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  1. Bank use of sovereign CDS in the Eurozone crisis
    hedging and risk incentives
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Gündüz, Yalın; Johnson, Tim
    Erschienen: 13 October 2021
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP16628
    Schlagworte: Credit derivatives; credit default swaps; sovereign credit risk; Eurozone; sovereign debtcrisis; Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 54 Seiten), Illustrationen
  2. COVID-19 containment measures and expected stock volatility
    high-frequency evidence from selected advanced economies
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Liu, Yang; Zhao, Yunhui
    Erschienen: June 2021
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, D.C.]

    We study the effect of COVID-19 containment measures on expected stock price volatility in some advanced economies, using event studies with hand-collected minute-level data and panel regressions with daily data. We find that six-month-ahead... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Braunschweig
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    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Bibliothek der Pädagogischen Hochschule Freiburg/Breisgau
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    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Universität Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
    Signatur:
    e-Book Nationallizenz
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    Standort:
    Thüringer Universitäts- und Landesbibliothek
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    Standort:
    Fachhochschule Kiel, Zentralbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 301
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    Universitätsbibliothek Leipzig
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    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Mosbach, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book Nationallizenz IMF
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    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
    Signatur:
    E-Book International Monetary Fund
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    Standort:
    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
    Signatur:
    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book IMF
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    Standort:
    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
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    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

     

    We study the effect of COVID-19 containment measures on expected stock price volatility in some advanced economies, using event studies with hand-collected minute-level data and panel regressions with daily data. We find that six-month-ahead volatility indices dropped following announcements of initial or re-imposed lockdowns, and that they did not drop significantly following the easing of lockdowns. Such patterns are not as strong for three-month-ahead expected volatility and generally absent for one-month-ahead expected volatility. These results provide suggestive evidence for the existence of an intertemporal trade-off: although stringent containment measures cause short-term economic disruptions, they may reduce medium-term uncertainty (reflected in expected stock volatility) by boosting markets' confidence that the outbreak would be under control more quickly

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513573502
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/21, 157
    Schlagworte: Coronavirus; Lockdown; Ankündigungseffekt; Aktienmarkt; Volatilität; USA; Eurozone; COVID Containment; Trade-off; Volatility; Uncertainty; Event studies; Foreign Exchange; Informal Economy; Underground Econom
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 43 Seiten), Illustrationen
  3. Zombie lending and policy traps
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Lenzu, Simone; Wang, Olivier
    Erschienen: 21 October 2021
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP16658
    Schlagworte: bank capital; Credit misallocation; evergreening; Forbearance; conventional andunconventional monetary policy
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 63 Seiten), Illustrationen
  4. Zombie lending
    theoretical, international, and historical perspectives
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Crosignani, Matteo; Eisert, Tim; Steffen, Sascha
    Erschienen: 01 November 2021
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP16685
    Schlagworte: Credit misallocation; capital misallocation; bank capital; Subsidy; Spillovers
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 27 Seiten), Illustrationen
  5. The anatomy of the transmission of macroprudential policies
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Bergant, Katharina; Crosignani, Matteo; Eisert, Tim; McCann, Fergal
    Erschienen: 2020
    Verlag:  International Monetary Fund, [Washington, DC]

    We analyze how regulatory constraints on household leverage-in the form of loan-to-income and loan-to-value limits-a?ect residential mortgage credit and house prices as well as other asset classes not directly targeted by the limits. Supervisory loan... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    Standort:
    Staatsbibliothek zu Berlin - Preußischer Kulturbesitz, Haus Potsdamer Straße
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    Universitätsbibliothek Braunschweig
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    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Universitätsbibliothek Erfurt / Forschungsbibliothek Gotha, Universitätsbibliothek Erfurt
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    Bibliothek der Pädagogischen Hochschule Freiburg/Breisgau
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    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Universitäts- und Landesbibliothek Sachsen-Anhalt / Zentrale
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    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Technische Universität Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Heidenheim, Bibliothek
    Signatur:
    e-Book Nationallizenz
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    Standort:
    Thüringer Universitäts- und Landesbibliothek
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    Standort:
    Fachhochschule Kiel, Zentralbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 301
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    Universitätsbibliothek Leipzig
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    Standort:
    Leuphana Universität Lüneburg, Medien- und Informationszentrum, Universitätsbibliothek
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Mosbach, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book Nationallizenz IMF
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    Standort:
    Hochschule Offenburg, University of Applied Sciences, Bibliothek Campus Offenburg
    Signatur:
    E-Book International Monetary Fund
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    Standort:
    Hochschulbibliothek Pforzheim, Bereichsbibliothek Technik und Wirtschaft
    Signatur:
    e-Book International Monetary Fund eLibrary
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    Standort:
    Duale Hochschule Baden-Württemberg Ravensburg, Bibliothek
    Signatur:
    E-Book IMF
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    Standort:
    Hochschule Albstadt-Sigmaringen, Bibliothek Sigmaringen
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    keine Ausleihe von Bänden, nur Papierkopien werden versandt

     

    We analyze how regulatory constraints on household leverage-in the form of loan-to-income and loan-to-value limits-a?ect residential mortgage credit and house prices as well as other asset classes not directly targeted by the limits. Supervisory loan level data suggest that mortgage credit is reallocated from low-to high-income borrowers and from urban to rural counties. This reallocation weakens the feedback loop between credit and house prices and slows down house price growth in 'hot' housing markets. Consistent with constrained lenders adjusting their portfolio choice, more-a?ected banks drive this reallocation and substitute their risk-taking into holdings of securities and corporate credit

     
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    Quelle: Staatsbibliothek zu Berlin
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9781513545158
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: IMF working paper ; WP/20, 58
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 58 Seiten), Illustrationen
  6. Kicking the can down the road
    government interventions in the European banking sector
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Borchert, Lea; Jager, Maximilian; Steffen, Sascha
    Erschienen: July 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (27537)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 27537
    Schlagworte: Finanzkrise; Bank; Schuldenübernahme; Eurozone
    Umfang: 61 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  7. The risk of being a fallen angel and the corporate dash for cash in the midst of COVID
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Steffen, Sascha
    Erschienen: July 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (27601)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 27601
    Schlagworte: Coronavirus; Unternehmensfinanzierung; USA
    Umfang: 52 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  8. Risk-sharing and the creation of systemic risk
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Iyer, Aaditya M.; Sundaram, Rangarajan K.
    Erschienen: 09 September 2020
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP15269
    Schlagworte: Finanzprodukt; Risikomanagement; Systemrisiko; Bank; Clearing; Lender of Last Resort
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 65 Seiten), Illustrationen
  9. A model of infrastructure financing
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Siritto, Cecilia Parlatore; Sundaresan, Suresh M.
    Erschienen: 12 September 2020
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP15288
    Schlagworte: Infrastrukturfinanzierung; Moral Hazard; Staatsgarantie; Steuervergünstigung
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 59 Seiten), Illustrationen
  10. The sensitivity of cash savings to the cost of capital
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Byoun, Soku; Xu, Zhaoxia
    Erschienen: July 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (27517)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 27517
    Schlagworte: Kapitalkosten; Unternehmensfinanzierung
    Umfang: 63 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  11. In the shadow of banks
    wealth management products and issuing banks' risks in China
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Qian, Jun; Su, Yang; Yang, Zhishu
    Erschienen: 28 June 2020
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP14957
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 65 Seiten), Illustrationen
  12. Monetary easing, leveraged payouts and lack of investment
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Plantin, Guillaume
    Erschienen: 28 June 2020
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP14958
    Schlagworte: Zinspolitik; Kapitalkosten; Ausschüttungspolitik; Investition; Soziale Kosten; Allokationseffizienz; Theorie; USA
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 55 Seiten), Illustrationen
  13. The anatomy of the transmission of macroprudential policies
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Bergant, Katharina; Crosignani, Matteo; Eisert, Tim; McCann, Fergal
    Erschienen: 28 June 2020
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP14959
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 60 Seiten), Illustrationen
  14. Zombie credit and (dis-)inflation
    evidence from Europe
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Crosignani, Matteo; Eisert, Tim; Eufinger, Christian
    Erschienen: 28 June 2020
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP14960
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 50 Seiten), Illustrationen
  15. The anatomy of the transmission of macroprudential policies
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Bergant, Katharina; Crosignani, Matteo; Eisert, Tim; McCann, Fergal
    Erschienen: May 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (27292)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 27292
    Schlagworte: Geldpolitik; Finanzmarktaufsicht
    Umfang: 46, 10 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  16. Zombie credit and (dis-)inflation: evidence from Europe
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Crosignani, Matteo; Eisert, Tim; Eufinger, Christian
    Erschienen: [2020]
    Verlag:  Federal Reserve Bank of New York, New York, NY

    We show that "zombie credit" - cheap credit to impaired firms - has a disinflationary effect. By helping distressed firms to stay afloat, such credit creates excess production capacity, thereby putting downward pressure on product prices. Granular... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 207
    Fernleihe:
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    We show that "zombie credit" - cheap credit to impaired firms - has a disinflationary effect. By helping distressed firms to stay afloat, such credit creates excess production capacity, thereby putting downward pressure on product prices. Granular European data on inflation, firms, and banks confirm this mechanism. Industry-country pairs affected by a rise of zombie credit show lower firm entry and exit rates, markups, and product prices, as well as a misallocation of capital and labor, which results in lower productivity, investment, and value added. Without a rise in zombie credit, inflation in Europe would have been 0.4 percentage point higher post-2012.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/241148
    Schriftenreihe: Staff report / Federal Reserve Bank of New York ; no. 955 (December 2020)
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 77 Seiten), Illustrationen
  17. Foreign currency borrowing of corporations as carry trades
    evidence from India
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Vij, Siddharth
    Erschienen: November 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (28096)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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      BibTeX-Format
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 28096
    Schlagworte: Finanzmarktaufsicht; Kapitalmobilität; Unternehmensfinanzierung; Außenhandelsfinanzierung; Internationale Unternehmensfinanzierung; Währungsrisiko; Indien
    Umfang: 60 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  18. Divided we fall
    international health and trade coordination during a pandemic
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Jiang, Zhengyang; Richmond, Robert J.; Thadden, Ernst-Ludwig von
    Erschienen: December 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (28176)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 28176
    Umfang: 54 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  19. The value of a cure
    an asset pricing perspective
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Johnson, Tim; Sundaresan, Suresh M.; Zheng, Steven
    Erschienen: November 2020
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    W 1 (28127)
    Fernleihe:
    uneingeschränkte Fernleihe, Kopie und Ausleihe
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Druck
    Schriftenreihe: Working paper series / National Bureau of Economic Research ; 28127
    Schlagworte: Coronavirus; Impfung; Infektionsschutz; CAPM; Strukturbruch; Wohlfahrtsanalyse
    Umfang: 53, 24 Seiten, Illustrationen
    Bemerkung(en):

    Erscheint auch als Online-Ausgabe
  20. Why Did Bank Stocks Crash During COVID-19?
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Engle, Robert F.; Steffen, Sascha
    Erschienen: 2021
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    We study the crash of bank stock prices during the COVID-19 pandemic. We find evidence consistent with a "credit line drawdown channel". Stock prices of banks with large ex-ante exposures to undrawn credit lines as well as large ex-post gross... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
    Fernleihe:
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Freiburg
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    Standort:
    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
    Fernleihe:
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Fernleihe:
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    We study the crash of bank stock prices during the COVID-19 pandemic. We find evidence consistent with a "credit line drawdown channel". Stock prices of banks with large ex-ante exposures to undrawn credit lines as well as large ex-post gross drawdowns decline more. The effect is attenuated for banks with higher capital buffers. These banks reduce term loan lending, even after policy measures were implemented. We conclude that bank provision of credit lines appears akin to writing deep out-of-the-money put options on aggregate risk; we show how the resulting contingent leverage and stock return exposure can be incorporated tractably into bank capital stress tests

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w28559
    Schlagworte: Coronavirus; Bank; Börsenkurs; Stresstest; Bankrisiko; USA
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  21. Exorbitant privilege?
    quantitative easing and the bond market subsidy of prospective fallen angels
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Banerjee, Ryan; Crosignani, Matteo; Eisert, Tim; Spigt, Renée
    Erschienen: February 2022
    Verlag:  Bank for International Settlements, Monetary and Economic Department, [Basel]

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    VS 546
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: BIS working papers ; no 1002
    Schlagworte: Corporate bond market; investment-grade bonds; large-scale asset purchases (LSAP); credit ratings; credit ratings ination
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 77 Seiten), Illustrationen
  22. Exorbitant privilege?
    quantitative easing and the bond market subsidy of prospective fallen angels
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Banerjee, Ryan; Crosignani, Matteo; Eisert, Tim; Spigt, Renée
    Erschienen: [2022]
    Verlag:  Federal Reserve Bank of New York, New York, NY

    We document capital misallocation in the U.S. investment-grade (IG) corporate bond market, driven by quantitative easing (QE). Prospective fallen angels - risky firms just above the IG rating cutoff-enjoyed subsidized bond financing since 2009,... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 207
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    We document capital misallocation in the U.S. investment-grade (IG) corporate bond market, driven by quantitative easing (QE). Prospective fallen angels - risky firms just above the IG rating cutoff-enjoyed subsidized bond financing since 2009, especially when the scale of QE purchases peaked and from IG-focused investors that held more securities purchased in QE programs. The benefitting firms used this privilege to fund risky acquisitions and increase market share, exploiting the sluggish adjustment of credit ratings in downgrading after M&A and adversely affecting competitors' employment and investment. Eventually, these firms suffered more severe downgrades at the onset of the pandemic.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/262054
    Schriftenreihe: Staff reports / Federal Reserve Bank of New York ; no. 1004 (February 2022)
    Schlagworte: corporate bond market; investment-grade bonds; large-scale asset purchases (LSAP); credit ratings; credit ratings inflation
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 75 Seiten), Illustrationen
  23. Zombie Lending and Policy Traps
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Lenzu, Simone; Wang, Olivier
    Erschienen: 2021
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    We build a model with heterogeneous firms and banks to analyze how policy affects credit allocation and long-term economic outcomes. When firms are hit by small negative shocks, conventional monetary policy can restore efficient bank lending and... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
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    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Freiburg
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    We build a model with heterogeneous firms and banks to analyze how policy affects credit allocation and long-term economic outcomes. When firms are hit by small negative shocks, conventional monetary policy can restore efficient bank lending and production by lowering interest rates. Large shocks, however, necessitate unconventional policy such as regulatory forbearance towards banks to stabilize the economy. Aggressive accommodation runs the risk of introducing zombie lending and a "diabolical sorting", whereby low-capitalization banks extend new credit or evergreen existing loans to low-productivity firms. If shocks reduce the profitability gap between healthy and zombie firms, the optimal forbearance policy is non-monotone in the size of the shock. In a dynamic setting, policy aimed at avoiding short-term recessions can be trapped into protracted low rates and excessive forbearance, due to congestion externalities imposed by zombie lending on healthier firms. The resulting economic sclerosis delays the recovery from transitory shocks, and can even lead to permanent output losses

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w29606
    Schlagworte: Kreditgeschäft; Geldpolitische Transmission; Schock
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
    Bemerkung(en):

    Hardcopy version available to institutional subscribers
  24. Liquidity, liquidity everywhere, not a drop to use
    why flooding banks with central bank reserves may not expand liquidity
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Rajan, Raghuram Govind
    Erschienen: 15 January 2022
    Verlag:  Centre for Economic Policy Research, London

    Zugang:
    Verlag (lizenzpflichtig)

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    LZ 161
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    Standort:
    Universitätsbibliothek Mannheim
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Array ; DP16907
    Schlagworte: Quantitative easing; central bank balance sheet; Financial Stability; Repo rate spike; liquidity hoarding; Liquidity dependence; Margin Requirements; Capital requirements
    Umfang: 1 Online-Ressource (circa 64 Seiten), Illustrationen
  25. Exorbitant Privilege? Quantitative Easing and the Bond Market Subsidy of Prospective Fallen Angels
    Autor*in: Acharya, Viral V.; Banerjee, Ryan; Crosignani, Matteo; Eisert, Tim; Spigt, Renée
    Erschienen: 2022
    Verlag:  National Bureau of Economic Research, Cambridge, Mass

    We document capital misallocation in the U.S. investment-grade (IG) corporate bond market, driven by quantitative easing (QE). Prospective fallen angels -- risky firms just above the IG rating cutoff -- enjoyed subsidized bond financing since 2009,... mehr

    Zugang:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Standort:
    Sächsische Landesbibliothek - Staats- und Universitätsbibliothek Dresden
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    Universitätsbibliothek Freiburg
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    Helmut-Schmidt-Universität, Universität der Bundeswehr Hamburg, Universitätsbibliothek
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    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
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    We document capital misallocation in the U.S. investment-grade (IG) corporate bond market, driven by quantitative easing (QE). Prospective fallen angels -- risky firms just above the IG rating cutoff -- enjoyed subsidized bond financing since 2009, especially when the scale of QE purchases peaked and from IG-focused investors that held more securities purchased in QE programs. The benefiting firms used this privilege to fund risky acquisitions and increase market share, exploiting the sluggish adjustment of credit ratings in downgrading after M&A and adversely affecting competitors' employment and investment. Eventually, these firms suffered more severe downgrades at the onset of the pandemic

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    Schriftenreihe: NBER working paper series ; no. w29777
    Schlagworte: Unternehmensanleihe; Rentenmarkt; Quantitative Lockerung; Kreditwürdigkeit; Junk Bond; USA; fallen angel
    Umfang: 1 Online-Ressource, illustrations (black and white)
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