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  1. Assessing the macroeconomic impact of structural reforms in Ukraine
    Autor*in: Ari, Anil; Pula, Gábor
    Erschienen: April 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    Ukraine's economic performance has been anemic since the early 1990s. A major impediment to productivity growth has been low investment, held back by lack of strong and independent institutions. This paper aims to assess the major areas of... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Universitätsbibliothek Braunschweig
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    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
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    e-Book Nationallizenz
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    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
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    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    E-Book IMF
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    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
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    Ukraine's economic performance has been anemic since the early 1990s. A major impediment to productivity growth has been low investment, held back by lack of strong and independent institutions. This paper aims to assess the major areas of institutional weakness in Ukraine and quantify the long-term growth impact of catching-up to Poland in terms of the quality of major economic institutions and market development. Our analysis identifies the legal system as the area where the institutional quality is weakest compared to Poland, followed distantly by market competition, openness to trade and financial depth. Using a methodology that accounts for positive spillovers between the structural reform areas, we estimate that even under the most optimistic scenario, where institutional gaps are fully addressed, Ukraine would need 15 years to catch up to Poland's current income level

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513582580
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 100
    Schlagworte: Structural reforms; Ukraine; institutions; economic growth; land reform; Foreign Exchange; Informal Economy; Institutions and The Macroeconomy; Production; Underground Econom
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 38 Seiten), Illustrationen
  2. Foreign demand and local house prices
    evidence from the US
    Autor*in: Ari, Anil; Puy, Damien; Shi, Yu
    Erschienen: 2020
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, DC]

    We test whether foreign demand matters for local house prices in the US using an identification strategy based on the existence of 'home bias abroad' in international real estate markets. Following an extreme political crisis event abroad, a proxy... mehr

    Zugang:
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
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    Fachhochschule Kiel, Zentralbibliothek
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    VS 301
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    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
    Signatur:
    E-Book International Monetary Fund
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    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
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    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
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    E-Book IMF
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    We test whether foreign demand matters for local house prices in the US using an identification strategy based on the existence of 'home bias abroad' in international real estate markets. Following an extreme political crisis event abroad, a proxy for a strong and exogenous shift in foreign demand, we show that house prices rise disproportionately more in neighbourhoods with a high concentration of population originating from the crisis country. This effect is strong, persistent, and robust to the exclusion of major cities. We also show that areas that were already expensive in the late 1990s have experienced the strongest foreign demand shocks and the biggest drop in affordability between 2000 and 2017. Our findings suggest a non-trivial causal effect of foreign demand shocks on local house prices over the last 20 years, especially in neighbourhoods that were already rather unaffordable for the median household

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513529264
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/20, 43
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 32 Seiten), Illustrationen
  3. Infrastructure in Central, Eastern, and Southeastern Europe
    benchmarking, macroeconomic impact, and policy issues
    Autor*in: Ari, Anil; Bartolini, David; Boranova, Vizhdan; Di Bella, Gabriel; Dybczak, Kamil; Honjo, Keiko; Huidrom, Raju; Jobst, Andreas A.; Jovanovic, Nemanja; Ozturk, Ezgi; Papi, Laura; Sola, Sergio; Stone, Michelle; Topalova, Petia
    Erschienen: 2020
    Verlag:  International Monetary Fund, Washington, DC, USA

    CESEE countries lag in terms of infrastructure compared to the EU15, and deficient infrastructure is often cited as a constraint to growth and convergence. Investing in infrastructure is therefore an important long-standing policy issue for the... mehr

    Zugang:
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Technische Universität Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
    Signatur:
    e-Book Nationallizenz
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    Thüringer Universitäts- und Landesbibliothek
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    Fachhochschule Kiel, Zentralbibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 297
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    Universitätsbibliothek Leipzig
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    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Mosbach, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book Nationallizenz IMF
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    Standort:
    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
    Signatur:
    E-Book International Monetary Fund
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    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
    Signatur:
    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book IMF
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    Standort:
    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
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    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

     

    CESEE countries lag in terms of infrastructure compared to the EU15, and deficient infrastructure is often cited as a constraint to growth and convergence. Investing in infrastructure is therefore an important long-standing policy issue for the region. In the context of the Covid-19 pandemic, infrastructure investment has also gained some ground as economies look to support activity in the recovery phase once the virus has been contained. Against this backdrop, this project seeks to benchmark infrastructure in CESEE, assess the macro impact of higher infrastructure investment, and discuss policies issues to maximize such impact. First, we benchmark infrastructure in the region versus the EU15, across various infrastructure sectors and using different methodologies. Second, deploying empirical estimates and model-based simulations, we analyze the macroeconomic impact of boosting infrastructure investment. Third, we present an in-depth analysis of policy issues: enhancing public investment management, managing fiscal risks, and mobilizing private sector participation

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513550558
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Departmental paper series ; no. 20, 11
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 123 Seiten), Illustrationen
  4. Designing central bank digital currencies
    Autor*in: Agur, Itai; Ari, Anil; Dell'Ariccia, Giovanni
    Erschienen: [2019]
    Verlag:  Asian Development Bank Institute, Tokyo, Japan

    We study the optimal design of a central bank digital currency (CBDC) in an environment where agents sort into cash, CBDC, and bank deposits according to their preferences over anonymity and security; and where network effects make the convenience of... mehr

    Zugang:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 188
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    We study the optimal design of a central bank digital currency (CBDC) in an environment where agents sort into cash, CBDC, and bank deposits according to their preferences over anonymity and security; and where network effects make the convenience of a payment instrument depend on the number of its users. A CBDC can be designed with attributes similar to cash or deposits, and can be interest bearing: a CBDC that closely competes with deposits depresses bank credit and output, while a cash-like CBDC may lead to the disappearance of cash. Then, the optimal CBDC design trades off bank intermediation against the social value of maintaining diverse payment instruments. When network effects matter, an interest-bearing CBDC alleviates the central bank's tradeoff.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/222832
    Schriftenreihe: ADBI working paper series ; no. 1065 (December 2019)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 44 Seiten), Illustrationen
  5. Bank competition and household privacy in a digital payment monopoly
    Autor*in: Agur, Itai; Ari, Anil; Dell'Ariccia, Giovanni
    Erschienen: 11 July 2023
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP18288
    Schlagworte: Privacy; Financial intermediation; BigTech; Data regulation
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 70 Seiten), Illustrationen
  6. Debt seniority and sovereign debt crises
    Autor*in: Ari, Anil; Corsetti, Giancarlo; Dedola, Luca
    Erschienen: May 2018
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    Is the seniority structure of sovereign debt neutral for a government's decision between defaulting and raising surpluses? In this paper, we address this question using a model of debt crises where a discretionary government endogenously chooses... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

     

    Is the seniority structure of sovereign debt neutral for a government's decision between defaulting and raising surpluses? In this paper, we address this question using a model of debt crises where a discretionary government endogenously chooses distortionary taxation and whether to apply an optimal haircut to bondholders. We show that when the size of senior tranches is small, a version of the Modigliani-Miller theorem holds: tranching just redistributes government revenues from junior to senior bondholders, while taxes and government borrowing costs remain unchanged. However, as senior tranches become sufficiently large, default costs on senior debt transpire into a stronger commitment to repay not only the senior tranche, but also the junior one. We show that there is a lower threshold for senior bonds above which tranching can eliminate default on both junior and senior debt, and an upper threshold beyond which the government defaults also on senior debt

     
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    Hinweise zum Inhalt
    Volltext (kostenfrei)
    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781484353691
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/18, 104
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 43 Seiten), Illustrationen
  7. Foreign demand and local house prices
    evidence from the US
    Autor*in: Ari, Anil; Puy, Damien; Shi, Yu
    Erschienen: 2020
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, DC]

    We test whether foreign demand matters for local house prices in the US using an identification strategy based on the existence of 'home bias abroad' in international real estate markets. Following an extreme political crisis event abroad, a proxy... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

     

    We test whether foreign demand matters for local house prices in the US using an identification strategy based on the existence of 'home bias abroad' in international real estate markets. Following an extreme political crisis event abroad, a proxy for a strong and exogenous shift in foreign demand, we show that house prices rise disproportionately more in neighbourhoods with a high concentration of population originating from the crisis country. This effect is strong, persistent, and robust to the exclusion of major cities. We also show that areas that were already expensive in the late 1990s have experienced the strongest foreign demand shocks and the biggest drop in affordability between 2000 and 2017. Our findings suggest a non-trivial causal effect of foreign demand shocks on local house prices over the last 20 years, especially in neighbourhoods that were already rather unaffordable for the median household

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513529264
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/20, 43
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 32 Seiten), Illustrationen
  8. Assessing the macroeconomic impact of structural reforms in Ukraine
    Autor*in: Ari, Anil; Pula, Gábor
    Erschienen: April 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    Ukraine's economic performance has been anemic since the early 1990s. A major impediment to productivity growth has been low investment, held back by lack of strong and independent institutions. This paper aims to assess the major areas of... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Unter den Linden
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe

     

    Ukraine's economic performance has been anemic since the early 1990s. A major impediment to productivity growth has been low investment, held back by lack of strong and independent institutions. This paper aims to assess the major areas of institutional weakness in Ukraine and quantify the long-term growth impact of catching-up to Poland in terms of the quality of major economic institutions and market development. Our analysis identifies the legal system as the area where the institutional quality is weakest compared to Poland, followed distantly by market competition, openness to trade and financial depth. Using a methodology that accounts for positive spillovers between the structural reform areas, we estimate that even under the most optimistic scenario, where institutional gaps are fully addressed, Ukraine would need 15 years to catch up to Poland's current income level

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513582580
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 100
    Schlagworte: Structural reforms; Ukraine; institutions; economic growth; land reform; Foreign Exchange; Informal Economy; Institutions and The Macroeconomy; Production; Underground Econom
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 38 Seiten), Illustrationen
  9. The dynamics of non-performing loans during banking crises
    a new database
    Autor*in: Ari, Anil; Chen, Sophia; Ratnovski, Lev
    Erschienen: [2020]
    Verlag:  European Central Bank, Frankfurt am Main, Germany

    This paper presents a new dataset on the dynamics of non-performing loans (NPLs) during 88 banking crises since 1990. The data show similarities across crises during NPL build-ups but less so during NPL resolutions. We find a close relationship... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 534
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    This paper presents a new dataset on the dynamics of non-performing loans (NPLs) during 88 banking crises since 1990. The data show similarities across crises during NPL build-ups but less so during NPL resolutions. We find a close relationship between NPL problems-elevated and unresolved NPLs-and the severity of post-crisis recessions. A machine learning approach identifies a set of pre-crisis predictors of NPL problems related to weak macroeconomic, institutional, corporate, and banking sector conditions. Our findings suggest that reducing pre-crisis vulnerabilities and promptly addressing NPL problems during a crisis are important for post-crisis output recovery.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9789289940382
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/229009
    Schriftenreihe: Working paper series / European Central Bank ; no 2395 (April 2020)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 64 Seiten), Illustrationen
  10. Designing central bank digital currencies
    Autor*in: Agur, Itai; Ari, Anil; Dell'Ariccia, Giovanni
    Erschienen: 2019
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, DC]

    We study the optimal design of a central bank digital currency (CBDC) in an environment where agents sort into cash, CBDC and bank deposits according to their preferences over anonymity and security; and where network effects make the convenience of... mehr

    Zugang:
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    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Universitätsbibliothek Braunschweig
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    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Standort:
    Bibliothek der Pädagogischen Hochschule Freiburg/Breisgau
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    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Universität Hamburg, Universitätsbibliothek
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    We study the optimal design of a central bank digital currency (CBDC) in an environment where agents sort into cash, CBDC and bank deposits according to their preferences over anonymity and security; and where network effects make the convenience of payment instruments dependent on the number of their users. CBDC can be designed with attributes similar to cash or deposits, and can be interest-bearing: a CBDC that closely competes with deposits depresses bank credit and output, while a cash-like CBDC may lead to the disappearance of cash. Then, the optimal CBDC design trades off bank intermediation against the social value of maintaining diverse payment instruments. When network effects matter, an interest-bearing CBDC alleviates the central bank's tradeoff

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513519883
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/19, 252
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 39 Seiten), Illustrationen
  11. The dynamics of non-performing loans during banking crises
    a new database
    Autor*in: Ari, Anil; Chen, Sophia; Ratnovski, Lev
    Erschienen: 2019
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, DC]

    This paper presents a new dataset on the dynamics of non-performing loans (NPLs) during 88 banking crises since 1990. The data show similarities across crises during NPL build-ups but less so during NPL resolutions. We find a close relationship... mehr

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    This paper presents a new dataset on the dynamics of non-performing loans (NPLs) during 88 banking crises since 1990. The data show similarities across crises during NPL build-ups but less so during NPL resolutions. We find a close relationship between NPL problems-elevated and unresolved NPLs-and the severity of post-crisis recessions. A machine learning approach identifies a set of pre-crisis predictors of NPL problems related to weak macroeconomic, institutional, corporate, and banking sector conditions. Our findings suggest that reducing pre-crisis vulnerabilities and promptly addressing NPL problems during a crisis are important for post-crisis output recovery

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513521152
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/19, 272
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 41 Seiten), Illustrationen
  12. Designing central bank digital currencies
    Autor*in: Agur, Itai; Ari, Anil; Dell'Ariccia, Giovanni
    Erschienen: 2019
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, DC]

    We study the optimal design of a central bank digital currency (CBDC) in an environment where agents sort into cash, CBDC and bank deposits according to their preferences over anonymity and security; and where network effects make the convenience of... mehr

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    We study the optimal design of a central bank digital currency (CBDC) in an environment where agents sort into cash, CBDC and bank deposits according to their preferences over anonymity and security; and where network effects make the convenience of payment instruments dependent on the number of their users. CBDC can be designed with attributes similar to cash or deposits, and can be interest-bearing: a CBDC that closely competes with deposits depresses bank credit and output, while a cash-like CBDC may lead to the disappearance of cash. Then, the optimal CBDC design trades off bank intermediation against the social value of maintaining diverse payment instruments. When network effects matter, an interest-bearing CBDC alleviates the central bank's tradeoff

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513519883
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/19, 252
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 39 Seiten), Illustrationen
  13. The dynamics of non-performing loans during banking crises
    a new database
    Autor*in: Ari, Anil; Chen, Sophia; Ratnovski, Lev
    Erschienen: 2019
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, DC]

    This paper presents a new dataset on the dynamics of non-performing loans (NPLs) during 88 banking crises since 1990. The data show similarities across crises during NPL build-ups but less so during NPL resolutions. We find a close relationship... mehr

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    This paper presents a new dataset on the dynamics of non-performing loans (NPLs) during 88 banking crises since 1990. The data show similarities across crises during NPL build-ups but less so during NPL resolutions. We find a close relationship between NPL problems-elevated and unresolved NPLs-and the severity of post-crisis recessions. A machine learning approach identifies a set of pre-crisis predictors of NPL problems related to weak macroeconomic, institutional, corporate, and banking sector conditions. Our findings suggest that reducing pre-crisis vulnerabilities and promptly addressing NPL problems during a crisis are important for post-crisis output recovery

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513521152
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/19, 272
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 41 Seiten), Illustrationen
  14. Infrastructure in Central, Eastern, and Southeastern Europe
    benchmarking, macroeconomic impact, and policy issues
    Autor*in: Ari, Anil; Bartolini, David; Boranova, Vizhdan; Di Bella, Gabriel; Dybczak, Kamil; Honjo, Keiko; Huidrom, Raju; Jobst, Andreas A.; Jovanovic, Nemanja; Ozturk, Ezgi; Papi, Laura; Sola, Sergio; Stone, Michelle; Topalova, Petia
    Erschienen: 2020
    Verlag:  International Monetary Fund, Washington, DC, USA

    CESEE countries lag in terms of infrastructure compared to the EU15, and deficient infrastructure is often cited as a constraint to growth and convergence. Investing in infrastructure is therefore an important long-standing policy issue for the... mehr

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    CESEE countries lag in terms of infrastructure compared to the EU15, and deficient infrastructure is often cited as a constraint to growth and convergence. Investing in infrastructure is therefore an important long-standing policy issue for the region. In the context of the Covid-19 pandemic, infrastructure investment has also gained some ground as economies look to support activity in the recovery phase once the virus has been contained. Against this backdrop, this project seeks to benchmark infrastructure in CESEE, assess the macro impact of higher infrastructure investment, and discuss policies issues to maximize such impact. First, we benchmark infrastructure in the region versus the EU15, across various infrastructure sectors and using different methodologies. Second, deploying empirical estimates and model-based simulations, we analyze the macroeconomic impact of boosting infrastructure investment. Third, we present an in-depth analysis of policy issues: enhancing public investment management, managing fiscal risks, and mobilizing private sector participation

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513550558
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: Departmental paper series ; no. 20, 11
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 123 Seiten), Illustrationen
  15. Shadow banking and market discipline on traditional banks
    Autor*in: Ari, Anil; Darracq Pariès, Matthieu; Kok Sørensen, Christoffer; Żochowski, Dawid
    Erschienen: December 2017
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    We present a model in which shadow banking arises endogenously and undermines market discipline on traditional banks. Depositors' ability to re-optimize in response to crises imposes market discipline on traditional banks: these banks optimally... mehr

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    We present a model in which shadow banking arises endogenously and undermines market discipline on traditional banks. Depositors' ability to re-optimize in response to crises imposes market discipline on traditional banks: these banks optimally commit to a safe portfolio strategy to prevent early withdrawals. With costly commitment, shadow banking emerges as an alternative banking strategy that combines high risk-taking with early liquidation in times of crisis. We bring the model to bear on the 2008 financial crisis in the United States, during which shadow banks experienced a sudden dry-up of funding and liquidated their assets. We derive an equilibrium in which the shadow banking sector expands to a size where its liquidation causes a fire-sale and exposes traditional banks to liquidity risk. Higher deposit rates in compensation for liquidity risk also weaken threats of early withdrawal and traditional banks pursue risky portfolios that may leave them in default. Policy interventions aimed at making traditional banks safer such as liquidity support, bank regulation and deposit insurance fuel further expansion of shadow banking but have a net positive impact on financial stability. Financial stability can also be achieved with a tax on shadow bank profits

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781484335376
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/17, 285
    Schlagworte: Informeller Finanzsektor; Finanzkrise
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 65 Seiten), Illustrationen
  16. Debt seniority and sovereign debt crises
    Autor*in: Ari, Anil; Corsetti, Giancarlo; Dedola, Luca
    Erschienen: May 2018
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    Is the seniority structure of sovereign debt neutral for a government's decision between defaulting and raising surpluses? In this paper, we address this question using a model of debt crises where a discretionary government endogenously chooses... mehr

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    Is the seniority structure of sovereign debt neutral for a government's decision between defaulting and raising surpluses? In this paper, we address this question using a model of debt crises where a discretionary government endogenously chooses distortionary taxation and whether to apply an optimal haircut to bondholders. We show that when the size of senior tranches is small, a version of the Modigliani-Miller theorem holds: tranching just redistributes government revenues from junior to senior bondholders, while taxes and government borrowing costs remain unchanged. However, as senior tranches become sufficiently large, default costs on senior debt transpire into a stronger commitment to repay not only the senior tranche, but also the junior one. We show that there is a lower threshold for senior bonds above which tranching can eliminate default on both junior and senior debt, and an upper threshold beyond which the government defaults also on senior debt

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781484353691
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/18, 104
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 43 Seiten), Illustrationen
  17. Shadow banking and market discipline on traditional banks
    Autor*in: Ari, Anil; Darracq Pariès, Matthieu; Kok Sørensen, Christoffer; Żochowski, Dawid
    Erschienen: December 2017
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    We present a model in which shadow banking arises endogenously and undermines market discipline on traditional banks. Depositors' ability to re-optimize in response to crises imposes market discipline on traditional banks: these banks optimally... mehr

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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    VS 301 (2017,285)
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    We present a model in which shadow banking arises endogenously and undermines market discipline on traditional banks. Depositors' ability to re-optimize in response to crises imposes market discipline on traditional banks: these banks optimally commit to a safe portfolio strategy to prevent early withdrawals. With costly commitment, shadow banking emerges as an alternative banking strategy that combines high risk-taking with early liquidation in times of crisis. We bring the model to bear on the 2008 financial crisis in the United States, during which shadow banks experienced a sudden dry-up of funding and liquidated their assets. We derive an equilibrium in which the shadow banking sector expands to a size where its liquidation causes a fire-sale and exposes traditional banks to liquidity risk. Higher deposit rates in compensation for liquidity risk also weaken threats of early withdrawal and traditional banks pursue risky portfolios that may leave them in default. Policy interventions aimed at making traditional banks safer such as liquidity support, bank regulation and deposit insurance fuel further expansion of shadow banking but have a net positive impact on financial stability. Financial stability can also be achieved with a tax on shadow bank profits

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
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    ISBN: 9781484335376
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/17, 285
    Schlagworte: Informeller Finanzsektor; Finanzkrise
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 65 Seiten), Illustrationen
  18. Sovereign risk and bank risk-taking
    Autor*in: Ari, Anil
    Erschienen: December 2017
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    I propose a dynamic general equilibrium model in which strategic interactions between banks and depositors may lead to endogenous bank fragility and slow recovery from crises. When banks' investment decisions are not contractible, depositors form... mehr

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    I propose a dynamic general equilibrium model in which strategic interactions between banks and depositors may lead to endogenous bank fragility and slow recovery from crises. When banks' investment decisions are not contractible, depositors form expectations about bank risk-taking and demand a return on deposits according to their risk. This creates strategic complementarities and possibly multiple equilibria: in response to an increase in funding costs, banks may optimally choose to pursue risky portfolios that undermine their solvency prospects. In a bad equilibrium, high funding costs hinder the accumulation of bank net worth, leading to a persistent drop in investment and output. I bring the model to bear on the European sovereign debt crisis, in the course of which under-capitalized banks in defaultrisky countries experienced an increase in funding costs and raised their holdings of domestic government debt. The model is quantified using Portuguese data and accounts for macroeconomic dynamics in Portugal in 2010-2016. Policy interventions face a trade-off between alleviating banks' funding conditions and strengthening risk-taking incentives. Liquidity provision to banks may eliminate the good equilibrium when not targeted. Targeted interventions have the capacity to eliminate adverse equilibria

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781484333051
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/17, 280
    Schlagworte: Risikopräferenz; Engpass; Bankenkrise; Schuldenkrise; Portugal
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 72 Seiten), Illustrationen
  19. Sovereign risk and bank risk-taking
    Autor*in: Ari, Anil
    Erschienen: [2018]
    Verlag:  European Systemic Risk Board, Frankfurt am Main, Germany

    I propose a dynamic general equilibrium model in which strategic interactions between banks and depositors may lead to endogenous bank fragility and slow recovery from crises. When banks' investment decisions are not contractible, depositors form... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 611
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    I propose a dynamic general equilibrium model in which strategic interactions between banks and depositors may lead to endogenous bank fragility and slow recovery from crises. When banks' investment decisions are not contractible, depositors form expectations about bank risk-taking and demand a return on deposits according to their risk. This creates strategic complementarities and possibly multiple equilibria: in response to an increase in funding costs, banks may optimally choose to pursue risky portfolios that undermine their solvency prospects. In a bad equilibrium, high funding costs hinder the accumulation of bank net worth, leading to a persistent drop in investment and output. I bring the model to bear on the European sovereign debt crisis, in the course of which under-capitalized banks in default-risky countries experienced an increase in funding costs and raised their holdings of domestic government debt. The model is quantified using Portuguese data and accounts for macroeconomic dynamics in Portugal in 2010-2016. Policy interventions face a trade-off between alleviating banks' funding conditions and strengthening risk-taking incentives. Liquidity provision to banks may eliminate the good equilibrium when not targeted. Targeted interventions have the capacity to eliminate adverse equilibria.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9789294720405
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/193580
    Schriftenreihe: Working paper series / ESRB, European Systemic Risk Board, European System of Financial Supervision ; no 73 (April 2018)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 71 Seiten), Illustrationen
  20. Gambling traps
    Autor*in: Ari, Anil
    Erschienen: [2018]
    Verlag:  European Central Bank, Frankfurt am Main, Germany

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    Zugang:
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 534
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    I propose a dynamic general equilibrium model in which strategic interactions between banks and depositors may lead to endogenous bank fragility and slow recovery from crises. When banks' investment decisions are not contractible, depositors form expectations about bank risk-taking and demand a return on deposits according to their risk. This creates strategic complementarities and possibly multiple equilibria: in response to an increase in funding costs, banks may optimally choose to pursue risky portfolios that undermine their solvency prospects. In a bad equilibrium, high funding costs hinder the accumulation of bank net worth and lead to a "gambling trap" with a persistent drop in investment and output. I bring the model to bear on the European sovereign debt crisis, in the course of which under-capitalized banks in default-risky countries experienced an increase in funding costs and raised their holdings of domestic government debt. The model is quantied using Portuguese data and accounts for macroeconomic dynamics in Portugal in 2010-2016. Policy interventions face a trade-off between alleviating banks’ funding conditions and strengthening risk-taking incentives. Liquidity provision to banks may perpetuate gambling traps when not targeted. Targeted interventions have the capacity to eliminate adverse equilibria.

     
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    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9789289933223
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/208251
    Schriftenreihe: Working paper series / European Central Bank ; no 2217 (December 2018)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 66 Seiten), Illustrationen
  21. Sovereign risk and bank risk-taking
    Autor*in: Ari, Anil
    Erschienen: December 2017
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    I propose a dynamic general equilibrium model in which strategic interactions between banks and depositors may lead to endogenous bank fragility and slow recovery from crises. When banks' investment decisions are not contractible, depositors form... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Braunschweig
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    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Bibliothek der Pädagogischen Hochschule Freiburg/Breisgau
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    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Technische Universität Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
    Signatur:
    e-Book Nationallizenz
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    Standort:
    Thüringer Universitäts- und Landesbibliothek
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    Standort:
    Fachhochschule Kiel, Zentralbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 301 (2017,280)
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Leipzig
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    Standort:
    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Mosbach, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book Nationallizenz IMF
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    Standort:
    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
    Signatur:
    E-Book International Monetary Fund
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    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

    Standort:
    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
    Signatur:
    e-Book International Monetary Fund eLibrary
    Fernleihe:
    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book IMF
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    Standort:
    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
    Fernleihe:
    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

     

    I propose a dynamic general equilibrium model in which strategic interactions between banks and depositors may lead to endogenous bank fragility and slow recovery from crises. When banks' investment decisions are not contractible, depositors form expectations about bank risk-taking and demand a return on deposits according to their risk. This creates strategic complementarities and possibly multiple equilibria: in response to an increase in funding costs, banks may optimally choose to pursue risky portfolios that undermine their solvency prospects. In a bad equilibrium, high funding costs hinder the accumulation of bank net worth, leading to a persistent drop in investment and output. I bring the model to bear on the European sovereign debt crisis, in the course of which under-capitalized banks in defaultrisky countries experienced an increase in funding costs and raised their holdings of domestic government debt. The model is quantified using Portuguese data and accounts for macroeconomic dynamics in Portugal in 2010-2016. Policy interventions face a trade-off between alleviating banks' funding conditions and strengthening risk-taking incentives. Liquidity provision to banks may eliminate the good equilibrium when not targeted. Targeted interventions have the capacity to eliminate adverse equilibria

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781484333051
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/17, 280
    Schlagworte: Risikopräferenz; Engpass; Bankenkrise; Schuldenkrise; Portugal
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 72 Seiten), Illustrationen
  22. Sovereign risk and bank risk-taking
    Autor*in: Ari, Anil
    Erschienen: 2015
    Verlag:  Oesterr. Nationalbank, Wien

    Zugang:
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Fernleihe:
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/264794
    Schriftenreihe: Working paper / ÖNB, Oesterreichische Nationalbank ; 202
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 53 S.), graph. Darst.
  23. Sovereign risk and bank risk-taking
    Autor*in: Ari, Anil
    Erschienen: 25 Apr 2016
    Verlag:  European Central Bank, Frankfurt am Main, Germany

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 534 (1894)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
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    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9789289920285
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/154327
    Schriftenreihe: Working paper series / European Central Bank ; no 1894 (April 2016)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 55 Seiten), Illustrationen
  24. Sovereign risk and bank risk-taking
    Autor*in: Ari, Anil
    Erschienen: November 1, 2016
    Verlag:  University of Cambridge, Faculty of Economics, Cambridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 123 (2016,65)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 1810/262614
    Schriftenreihe: Cambridge-INET working paper series ; no: 2016, 22
    Cambridge working papers in economics ; 1665
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 71 Seiten), Illustrationen