Institutions; Financial Crises; Foreign Exchange; Micro Finance Institutions; Network Formation and Analysis
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 31 Seiten), Illustrationen
  13. Household deleveraging and saving rates
    a cross-country analysis
    Autor*in: Bouis, Romain
    Erschienen: October 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    Historically high household debt in several economies is calling for a deleveraging, but according to some economists, this adjustment can slow GDP growth by weighing on consumption. Using a sample of advanced and emerging market economies, this... mehr

    Zugang:
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    VS 301
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    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
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    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
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    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
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    E-Book IMF
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    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
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    Historically high household debt in several economies is calling for a deleveraging, but according to some economists, this adjustment can slow GDP growth by weighing on consumption. Using a sample of advanced and emerging market economies, this paper finds evidence of a negative relationship between changes of household debt-to-income ratios and saving rates. This relationship is however asymmetric, being significant only for debt build-ups. Declining debt ratios and saving are significantly related in some economies, but the relationship is driven by consumer credit, not by mortgages. Results therefore suggest that the economic cost associated with household deleveraging may be overestimated and motivate a deleveraging via lower mortgages

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781589064072
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 257
    Schlagworte: Household debt; saving rates; consumption growth; deleveraging; consumer credit; mortgages; housing equity withdrawal; Financial Crises; Financial Markets and the Macroeconomy; Macroeconomics; Saving; Wealth
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 49 Seiten), Illustrationen
  14. Financial stability considerations for monetary policy
    empirical evidence and challenges
    Autor*in: Boyarchenko, Nina; Favara, Giovanni; Schularick, Moritz
    Erschienen: February 2022
    Verlag:  Divisions of Research & Statistics and Monetary Affairs, Federal Reserve Board, Washington, D.C.

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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 412
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Finance and economics discussion series ; 2022, 006
    Schlagworte: Monetary Policy; Financial Stability; Financial Crises; Credit; Leverage; Liquidity; AssetPrices
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 33 Seiten), Illustrationen
  15. Idiosyncrasy as a Leading Indicator
    Autor*in: Morck, Randall; Yeung, Bernard; Zhang, Lu Y.
    Erschienen: May 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    Disequilibrating macro shocks affect different firms' prospects differently, increasing idiosyncratic variation in forward-looking stock returns before affecting economic growth. Consistent with most such shocks from 1947 to 2020 enhancing... mehr

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    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
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    Universitätsbibliothek Freiburg
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    Disequilibrating macro shocks affect different firms' prospects differently, increasing idiosyncratic variation in forward-looking stock returns before affecting economic growth. Consistent with most such shocks from 1947 to 2020 enhancing productivity, increased idiosyncratic stock return variation forecasts next-quarter real GDP growth, industrial production growth, and consumption growth both in-sample and out-of-sample. These effects persist after controlling for other leading economic indicators

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w30071
    Schlagworte: Wirtschaftsindikator; Konjunktur; Finanzkrise; Effizienzmarkthypothese; Business Fluctuations; Cycles; Financial Markets and the Macroeconomy; Financial Crises; Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading; Role and Effects of Psychological, Emotional, Social, and Cognitive Factors on Decision Making in Financial Markets
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  16. Memory, multiple equilibria and emerging market crises
    Autor*in: Pierri, Damian; Reffett, Kevin L.
    Erschienen: [2021]
    Verlag:  UC3M, Universidad Carlos III de Madrid, [Getafe (Spain)]

    Zugang:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 88
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10016/32871
    Schriftenreihe: Array ; 2021, 05
    Schlagworte: Financial Crises; Small Open Economies; Ergodicity; Recursive Equilibrium; Generalized Markov Equilibria
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 61 Seiten), Illustrationen
  17. Latent fragility
    conditioning banks' joint probability of default on the financial cycle
    Autor*in: Bochmann, Paul; Hiebert, Paul; Schüler, Yves; Segoviano, Miguel
    Erschienen: [2022]
    Verlag:  European Central Bank, Frankfurt am Main, Germany

    We propose the CoJPoD, a novel framework explicitly linking the cross-sectional and cyclical dimensions of systemic risk. In this framework, banking sector distress in the form of the joint probability of default of financial intermediaries... mehr

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    Signatur:
    DS 534
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    We propose the CoJPoD, a novel framework explicitly linking the cross-sectional and cyclical dimensions of systemic risk. In this framework, banking sector distress in the form of the joint probability of default of financial intermediaries (reflecting contagion from both direct and indirect interconnectedness) is conditioned on the financial cycle (reflecting the buildup and unwinding of system-wide balance sheet leverage). An empirical application to large systemic banks in the euro area, US and UK illustrates how the unravelling of excess leverage can magnify banking sector distress. Capturing this dependence of banking sector distress on prevailing financial imbalances can enhance risk surveillance and stress testing alike. An empirical signaling exercise confirms that the CoJPoD outperforms the individual capacity of either its unconditional counterpart or the financial cycle in signaling financial crises - particularly around their onset - suggesting scope to increase the precision with which macroprudential policies are calibrated.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9789289952835
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/269105
    Schriftenreihe: Working paper series / European Central Bank ; no 2698 (August 2022)
    Schlagworte: Systemic Risk; Financial Crises; Portfolio Credit Risk; Multivariate DensityOptimization; Financial Cycle
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 31 Seiten), Illustrationen
  18. Macroprudential policies to enhance financial stability in the Caucasus and Central Asia
    Autor*in: Cabezon, Ezequiel; Mirzayev, Sanan; Al-Farah, Rayah
    Erschienen: 2022 MAR
    Verlag:  International Monetary Fund, Publication Services, Washington, DC, U.S.A.

    Limited economic diversification has made the economies of the Caucasus and Central Asia particularly vulnerable to external shocks. The economies in the region are heavily reliant on oil and mining exports as well as remittances. In some countries,... mehr

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    Limited economic diversification has made the economies of the Caucasus and Central Asia particularly vulnerable to external shocks. The economies in the region are heavily reliant on oil and mining exports as well as remittances. In some countries, tourism and capital flows also play a prominent role in aggregate economic activity

     
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  19. Investment funds and financial stability
    policy considerations
    Beteiligt: Garcia Pascual, Antonio (HerausgeberIn); Singh, Ranjit A. (HerausgeberIn); Surti, Jay (HerausgeberIn)
    Erschienen: 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, Publication Services, Washington, DC, U.S.A.

    The paper's analysis underscores the importance of the ongoing Financial Stability Board-led process of identifying policy options, involving national authorities and the International Organization of Securities Commissions and other standard... mehr

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    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Signatur:
    VS 297
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    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
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    E-Book IMF
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    The paper's analysis underscores the importance of the ongoing Financial Stability Board-led process of identifying policy options, involving national authorities and the International Organization of Securities Commissions and other standard setters. In this context, the global nature of the investment fund business and fungibility of financial flows makes it vital to ensure consistency of global policy choices that can secure financial stability by precluding regulatory arbitrage

     
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  20. A Luna-tic Stablecoin Crash
    Autor*in: Uhlig, Harald
    Erschienen: July 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    After remaining close to 1 US Dollar since its inception in November 2020, the algorithmic stablecoin UST crashed in the two weeks of May 9th to May 15th, 2022, leading to a price collapse of the underlying LUNA token and the erasure of more than 50... mehr

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    After remaining close to 1 US Dollar since its inception in November 2020, the algorithmic stablecoin UST crashed in the two weeks of May 9th to May 15th, 2022, leading to a price collapse of the underlying LUNA token and the erasure of more than 50 Billion U.S. Dollar or 90% in market value I provide a novel theory to account for these phenomena and use it to shed light on the data. I break new ground methodologically by showing how crashes unfold gradually, and by introducing the method of quantitative interpretation. To obtain a gradual unfolding of the crash, I allow for the possibility that the market might return to normal at any moment. Suspension of convertibility happens, once the price has fallen sufficiently far. Agents price LUNA, taking into account these probabilities as well as the ongoing inflow from burning UST coins. Agents sell their UST coins when the probability of an eventual suspension of convertibility exceeds some agent-specific threshold. The implications of the theory are highlighted in an analytically tractable example. The theory is then used as a guide to examine and interpret the data, using bi-hourly observations. I use the observed data to quantify theory variables and use them in turn to interpret the data. I find that the majority of the UST coin holders waited until the probability of suspension was rather high, before deciding to burn their holdings

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w30256
    Schlagworte: Virtuelle Währung; Wechselkurs; Finanzkrise; Währungskrise; Stablecoin; Demand for Money; Foreign Exchange; Current Account Adjustment; Short-Term Capital Movements; Financial Crises; Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates; Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional Investors
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

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  21. Liquidity, Financial Centrality, and the Value of Key Players
    Autor*in: Chandrasekhar, Arun G.; Townsend, Robert M.; Xandri, Juan Pablo
    Erschienen: July 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    Consider an economy in which agents face income risk but interact in a stochastic financial network where the randomness is dictated by both chance and choice. We study the financial centrality of an agent defined as the ex-ante marginal social value... mehr

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    Consider an economy in which agents face income risk but interact in a stochastic financial network where the randomness is dictated by both chance and choice. We study the financial centrality of an agent defined as the ex-ante marginal social value of providing a small liquid asset to that agent. We show financially central agents are not only those who are linked often, but are more likely to be linked when (i) the realized network is fragmented, (ii) income risk is high, (iii) shocks are positively correlated, (iv) attitudes toward risk are more sensitive in the aggregate, and (v) there are tail risks. We apply our framework to models of financial markets with participation shocks, supply chains subject to disruptions, and village risk-sharing networks. We also study how the stochastic financial network structure influences bargaining, thereby endogenizing Pareto weights in the planner's problem. Evidence from Thai villages is consistent with these bargaining foundations, showing that agents who are more central indeed receive greater Pareto weight. We conclude by examining the welfare consequences of targeting larger liquid assets to key traders in markets, and to the most liquidity-sensitive links in supply chains

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w30270
    Schlagworte: Liquidität; Theorie; Household Saving; Personal Finance; Financial Markets and the Macroeconomy; Financial Crises; Transactional Relationships; Contracts and Reputation; Networks; Financial Markets; Saving and Capital Investment; Corporate Finance and Governance
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  22. A Tale of Tier 3 Cities
    Autor*in: Rogoff, Kenneth S.; Yang, Yuanchen
    Erschienen: September 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    This paper provides new estimates of the housing stock, construction rates and price developments by city tier in China in order to understand where excess supply might be concentrated, and the implications of any significant contraction. We also... mehr

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    This paper provides new estimates of the housing stock, construction rates and price developments by city tier in China in order to understand where excess supply might be concentrated, and the implications of any significant contraction. We also update estimates of the size of China's rapidly evolving real estate sector through 2021, allowing one to look at the initial impact of COVID-19, as well as extending the analysis to incorporate urban-expansion related infrastructure construction. We argue that China overall faces imbalances between supply and demand for housing stock, but the problem is significantly deeper in the generally smaller and lower income tier 3 cities, which nevertheless account for more than 60% of both China's GDP and its housing stock

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w30519
    Schlagworte: Wohnung; Wohnungsbau; Wohnungsmarkt; Immobilienmarkt; Wohnungswirtschaft; Immobilienwirtschaft; Wohnungspolitik; China; Other; Financial Crises; Real Estate Markets, Spatial Production Analysis, and Firm Location
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

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  23. Know Your Customer
    Informed Trading by Banks
    Autor*in: Haselmann, Rainer; Leuz, Christian; Schreiber, Sebastian
    Erschienen: September 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    This study analyzes information production and trading behavior of banks with lending relationships. We combine trade-by-trade supervisory data and credit-registry data to examine banks' proprietary trading in borrower stocks around a large number of... mehr

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    This study analyzes information production and trading behavior of banks with lending relationships. We combine trade-by-trade supervisory data and credit-registry data to examine banks' proprietary trading in borrower stocks around a large number of corporate events. We find that relationship banks build up positive (negative) trading positions in the two weeks before events with positive (negative) news, even when these events are unscheduled, and unwind positions shortly after the event. This trading pattern is more pronounced in situations when banks are likely to possess private information about their borrowers, and cannot be explained by specialized expertise in certain industries or certain firms. The results suggest that banks' lending relationships inform their trading and underscore the potential for conflicts of interest in universal banking, which have been a prominent concern in the regulatory debate for a long time. Our analysis illustrates how combining large data sets can uncover unusual trading patterns and enhance the supervision of financial institutions

     
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  24. Bank funding risk, reference rates, and credit supply
    Autor*in: Cooperman, Harry R.; Duffie, Darrell; Yang, Yilin; Luck, Stephan; Wang, Zachry Z.
    Erschienen: [2023]
    Verlag:  Stanford Institute for Economic Policy Research (SIEPR), Stanford, CA

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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Working paper / Stanford Institute for Economic Policy Research (SIEPR) ; no. 23, 12 (February, 2023)
    NBER working paper series ; 30907
    Schlagworte: Kreditgeschäft; Interbankenmarkt; Kreditrisiko; Kreditwürdigkeit; Bankrisiko; Geldmarkt; Finanzkrise; Zins; Zinsstruktur; bank funding risk; credit supply; reference rates; credit lines; London Interbank Offered Rate (LIBOR); Secured Overnight Financing Rate (SOFR); Money and Interest Rates; Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects; General; Financial Crises; Behavioral Finance: Underlying Principles; General; Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 65 Seiten), Illustrationen
  25. The Macroeconomics of Trade Credit
    Autor*in: Bocola, Luigi; Bornstein, Gideon
    Erschienen: March 2023
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    In most countries, suppliers of intermediate goods and services are also the main providers of short-term financing to firms. This paper studies the macroeconomic implications of these financial links. In our model, trade credit is the outcome of a... mehr

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    In most countries, suppliers of intermediate goods and services are also the main providers of short-term financing to firms. This paper studies the macroeconomic implications of these financial links. In our model, trade credit is the outcome of a long-term contract between firms linked in the production process, and it is sustained in equilibrium by reputation forces as customers lose the relationship with their suppliers in case of a default. These financial links give rise to a credit multiplier: suppliers can enforce repayment of these IOUs, and they can discount these bills with banks to obtain liquidity. This process can either dampen or amplify the output effects of financial shocks, depending on the borrowing capacity of suppliers. Using Italian data, we find that the credit multiplier is sizable and show that trade credit amplified the output costs of the Great Recession by 45%

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w31026
    Schlagworte: Lieferantenkredit; Vorleistungen; Unternehmensfinanzierung; Finanzkrise; Finanzmarkt; Italien; Financial Markets and the Macroeconomy; Financial Crises; General
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
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