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  1. Momentum, Reversals, and Investor Clientele
    Autor*in: Chui, Andy C. W.; Subrahmanyam, Avanidhar; Titman, Sheridan
    Erschienen: 2021
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    Different share classes on the same firms provide a natural experiment to explore how investor clienteles affect momentum and short-term reversals. Domestic retail investors have a greater presence in Chinese A shares, and foreign institutions are... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Universitätsbibliothek Freiburg
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Different share classes on the same firms provide a natural experiment to explore how investor clienteles affect momentum and short-term reversals. Domestic retail investors have a greater presence in Chinese A shares, and foreign institutions are relatively more prevalent in B shares. These differences result from currency conversion restrictions and mandated investment quotas. We find that only B shares exhibit momentum and earnings drift, and only A shares exhibit monthly reversals. Institutional ownership strengthens momentum in B shares. These patterns accord with a setting where momentum is caused by informed investors who underreact to fundamental signals, and short-term reversals represent premia to absorb the demands of noise traders. Overall, our findings confirm that clienteles matter in generating stock return predictability from past returns

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w29453
    Schlagworte: Börsenkurs; Anlageverhalten; Institutioneller Investor; Investmentfonds; Börse; China; A-Shares; B-Shares
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  2. Momentum, reversals, and investor clientele
    Autor*in: Chui, Andy C. W.; Subrahmanyam, Avanidhar; Titman, Sheridan
    Erschienen: 2022

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)
    Resolving-System (lizenzpflichtig)
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
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      BibTeX-Format
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Aufsatz aus einer Zeitschrift
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Übergeordneter Titel: Enthalten in: Review of finance; Oxford : Oxford University Press, 2004; 26(2022), 2 vom: März, Seite 217-255; Online-Ressource

    Schlagworte: Börsenkurs; Anlageverhalten; Institutioneller Investor; Investmentfonds; Börse; China; A-Shares; B-Shares; Anomalies; market efficiency; liquidity; behavioral finance