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  1. Unconventional fiscal policy in HANK
    Author: Seidl, Hannah; Seyrich, Fabian
    Published: 2021
    Publisher:  DIW Berlin, German Institute for Economic Research, Berlin

    We show that in a New Keynesian model with household heterogeneity, fiscal policy can be a perfect substitute for monetary policy: three simple conditions for consumption taxes, labor taxes, and the government debt level are sufficient to induce the... more

    Access:
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Location:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signature:
    DS 14
    Inter-library loan:
    No inter-library loan

     

    We show that in a New Keynesian model with household heterogeneity, fiscal policy can be a perfect substitute for monetary policy: three simple conditions for consumption taxes, labor taxes, and the government debt level are sufficient to induce the same consumption and labor supply of each household and, thus, the same allocation as interest rate policies. When monetary policy is constrained by a binding lower bound, a currency union, or an exchange rate peg, fiscal policy can therefore replicate any allocation that hypothetically unconstrained monetary policy would generate.

     
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    Source: Union catalogues
    Language: English
    Media type: Book
    Format: Online
    Other identifier:
    hdl: 10419/262363
    Edition: This version: August 10, 2022
    Series: Discussion papers / Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung ; 1953
    Subjects: Unconventional Fiscal Policy; Heterogeneous Agents; Incomplete Markets; Liquidity Trap; Sticky Prices
    Scope: 1 Online-Ressource (circa 41 Seiten), Illustrationen
  2. Europa auf dem Weg zur Fiskalunion: Investitionen stärken statt Entschuldung vorantreiben
    Author: Ettmeier, Stephanie; Kriwoluzky, Alexander; Seyrich, Fabian
    Published: [2021]
    Publisher:  DIW Berlin - Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung, Berlin

    06. September 2021 - In der Pandemie hat die Europäische Union in einem Kraftakt finanzielle Mittel in enormem Ausmaß zur Verfügung gestellt, um die wirtschaftlichen Verwerfungen abzumildern. Erstmals wurden dafür der Stabilitäts- und Wirtschaftspakt... more

    Access:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (kostenfrei)

    Location:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signature:
    DSP 162
    Inter-library loan:
    No inter-library loan

     

    06. September 2021 - In der Pandemie hat die Europäische Union in einem Kraftakt finanzielle Mittel in enormem Ausmaß zur Verfügung gestellt, um die wirtschaftlichen Verwerfungen abzumildern. Erstmals wurden dafür der Stabilitäts- und Wirtschaftspakt ausgesetzt und gemeinsame Schulden aufgenommen. Ist dieses Vorgehen die Blaupause für eine künftige Fiskalunion oder eher ein einmaliges Vorgehen mit Rückkehr zu den Maastricht-Kriterien? In der Bundestagswahl positionieren sich die Parteien zu einer gemeinsamen europäischen Fiskalpolitik sehr unterschiedlich. Klar ist aber, dass Deutschland in der künftigen Debatte das Zünglein an der Waage sein könnte und der Ausgang der Bundestagswahl daher auch für die Zukunft Europas die entscheidenden Weichen stellt. Die vorliegenden aktuellen Berechnungen zeigen, dass eine Rückkehr zu den Maastricht-Kriterien schädlich wäre und zwar nicht nur für die stark verschuldeten Länder, sondern auch für die wirtschaftlich starken Länder. Eine Fiskalpolitik hingegen, die auf Investitionen setzt, käme der Gemeinschaft als Ganzer zugute - vor allem dann, wenn das Zusammenspiel zwischen Geld- und Fiskalpolitik koordiniert ist. Die künftige Bundesregierung sollte sich daher für eine gemeinsame EU-Fiskalpolitik stark machen.

     
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    Source: Union catalogues
    Language: German
    Media type: Book
    Format: Online
    Other identifier:
    hdl: 10419/243216
    Series: Array ; Nr. 73 (06. September 2021)
    Scope: 1 Online-Ressource (circa 7 Seiten), Illustrationen
  3. Unconventional fiscal policy in HANK
    Author: Seidl, Hannah; Seyrich, Fabian
    Published: 2021
    Publisher:  DIW Berlin, German Institute for Economic Research, Berlin

    In HANK, we show that fiscal policy is an appropriate macroeconomic stabilization tool at the ZLB. Fiscal policy achieves the same macroeconomic aggregates and the same welfare as hypothetically unconstrained monetary policy by replicating its... more

    Access:
    Verlag (kostenfrei)
    Verlag (kostenfrei)
    Resolving-System (lizenzpflichtig)
    Resolving-System (lizenzpflichtig)

    Location:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signature:
    DS 14
    Inter-library loan:
    No inter-library loan

     

    In HANK, we show that fiscal policy is an appropriate macroeconomic stabilization tool at the ZLB. Fiscal policy achieves the same macroeconomic aggregates and the same welfare as hypothetically unconstrained monetary policy by replicating its transmission mechanism. Consumption taxes and labor taxes replicate the effects of monetary policy through the intertemporal substitution channel. Debt-financed lumpsum transfers and a permanent increase in the government debt level replicate the effects of monetary policy through the redistribution channel.

     
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    Source: Union catalogues
    Language: English
    Media type: Book
    Format: Online
    Other identifier:
    hdl: 10419/235761
    Series: Discussion papers / Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung ; 1953
    Subjects: Unconventional Fiscal Policy; Heterogeneous Agents; Incomplete Markets; Liquidity Trap; Sticky Prices
    Scope: 1 Online-Ressource (circa 48 Seiten), Illustrationen